“一带一(yī)路”对(duì)冲欧美(měi)拖(tuō)累(lèi)无疑是2023年出口最(zuì)大的看点(diǎn)。即使考虑(lǜ)去年的低基数，4月的(de)出口增速也不赖，与(yǔ)韩国、越南等(děng)邻国形成鲜明(míng)对比(bǐ)；拉动方面，“一带(dài)一路”国家(jiā)成为主(zhǔ)角，欧美发达(dá)经济体整体偏弱(ruò)。今年1-4月“一带一路”国家在中国出口的(de)份额约为36.0％超过美(měi)欧日(rì)（34.3％），粗略计算(suàn)，如(rú)果今年“一(yī)带一(yī)路”出口增速保持在6％以上，那么(me)在增量上就可能对冲美欧日出口的下滑，使得全年2023年全年的(de)出口增速(sù)转(zhuǎn)正。

　　从整(zhěng)体(tǐ)看，3、4月份的数据(jù)再(zài)次验证(zhèng)，当前观察(chá)的中国的出口“不看港口(kǒu)，不看(kàn)韩、越”。港口(kǒu)数据和韩国、越南出口通胀作为(wèi)传统观察(chá)中国出(chū)口增速的重(zhòng)要指标，但随着中国出(chū)口(kǒu)结(jié)构向(xiàng)“一带(dài)一路(lù)”国(guó)家转移，其对(duì)中国出(chū)口的指示作用逐渐下(xià)降。一方(fāng)面，由于多数“一带一路”国家(jiā)偏向内陆，汽车(chē)、火车等(děng)陆路(lù)运输占比和增速(sù)快速(sù)上升，导致(zhì)港口数据与实(shí)际(jì)出口增(zēng)速持续偏离，另一方(fāng)面，以往韩国、越南出口增(zēng)速与中国出口基本(běn)保(bǎo)持统一(yī)趋势，但由于产(chǎn)品结(jié)构差异，2023年(nián)以来(lái)两(liǎng)者产(chǎn)生较大背离。出(chū)口结(jié)构性变化背景下，传统观察框架(jià)适用性减(jiǎn)弱(ruò)，信息的噪音和预期(qī)的波(bō)动可能加大。

　　国别方面，擘画外(wài)贸蓝图的突破口仍在于(yú)“一带一路”国家。除低基数影(yǐng)响之外，4月(yuè)对俄出(chū)口的高增反映“一带一路”贸(mào)易持续活跃，沿路经济带仍是我(wǒ)国稳(wěn)外贸的“抓(zhuā)手”。4月对东盟(méng)出(chū)口增速暂时(shí)回落，不过(guò)整体(tǐ)来看，自(zì)2022年初以来“俄+东(dōng)盟(méng)升、欧美降”的趋(qū)势加速(sù)，日(rì)韩份(fèn)额保持稳定。

　　产品方面，4月出(chū)口结(jié)构继(jì)续延续“扬长避短”的属性。中国4月汽车及机(jī)电出口金额维持强势，增速(sù)较(jiào)3月进(jìn)一步加快部分源于去年低基数原因，不过对同比的拉动仍明显好于韩国(guó)，半(bàn)导体出口跌幅(fú)则相较韩国(guó)更加“温和”。从散点(diǎn)图看，量价齐升的汽车出口反映海外(wài)车市较高景气度(dù)与产业链韧性(xìng)仍(réng)可在一段时间内支撑(chēng)出(chū)口，而(ér)受全球半导体周期影响，集成电路4月出(chū)口量与价格均偏萎缩。

　　那么，2023年出口(kǒu)最大的变数(shù)：“一带一路”的空间(jiān)有多大？站在2022年(nián)年底(dǐ)，市场大多聚焦(jiāo)欧美经(jīng)济衰退的拖累，而聚光灯(dēng)之(zhī)外(wài)“一(yī)带(dài)一(yī)路”却在稳定外贸上(shàng)发挥了越来(lái)越(yuè)重要的(de)作用(yòng)，那么(me)如(rú)何去评估这一(yī)空间有多大？

　　一带一路出(chū)口(kǒu)背后存量博弈。在全球(qiú)经济和(hé)贸易放缓的背景下(xià)，我国(guó)出(chū)口的韧性可能主要来(lái)自(zì)于(yú)存(cún)量的竞争——我们认为很有(yǒu)可能是抢占欧美日韩在这(zhè)些国家的(de)进口份额，2018年至2022年，中(zhōng)国在(zài)一带一路(lù)沿线10国(guó)的进口份额上涨了(le)2.5％，同(tóng)期欧美日韩(hán)下降了3.8％。

