金融(róng)界4月28日(rì)消息 为规范开(kāi)展(zhǎn)内地与香港(gǎng)利率互换(huàn)市(shì)场互联互通(tōng)合作(zuò)相关业务，保护境内外投资(zī)者合法权益，维护利率互换市(shì)场秩序，中国人民银行(xíng)制定(dìng)了(le)《内地与(yǔ)香(xiāng)港利率互换市(shì)场互(hù)联互通合作管理暂行(xíng)办法(fǎ)》，现予(yǔ)以(yǐ)公布，自2023年4月(yuè)28日起施行。

　　中国(guó)人民银行有关部门负责人表示(shì)，未来中国人民银行将(jiāng)根据市场(chǎng)发展情(qíng)况，适时增(zēng)加(jiā)投资品种，调(diào)整交易(yì)和(hé)清算额度，优(yōu)化交易(yì)清算(suàn)安排，为境外投资者(zhě)提供更加便利高效的风险管理工具。另外，两地监管当(dāng)局将结合各(gè)方面(miàn)情况，在风险(xiǎn)可控、对等互利的(de)原则(zé)下，适(shì)时研究扩展至“南向互换通(tōng)”。

　　以下为中国人民银行有(yǒu)关部门负责(zé)人就《内地与香港利率互(hù)换市(shì)场互联互通合作管理暂(zàn)行办(bàn)法》答(dá)记者(zhě)问(wèn)

　　一、符(fú)合(hé)中国人民银行(xíng)要求的(de)境(jìng)外投资者(zhě)包括(kuò)哪些？

　　答(dá)：符合(hé)《中国人民银行关于境外央行、国(guó)际金融组织(zhī)、主权财(cái)富基金运(yùn)用(yòng)人(rén)民币投资银行间市(shì)场(chǎng)有关事宜的通(tōng)知(zhī)》（银发〔2015〕220号）、《中国(guó)人民银行关于进(jìn)一步做好境外机构投资者投资银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)有关(guān)事宜的公告》（中国人民银行公告〔2016〕第3号）和(hé)《内(nèi)地与香(xiāng)港(gǎng)债(zhài)券市场互联(lián)互通合作管(guǎn)理暂行办法》（中国人(rén)民银行(xíng)令〔2017〕第1号）等文件要求、完(wán)成银行间债券市场准入备(bèi)案的境外投资者等，可根据(jù)《内地与(yǔ)香港利率互换市场互联互通合作管理暂行办(bàn)法》（以下简称《办(bàn)法》）相关规定参与“北向互换通(tōng)”。

　　二(èr)、“北(běi)向互换通”境内(nèi)外投资(zī)者(zhě)可以(yǐ)签署(shǔ)的协议范(fàn)围是(shì)什么？

　　答：根据《办法》，境内外投资者开展“北向互换通”交易前可(kě)以与(yǔ)交(jiāo)易对手方签署经(jīng)中国人民银行(xíng)认可的(de)衍生品主协议或其他协议，包括(kuò)NAFMII、ISDA主协(xié)议以及中央清算(suàn)衍生品执行协(xié)议（CDEA协议）等衍生品协议(yì)。境内投资(zī)者应(yīng)当将是否签署协议、签(qiān)署协议类(lèi)型等事项向中(zhōng)国外汇交易(yì)中心备(bèi)案。目前，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易商协会正在研(yán)究(jiū)制定“互换通”衍生品协议，待其正式(shì)发布后也可供境内外投资者(zhě)选择签署(shǔ)。

　　三、“北(běi)向互换(huàn)通”境外投(tóu)资者的投(tóu)资范围(wéi)是(shì)什(shén)么？

　　答：“北(běi)向互换通”境(jìng)外投资(zī)者现阶段可在银行间市场开展符合集中清算要求的人民币利(lì)率互换交易。

　　四、《办法》中认可的境(jìng)外电子交易平台(tái)、境内电(diàn)子交易平台包括哪些？境外投资者(zhě)的对手方、交易(yì)模式有哪(nǎ)些要求？

　　答：目前“北向互(hù)换(huàn)通”下受认可的境外(wài)电子交(jiāo)易(yì)平台(tái)包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求加入其他(tā)受认可(kě)的电(diàn)子交易平(píng)台，受认可(kě)的境内电子(zi)交易(yì)平台为中国外汇(huì)交易中心(xīn)。

