30年“不败(bài)”的(de)可转债信仰(yǎng)，突然之间出(chū)现“断崖式”崩塌。

　　100元面值的可转债，*ST搜特的可转债搜(sōu)特转债今天(tiān)又是暴跌(diē)19.85％，价格(gé)跌至31.66元，30年可转(zhuǎn)债历史(shǐ)上从未有过(guò)如此(cǐ)低价(jià)可转(zhuǎn)债，与(yǔ)此(cǐ)同时，各类(lèi)低价转债接连(lián)雪崩。分析认为，资金开(kāi)始担心退(tuì)市和(hé)违约风险(xiǎn)，纷纷出逃(táo)。

　　A股市场今天也继(jì)续不乐观，自周二(èr)盘(pán)中冲高到(dào)3400点跳水之(zhī)后，市场持(chí)续回落，上证指数今(jīn)天又(yòu)跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点(diǎn)，失守3300点。主(zhǔ)要指数和多数板块(kuài)下跌，深证成指跌1.23％，创业板指数和(hé)科创50指数也跌超1％。个(gè)股3790只下跌，1209只(zhǐ)上涨，成交额8481亿元(yuán)，与前一(yī)日有(yǒu)所缩(suō)量(liàng)。

　　行业板(bǎn)块方面，此前最(zuì)牛的(de)传(chuán)媒娱(yú)乐领跌(diē)，大(dà)跌(diē)超4％，互联网、建筑、有(yǒu)色等(děng)也跌超3％；纺织服装、电(diàn)力、旅(lǚ)游(yóu)等行(xíng)业逆势飘(piāo)红上涨。

　　不过北(běi)上(shàng)资金却是逆势(shì)抄底(dǐ)，全天(tiān)净买入(rù)13亿元。

　　两只转(zhuǎn)债面临退市

　　带(dài)崩整个低价转债市(shì)场

　　30年没有(yǒu)过的可(kě)转(zhuǎn)债(zhài)退市(shì)历史，在今年5月(yuè)一(yī)下被(bèi)打破，先是*ST蓝盾宣告(gào)公司和蓝盾转(zhuǎn)债被告知要退市，打(dǎ)破了30年来的(de)可转债没(méi)有出现正股和(hé)转债退市的(de)历史。接着没几天，*ST搜特锁定面值(zhí)退市，搜特转债持续暴跌，第2只打破历史来得太快。蓝盾转债已停牌(pái)，而搜特转债还在交易。

　　退(tuì)市(shì)危机之下(xià)，搜特转(zhuǎn)债今日再度(dù)暴跌19.85％，收(shōu)报31.66元，而昨日搜特(tè)转债已(yǐ)经(jīng)暴跌19.75％。持续(xù)上(shàng)演断崖式暴跌，面值(zhí)100元的转债如今(jīn)只剩(shèng)31.66元。

　　搜特转债(zhài)的正股*ST搜特还在一字跌停，最新收(shōu)盘价0.56元，触发面值退(tuì)市(shì)已(yǐ)没什么悬念。

　　接连的退市情形，以及可能面临的违(wéi)约。彻底带崩了整个(gè)低价转债，过去的双低策略似(shì)乎(hū)也不再奏效。思创转债暴跌11％，而正股思创医惠(huì)只(zhǐ)跌了2％，塞(sāi)力转债暴跌8.19％，而(ér)正股塞力医疗只跌了0.21％；金诚转债、永(yǒng)吉转(zhuǎn)债等跌超6％。

　　如今又(yòu)涌现大批(pī)价格(gé)跌破100元的低价转债(zhài)，而(ér)一(yī)年前市场还在关注“消灭(miè)”100元以(yǐ)下可转债(zhài)，一度没有转债价格低于100元(yuán)。如(rú)今是多只接连(lián)闪崩断崖下(xià)跌。

　　沪指又(yòu)跌破3300点

　　市场近期波动(dòng)剧烈

　　上(shàng)证指数周二在(zài)券商、银行等(děng)金(jīn)融股带动(dòng)之下，一度冲上3400点，而后快速跳水。然后持续下(xià)行，今日又(yòu)跌超1％，失守3300点，报3372点。早盘一(yī)度(dù)翻红后，市场持续(xù)走低(dī)。

　　人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么p>

　　有分析表示，近期市(shì)场波动加剧，资(zī)金分歧较大。

　　华泰证券(quàn)近(jìn)日策略点评表示，4月新增(zēng)社融、新增信贷、M2同(tóng)比均低于Wind一致预期(qī)，一季度冲(chōng)量(liàng)明(míng)显+票据利率下行，数据走弱在方向上不超预期，但(dàn)幅度较预(yù)期更大。

　　三点指引：1）新增中长(zhǎng)贷MA6同(tóng)比(bǐ)走高(gāo)，冷(lěng)热不(bù)匀再现，居民中(zhōng)长贷在1Q脉冲式修复过后(hòu)明显走弱，单(dān)月新(xīn)增创历史(shǐ)新(xīn)低，与地产销售回踩匹配；2）M1-M2同(tóng)比(bǐ)剪刀差微升，基数效应外，主因C端新增(zēng)存款转(zhuǎn)负；3）私人部门中(zhōng)长贷仍在修(xiū)复(fù)→全A非(fēi)金融(róng)企业盈利全年或拾级(jí)而上，但从(cóng)M1-M2剪(jiǎn)刀差(chà)及财(cái)报(bào)数据反映的制造业库存(cún)及产能周期位置(zhì)看，弹性或有限。金融(róng)数据(jù)再(zài)次印证复苏(sū)成色(sè)需巩固，或提升政策加码“恢复和扩大需求”的(de)可能。

　　前海开(kāi)源基金近日也表示，后续来(lái)看(kàn)市场回落空间(jiān)有限：

　　第(dì)一(yī)、4月出(chū)口仍超预期(qī)，外需仍有韧性(xìng)。4月出口同比(bǐ)增长8.5％，好于(yú)市场预期，除基数效应(yīng)外，欧美(měi)的韧性与东盟(méng)相对强劲的需(xū)求均支撑了外需，内(nèi)需同(tóng)样在修复下市场(chǎng)分(fēn)子端边(biān)际(jì)向(xiàng)好(hǎo)。

　　第(dì)二、国内外(wài)流动(dòng)性仍然偏好。国内看，4月政治局会议仍然强调(diào)稳增长，应对弱复苏(sū)下流动性大(dà)概率(lǜ)仍然维持宽松，同样仍可能有增量(liàng)政(zhèng)策出台(tái)，对市场均是呵护(hù)而非压力(lì)；海外看，5月FOMC会议后市场(chǎng)基本已定价美(měi)联储本轮加息(xī)已(yǐ)至(zhì)顶点(diǎn)，仍然(rán)存(cún)在区域(yù)银(yín)行(xíng)风(fēng)险隐患同时通胀(zhàng)仍(réng)在下行下，后(hòu)续海外流动性难更紧，外资对(duì)国(guó)内市场的流出压(yā)力不(bù)大(dà)。

　　总体来看(kàn)，权重板块内部的分化，热门板块(kuài)交(jiāo)易性的波动是(shì)指(zhǐ)数(shù)调(diào)整(zhěng)主因，但在内需修复、外需韧性，且国内政策呵护延续(xù)、外资流出压力不大下市场无大风险，震荡修复延续。

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