　　空(kōng)间有多大？保守(shǒu)估计拉动2023年中国出口1个(gè)百分点。我们选(xuǎn)取(qǔ)“一带一(yī)路(lù)”沿线65国中，中国(guó)出口规模最大的10个国家(jiā)（约(yuē)占(zhàn)中国(guó)对“一带一路(lù)”沿线国家总(zǒng)出(chū)口的(de)70％，以下简称10国(guó)）。选取(qǔ)2009、2016、2001年的进(jìn)口(kǒu)情景(jǐng)来对标2023年(nián)10国在(zài)悲观(guān)、中(zhōng)性、乐观三种情形(xíng)下的(de)进(jìn)口增速情况，同时参考2018至2022年(nián)欧美日韩(hán)的(de)年均下跌(diē)份额，假(jiǎ)设2023年10国(guó)对(duì)美欧日韩减少的进(jìn)口份(fèn)额中约(yuē)60％被中国(guó)取代。

　　结果(guǒ)显(xiǎn)示，中性(xìng)条件下，“一带一路(lù)”10国2023年拉动中国出(chū)口增速约(yuē)0.97％，此外根据占比（10国(guó)占65国(guó)的70％），大(dà)致估算“一带一路”沿线65国拉动我国出(chū)口(kǒu)增速约1.39％。

　　在全球(qiú)放缓的(de)背景下，1个百(bǎi)分点(diǎn)并(bìng)不少，我国全年出口增速可能略高于(yú)0％。对欧美日等发达经济体出口增速预测，思(sī)路(lù)为在中国(guó)加入世(shì)界贸(mào)易组(zǔ)织后、历次(cì)全(quán)球经(jīng)济陷入衰(shuāi)退或是经济增速(sù)大幅下行（downturn）的时间段中，选出具有参(cān)考意义的(de)三年，分(fēn)别(bié)作为中性、乐观和悲观(guān)情景作为参考。我们对(duì)于2023年(nián)的基准假(jiǎ)设(shè)为美(měi)欧(ōu)有可能在下(xià)半年陷入温和衰(shuāi)退，我们选择2009（全球(qiú)金融危机）、2016（美国紧(jǐn)缩后的全球经济放缓）、2001（科网(wǎng)泡沫(mò)破(pò)裂，全球经(jīng)济(jì)温和(hé)放缓）分别作为悲(bēi)观、中(zhōng)性和乐(lè)观情景。根据预(yù)测，中性假设(shè)下(xià)，2023年欧美日韩(hán)拖累我国出口(kǒu)增速约(yuē)-1.9个百分点。

　　假设对其余国(guó)家(jiā)（在我国出口中约占26％）出(chū)口增速预(yù)测按(àn)照IMF对2023年世界商品贸易数(shù)量增速(sù)预测即1.5％计算，并考虑价(jià)格因素，使用IMF对我国2023年GDP平减指数(shù)同比预测（0.96％），计(jì)算得出其余国(guó)家拉动我国出口增速(sù)约(yuē)0.64个百分点。因此，中(zhōng)性假(jiǎ)设下2023年我国(guó)出口增(zēng)速约为0.13％（图(tú)11）。

　　测(cè)算存在(zài)低估的风险，主要来(lái)自(zì)于两个方(fāng)面：数(shù)据口径差异和欧(ōu)美经济体的(de)“韧性”。数据方面，各国(guó)自中国进口的(de)数据(jù)和中国(guó)向各国出口的数(shù)据存在差异（无论是(shì)绝对量还(hái)是(shì)增速(sù)），有时(shí)这(zhè)一差异还较(jiào)大，一(yī)般而(ér)言中(zhōng)国出口端的(de)增速(sù)会更(gèng)高(gāo)，这意味着我们基于“一带一路(lù)”国(guó)家进口数据(jù)的测算(suàn)是低(dī)估的；外需方面(miàn)，欧美经济陷入衰退(tuì)的时点存在较大(dà)的不确定性(xìng)，可能在(zài)今年(nián)下半(bàn)年(nián)、也可能(néng)在明年，若后者出(chū)现(xiàn)，那么2023年发达(dá)经济体(tǐ)对于中国出口的拖累可能没有那么(me)大。

　　风险提示(shì)：东盟、俄(é)罗斯及其他(tā)新兴(xīng)经济体(tǐ)经济增(zēng)长(zhǎng)不及(jí)预期，对外需拉(lā)动不足(zú)。疫情二(èr)次冲击风(fēng)险对出口造成拖(tuō)累。欧(ōu)美经济韧性超预期(qī)，对于中国出(chū)口的(de)拖累不足。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向