　　为(wèi)便利境外投资者开展人民币(bì)利(lì)率(lǜ)互换交易，“北向互(hù)换通”参照(zhào)“债(zhài)券通”相关安排，由境内投资(zī)者（即“互换通(tōng)”报价商）与境(jìng)外投资者(zhě)进(jìn)行(xíng)交易，“互(hù)换(huàn)通(tōng)”报价(jià)商名单(dān)可在中国外汇交易(yì)中心网站上查(chá)询(xún)。

　　“北向互换通”交(jiāo)易在(zài)境内电(diàn)子交易平台达(dá)成，交(jiāo)易(yì)一经达成即视为交易已确(què)认(rèn)。境外投资(zī)者可通过中国人民(mín)银行认可的境外(wài)电子交易平台与境(jìng)内电子交易平台的连(lián)接(jiē)，向境内电子交易平(píng)台发送交易(yì)指令，与“互(hù)换(huàn)通(tōng)”报价商达(dá)成交易。

　　五、中国人民银(yín)行认(rèn)可的境(jìng)内清算机构(gòu)和(hé)香港(gǎng)证(zhèng)监会认(rèn)可的境外清(qīng)算机构(gòu)包(bāo)括哪些机构？

　　答：目前(qián)，中国(guó)人民银行认可的境内清(qīng)算机构为银(yín)行间市场清算(suàn)所股份有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)上海清算所），香港(gǎng)证监会认可的境外(wài)清算机(jī)构为香港交(jiāo)易所旗下香港场外结算有限公司(sī)（以下简称场(chǎng)外结算公司）。

　　六、境外投资者开展集中清算的主要流程是？

　　答(dá)：境外投资者需要申(shēn)请获得(dé)场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)清算(suàn)会员(yuán)资格(gé)或(huò)作为清算客户委托场外结(jié)算公(gōng)司综合清算会(huì)员代理清(qīng)算，并(bìng)与场外结算公司综合(hé)清算会(huì)员签订客户清(qīng)算协议。交易(yì)达成后(hòu)，境内外清算机构对交易进行风控检查，对于符合集中清算要求(qiú)的交易及时纳入(rù)集中(zhōng)清(qīng)算。境外机(jī)构通过场外结算公司或其综合清算会员(yuán)完(wán)成保证金及资金结算。

　　七(qī)、“互换通(tōng)”下，境(jìng)内外(wài)清算机构如何进(jìn)行(xíng)衍生品交易的合约替(tì)代？

　　答(dá)：合约替代(dài)是指清算机(jī)构作为中央对手方针对已成交的交易充当买方的卖方和(hé)卖方(fāng)的买方的一种(zhǒng)法律(lǜ)安(ān)排，并据此(cǐ)与(yǔ)买方和卖方建立两个新合(hé)约(yuē)，以清偿(cháng)买卖(mài)双方之间的初始债务。“北向互换通”业务中，境外与境(jìng)内参与(yǔ)者达(dá)成的交易在经过上(shàng)海清算所与(yǔ)场外结算公司的集中清算审核后，上海清算所与场外结算公司于当日将交(jiāo)易进(jìn)行合约替代，进入集中(zhōng)清算，生成为三个独立的(de)新合约，分别为境外参(cān)与者与场外结算公司、场外结算(suàn)公司与上(shàng)海清算所、上海清算(suàn)所与境内参与(yǔ)者之间(jiān)的合约。境外与境内参与者之(zhī)间(jiān)将不(bù)再存在(zài)合同关系。对(duì)于未纳(nà)入集中清(qīng)算的交易，依照(zhào)成交双(shuāng)方约定的处置方(fāng)式进行(xíng)处置。

　　八、“互换通”业务(wù)场景下的跨境资金(jīn)流动如何管(guǎn)理？

　　答：在“互换(huàn)通”业务场(chǎng)景下，上海清算所(suǒ)与场外结算公司之间的跨境(jìng)资(zī)金结算主要通过(guò)人民币跨(kuà)境支(z别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你hī)付系统(tǒng)办理。同时(shí)，场外结算公司可在境内(nèi)银行(xíng)开立人民(mín)币基本存款账户和人(rén)民币“互(hù)换通(tōng)”结算专(zhuān)用(yòng)存款账户（NRA账户），作为极端情况下应急结算(suàn)安排。NRA账户(hù)收支范围包括：“互换通”交易结算资(zī)金(jīn)、因(yīn)“互换通”交(jiāo)易结(jié)算需(xū)要在应急情况下所融入(rù)资金的本息和费(fèi)用(yòng)以及符合中国人(rén)民银行(xíng)规(guī)定(dìng)的其他收入支出等。

