随(suí)着(zhe)3月进出口数据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情(qíng)绪有(yǒu)所缓和。从(cóng)表象(xiàng)看，进出口(kǒu)双双超预(yù)期，也显示出纯(chún)碱市场供(gōng)需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好(hǎo)的(de)态势仍在(zài)延(yán)续。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年(nián)3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱(投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁jiǎn)出口下降，进口增(zēng)加，从实(shí)际数据来看，其表现超出(chū)市场预期。”国投安信期货高(gāo)级分(fēn)析师周(zhōu)小(xiǎo)燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提(tí)升(shēng)4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大(dà)期(qī)货(huò)分析师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超(chāo)预(yù)期增长。据她介绍，2022年(nián)全(quán)年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其(qí)余(yú)月份进(jìn)口数(shù)量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口(kǒu)的(de)大(dà)量(liàng)增长(zhǎng)主要集中(zhōng)于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情(qíng)况下，下游(yóu)通过进口(kǒu)来补充使用(yòng)量。这部(bù)分(fēn)进口增量到港后(hòu)直接进(jìn)入(rù)下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂(chǎng)家减少从国内(nèi)厂(chǎng)家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口(kǒu)数(shù)据(jù)来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴(bào)风(fēng)雪等极端天气、国际地缘政(zhèng)治(zhì)冲突导致美国(guó)和(hé)土耳其运输阶段性受阻，再加(jiā)上全球(qiú)能源(yuán)价格(gé)上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减产、我国(guó)出口市(shì)场新增南(nán)美(měi)和非洲的份额，都(dōu)是带动去年全年纯碱出口大幅提升的导火索(suǒ)。今年随着(zhe)国际能源(yuán)价格(gé)的回(huí)落、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个大(dà)宗商品价(jià)格处(chù)于全球高位之时(shí)，纯碱出口还能保持增(zēng)长态势(shì)，也确实超出市场(chǎng)预(yù)期。

　　“3月份出口(kǒu)量在(zài)去年高(gāo)基数的基础(chǔ)上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期(qī)，显示出行(xíng)业供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态势(shì)仍在延续。”在方正中期(qī)期(qī)货分析(xī)师魏朝明看来，2022年国际能(néng)源价格高企，纯碱(jiǎn)出(chū)口显著放量，今年出口量能在去年高(gāo)基(jī)数的基础上(shàng)进(jìn)一步上扬，显示国(guó)际市场对纯(chún)碱需求具有(yǒu)较强韧性，国际需求显(投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁xiǎn)著走弱的预(yù)期有(yǒu)待修正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球经济(jì)的衰(shuāi)退预期(qī)或导致全(quán)球实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能(néng)会受到一定影响。而国内经济稳增长预期(qī)强烈，国内(nèi)纯(chún)碱需(xū)求表现或较海(hǎi)外强劲，这(zhè)在长期也可(kě)能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉记(jì)者(zhě)，相较于去年，今年纯(chún)碱出口(kǒu)的预期(qī)走弱(ruò)。主要在于国外能源的回落(luò)背景下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随(suí)海运费的走(zǒu)弱，使得(dé)出口出现(xiàn)了(le)环(huán)比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧较好，与前期市场的反馈(kuì)略有偏差，一(yī)部分原因(yīn)可(kě)能是前期待发订单，一部(bù)分(fēn)是外围需(xū)求从去年的出(chū)口角度存在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的(de)格局很难彻(chè)底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该(gāi)角度讲可(kě)能还是优(yōu)先国(guó)内(nèi)使用为主，纯(chún)碱出口(kǒu)或(huò)难以再(zài)现去年(nián)高增长的(de)态势。

　　从价格(gé)和出口利润上来看，3月(yuè)出口(kǒu)均(jūn)价368美元/吨，部分长协价格可能(néng)更低(dī)，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润并投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁不(bù)高，这将导致(zhì)中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市(shì)场也需要关(guān)注(zhù)纯碱出口目(mù)的地。“如(rú)果国(guó)内纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)只是供至国内大型玻璃厂在(zài)海外的生产(chǎn)线(xiàn)，且该(gāi)部(bù)分用量能够长期稳定，那(nà)么这部(bù)分用(yòng)量(liàng)仍能让出口维持高位。但如果是供给海外其他地(dì)区，可(kě)能会由于海外(wài)需求回落(luò)导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意(yì)出(chū)口周期的变化。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出口数据(jù)的好转，可能(néng)是1—2月的(de)订单兑现而已(yǐ)，也并一定(dìng)能够(gòu)说明3月全球的(de)纯碱(jiǎn)需求(qiú)量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口提升的(de)趋势仍(réng)是大方向，但由于国内进出口数量占全国产能、需(xū)求(qiú)的比(bǐ)例(lì)相对有限，因(yīn)此对于(yú)年度供需影响也相对有限。但(dàn)集(jí)中在某个月或数月，进出口超(chāo)预期变化可能会(huì)对阶段性的行情产生情绪(xù)和供需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外(wài)碱厂下调(diào)报(bào)价，随着能源价格下(xià)调，内外价差呈(chéng)逐步收窄态势(shì)，预(yù)计今年出口相(xiāng)对(duì)去年下(xià)降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增(zēng)加预期，出口(kǒu)有下滑压力(lì)，进出口贸易(yì)商顺差或重回2022年前格(gé)局，对(duì)纯碱价格形成(chéng)牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱进出口数据超预(yù)期是国内(nèi)纯碱市场健康运行的旁(páng)证(zhèng)。魏(wèi)朝明认为，短期内市(shì)场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看，出口(kǒu)走(zǒu)弱(ruò)的预期基本被(bèi)消化，进(jìn)口的量相对来说更(gèng)受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进(jìn)口(kǒu)约有(yǒu)十(shí)几(jǐ)万(wàn)吨的到(dào)港(gǎng)量(liàng)，导致市(shì)场4月的平(píng)衡(héng)相对宽松。在他(tā)看(kàn)来，未来出口的走弱则(zé)更(gèng)加(jiā)影响轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在(zài)内需恢复有限的情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会(huì)相对明显。

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