　　此外(wài)，作为“互(hù)换通(tōng)”业务风控方案的一部分，上海清算(suàn)所与场外结算公(gōng)司将针(zhēn)对(duì)双方清算(suàn)所之(zhī)间的(de)风险敞口建立“互换通”资源池安排(pái)。双方(fāng)向“互换通”资源池缴(jiǎo)纳担保品，该(gāi)资源池独立于(yú)每一中(zhōng)央对手方(fāng)从各(gè)自清算参与者收取和追缴的保(bǎo)证金、清算(suàn)基金之外，不(bù)用于任何会员机构的违约损失(shī)分摊。上海清算所向资(zī)源(yuán)池缴纳(nà)的资金(jīn)存放(fàng)在以场外结(jié)算公司(sī)名义(yì)于境外开(kāi)立的“互换通”专用账(zhàng)户，场(chǎng)外(wài)结算公司向资(zī)源(yuán)池缴纳的资金存放在(zài)以上海清算所名义于境内开立的(de)“互换(huàn)通”专用人民(mín)币/外币账户，相(xiāng)关账户内资金可豁免跨境债权债务登记(jì)及(jí)额度管理要求。场外结(jié)算公司与上海清算所每日基(jī)于双方清算(suàn)所之间的风险敞口(kǒu)计(jì)算(suàn)“互换(huàn)通”资源池(chí)要求，并(bìng)通过境内外存管银行(xíng)办理人民币或外币资(zī)金(jīn)的跨境划转。

　　有(yǒu)汇(huì)报责(zé)任(rèn)的机构应当(dāng)及时履行报送(sòng)义务。上海清算所和(hé)境内资源(yuán)池(chí)存管银行应当向人民币跨境(jìng)收付信息管理系统（RCPMIS）报送跨境(jìng)人民币收支(zhī)信息；被撤销(xiāo)的交易如涉及双边(biān)结算补偿(cháng)金的(de)，相(xiāng)关(guān)境内结算银行应当进行跨(kuà)境人民币收支信息报送。上海清(qīng)算所、境内投资(zī)者(zhě)等相关(guān)主体(tǐ)应(yīng)当按照规定履(lǚ)行(xíng)国际收支(zhī)统计申报义务，原则上“互换通”交易和资源(yuán)池业务由上海(hǎi)清算(suàn)所集中进行(xíng)国际收支(zhī)统(tǒng)计(jì)申(shēn)报，补偿金等(děng)不经由上(shàng)海清算所清算的交易或(huò)资(zī)金收付，由境内投(tóu)资者等相(xiāng)关主体进行国际收支统计申报。

　　九(jiǔ)、如何(hé)理解“北(běi)向互换通(tōng)”实行额度管理？

　　答：为确(què)保(bǎo)市(shì)场平稳(wěn)运行，“北向互换通”充分(fēn)考虑境(jìng)外投(tóu)资者投资(zī)银行(xíng)间债券(quàn)市场的(de)情况，初期全市场每日交易净限额为(wèi)200亿元人(rén)民币（即全部境外投(tóu)资者通过(guò)“北向互换通”开展利率互换(huàn)交易在轧差后的名义本金净(jìng)额(é)每(měi)日(rì)不超过200亿元人民币），清算(suàn)限额为40亿元人民币（即上海清算所与场外结(jié)算(suàn)公司(sī)之间净头寸对应的“互换通”资源池(chí)风(fēng)险敞口(kǒu)上限为40亿元人民(mín)币）。未来，可根据市场发展(zhǎn)情况适时调整(zhěng)额度，并对外公布。

　　十、香港结算(suàn)行(xíng)应当(dāng)遵守的人民币购售业务(wù)相关规定具体包(bāo)括(kuò)哪些文件(jiàn)？

　　答：目前，关于人(rén)民币购售业(yè)务的相(xiāng)关(guān)文件主要包括：《中国人民银行(xíng)关于明(míng)确跨境(jìng)人(rén)民币业(yè)务(wù)相关(guān)问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中(zhōng)国人民银行关于调整人民币购(gòu)售业务管(guǎn)理的通(tōng)知》（银发〔2013〕321号(hào)）、《中国人民银行关于拓宽人民币购售(shòu)业务范围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行(xíng) 国家外汇管理局(jú)公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行办公厅(tīng)关(guān)于加(jiā)强境(jìng)外金融机构进入银行间外(wài)汇市场开展(zhǎn)人民(mín)币购售业务宏观(guān)审慎管理有关事(shì)项的(de)通(tōng)知》（银(yín)办发〔2016〕143号）、《中国人民(mín)银(yín)行(xíng)关(guān)于完善人(rén)民币(bì)购售业务管理(lǐ)有(yǒu)关问(wèn)题(tí)的通知》（银发(fā)〔2018〕159号）、《关于完善人民币(bì)购售业(yè)务境外参(cān)加行和境外(wài)清(qīng)算(suàn)行(xíng)进(jìn)入银(yín)行间外汇(huì)市(shì)场有(yǒu)关(guān)事项的公告(gào)》（中(zhōng)汇(huì)交公告〔2018〕42号）等。

　　香港(gǎng)结算行在境内(nèi)银(yín)行(xíng)间外汇市场平盘(pán)头寸时，沿用现有境外清算行和境外参加行的业(yè)务模式、产品(pǐn)种类和信息报送等相关安排。根据《办(bàn)法》和人民币(bì)购售业务(wù)管理规定，香港结算行在境内银行间外汇市场(chǎng)平盘头(tóu)寸时，应(yīng)当确保(bǎo)与其(qí)相关的境外投资(zī)者在本机构的资金兑换(huàn)是基于“北向(xiàng)互换通”的真实合理(lǐ)需求。

　　十一、如何理解“使用(yòng)外汇参与交易的，其交易到期或不(bù)再(zài)继续参与的，原则上应当通过香港(gǎng)结(jié)算(suàn)行兑(duì)换回外汇”？

　　答：为方(fāng)便持有外汇的(de)境外投资者通(tōng)过“北向互(hù)换(huàn)通”投资内(nèi)地(dì)银行间金(jīn)融(róng)衍生品市场，使用外汇的(de)境外投资者可在香港结算行办理外(wài)汇资金(jīn)兑换，香(xiāng)港结算行由此所产生的头(tóu)寸可(kě)到境内银行间外汇市场平(píng)盘。初期，境外投资(zī)者可选择(zé)一家香(xiāng)港结算行办理业务。香港结(jié)算行为境外(wài)投资者办理外汇资金兑换时，应当做好真实性审(shěn)核相关(guān)工作，确保所(suǒ)兑换的资金(jīn)用于(yú)“北向互换通”交易。其(qí)交易到(dào)期所得的人(rén)民币资(zī)金，可继续投(tóu)资，如用于非“北向互换(huàn)通”投资(zī)用(yòng)途，应当通过香港结算行兑(duì)换为外汇(huì)。

　　十(shí)二、“北向互换(huàn)通”交易报(bào)告有哪些(xiē)要求(qiú)？

　　答：境内外投资者和(hé)相关金融市场基(jī)础(chǔ)设施应当向(xiàng)中国(guó)人民银行认可的(de)交易(yì)报告(gào)库报告“北向互换通”交(jiāo)易相关数(shù)据。中国(guó)外汇交易中(zhōng)心是中国人(rén)民银行认可(kě)的(de)“北向(xiàng)互换通”数据的交(jiāo)易(yì)报(bào)告库，在中(zhōng)国外汇交易中心达(dá)成的“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”交易，境(jìng)内外投资者(zhě)无需另行报告。此外，中国(guó)人(rén)民银行和(hé)相关监(jiān)管部门可以根据需要向基础设施调取与境外投(tóu)资者投资活动(dòng)相关的(de)数据。

　　十三、《办法》发(fā)布后(hòu)，还会发布相关配套业务(wù)细则吗？

　　答：配合《办法(fǎ)》发布，境内(nèi)电子交易平台、境内外清算机构将制订别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你配套的业务规则等文(wén)件并对外发布。

　　十(shí)四、“互换通(tōng)”未来有什么发展计划？

　　答(dá)：未来(lái)中国人民银行将根据市场发展情况，适时增加投资品种，调整交易和(hé)清算额度，优化交易清算安排，为境外(wài)投资者提供更(gèng)加便(biàn)利高(gāo)效的(de)风险(xiǎn)管理工具(jù)。另外，两地监管当局将(jiāng)结合各方(fāng)面情况，在(zài)风险可控、对等互(hù)利(lì)的原则(zé)下(xià)，适时研究扩展(zhǎn)至“南向(xiàng)互换通”。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你