为(wèi)了让自己的限售股解禁后能获得(dé)好的回报，上市公(gōng)司董(dǒng)事(shì)长雇(gù)人拉(lā)抬自(zì)家的(de)股(gǔ)票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了一则(zé)行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事长(zhǎng)何德(dé)平和(hé)其(qí)配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维(wéi)对(duì)新美星进行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬(tái)高公司股价，以便后续(xù)谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)合(hé)谋，控制35个证券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易新(xīn)美星(xīng)，影响公司股(gǔ)价，合计盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对(duì)此(cǐ)操纵证券(quàn)市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还(hái)对(duì)何德平信息(xī)披露违法违(wéi)规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究(jiū)竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人(rén)拉(lā)抬自(zì)家股票

　　多(duō)人(rén)合谋(móu)操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披露的信息，新美星(xīng)董事长、法定代表人、实际控制人何(hé)德(dé)平和(hé)他的(de)妻子黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司(sī)董事长蒋(jiǎng)维(wéi)，提供(gōng)保证金(jīn)约(yuē)3200万元(yuán)，这些钱部(bù)分(fēn)来(lái)自他(tā)们所掌控(kòng)的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提(tí)供资金(jīn)的(de)目的是(shì)，委托(tuō)蒋维(wéi)对(duì)“新美星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，以便何德平(píng)所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到保(bǎo)证金(jīn)后(hòu)，即开始利(lì)用控制(zhì)的证券账(zhàng)户并联合其他市场资金(jīn)在(zài)二级市(shì)场(chǎng)买入并(bìng)交易(yì)“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两(liǎng)个帮手共同合(hé)谋。他经(jīng)人(rén)介绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)各自筹得的(de)证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传(chuán)递、沟通各(gè)自操盘情(qíng)况，以利于两(liǎng)方(fāng)交易决策，更(gèng)好地共同抬高“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信(xìn)息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制(zhì)“俞某华”等(děng)35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组(zǔ)），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组累计(jì)买(mǎi)入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用资(zī)金优势、持(chí)股优势，连(lián)续集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出货(huò)

　　违法获(huò)利近4800万(wàn)元

　　我们具体来(lái)看(kàn)看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申(shēn)买量比(bǐ)例(lì)超20％的(de)交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申(shēn)卖量比例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)11天，峰(fēng)值(zhí)达(dá)到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本(běn)比例(lì)自(zì)2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持(chí)流通股达到峰(fēng)值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本(běn)的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续(xù)大(dà)量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买入成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股(gǔ)量(liàng)为期(qī)初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此期(qī)间，“新美星”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低(dī)于(yú)卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一(yī)价(jià)或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期(qī)市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同期行业(yè)指数22.28个(gè)百分(fēn)点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间(jiān)，“新美(měi)星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数(shù)1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案账户(hù)组(zǔ)还多(duō)次实施(shī)盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委(wěi)托理财、而(ér)非(fēi)操纵股(gǔ)价

　　证监会(huì)不予采纳(nà)，罚没(méi)近亿元

　　关于操(cāo)纵(zòng)股价，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理人提出多(duō)点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没(méi)有操(cāo)纵动机。

　　第(dì)二，在案证据(jù)不足以证明蒋维受何(hé)德平或黄秀(xiù)芳委托(tuō)，联(lián)合(hé)他人操纵股价(jià)，一是(shì)“市(shì)值管(guǎn)理”不等同于“操纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没(méi)有将其与(yǔ)毛(máo)明土、李传武等人讨论交易(yì)新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何德(dé)平，涉(shè)案股东名册(cè)并非黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四(sì)是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武就各(gè)自账户(hù)交(jiāo)易新美星(xīng)的盈亏分(fēn)配进行约(yuē)定；五是蒋维账户组利益(yì)与何(hé)德平、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德平、黄秀芳不(bù)能(néng)控制(zhì)蒋维账户组(zǔ)，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金(jīn)后(hòu)部分用(yòng)于偿还债务，部分用于(yú)非法(fǎ)活动(dòng)，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛(máo)明土账户组、李传武(wǔ)账(zhàng)户组(zǔ)交易行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账(zhàng)户(hù)不(bù)受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第(dì)六(liù)，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供款(kuǎn)项(xiàng)不知情、未(wèi)参与，且何德平与黄秀芳系独(dú)立(lì)法律主体，即便夫(fū)妻或一致行动人中(zhōng)一方存在不当(dāng)行(xíng)为，不应(yīng)推定或认定另一方承担责(zé)任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是(shì)否合谋、部分账户的控制关系、委托理财关(guān)系等提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回(huí)应(yīng)，经(jīng)复核(hé)，对当事(shì)人及其代理人(rén)的主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本(běn)案为多(duō)个主(zhǔ)体参(cān)与、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作，共同(tóng)完成(chéng)的操纵行为(wèi)。在案证据(jù)可以证明，何(hé)德(dé)平、黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)资金(jīn)作为(wèi)保证金，委托其通过二级市场(chǎng)交(jiāo)易影响(xiǎng)新(xīn)美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈交易(yì)情(qíng)况；何(hé)德平知悉并(bìng)参与了(le)本(běn)案行(xíng)为；上述行(xíng)为(wèi)的实质是操纵股价，并非(fēi)合法理财。在案(àn)证据可以证明(míng)，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武(wǔ)有共同影响“新美星”股价的意图和(hé)目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取(qǔ)了联合影响股价的行动，属于(yú)共同操纵行为(wèi)。

　　关于违(wéi)法期(qī)间(jiān)和责任承担，证(zhèng)监会表(biǎo)示，由于2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到(dào)一(yī)定(dìng)程度锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公司的合作，知(zhī)道蒋维已经(jīng)有一定(dìng)底仓，才愿意(yì)买入“新(xīn)美星”，因此毛明土(tǔ)和李传武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一(yī)致(zhì)。在此基础上，在(zài)认定及处罚时将合谋各方视为一个(gè)整(zhěng)体，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为(wèi)违反了(le)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第七十七条第(dì)一(yī)项规(guī)定，构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述的操纵证(zhèng)券市(shì)场行(xíng)为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武(wǔ)没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其(qí)中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长(zhǎng)信(xìn)息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于何德平(píng)信息披露违法的相关情况，行政处罚(fá)决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市(shì)时总股本的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续(xù)由(yóu)海得泽广(guǎng)代(dài)持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平(píng)信息(xī)披(pī)露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理(lǐ)人(rén)提出(chū)：第(dì)一，海得泽广与何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)二人不存(cún)在代持，涉(shè)案(àn)股(gǔ)份系海得泽(zé)广(guǎng)为兰某代持，股(gǔ)份(fèn)减持决策由海得(dé)泽(zé)广和兰(lán)某(mǒu)作出(chū)，海得泽广(guǎng)将减持所得汇(huì)入(rù)黄秀芳指谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么定账户的原因(yīn)系兰(lán)某向黄秀芳(fāng)归还(hái)借款本息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有(yǒu)重大性(xìng)，不对投资者(zhě)决策产(chǎn)生(shēng)重大影响，情节轻微。第三，即(jí)便认定代持成立(lì)，何德(dé)平对借(jiè)款、还款等事(shì)项，不参与、不知(zhī)情，没(méi)有主观过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求(qiú)不予(yǔ)处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问(wèn)笔录、海(hǎi)得泽广交易流(liú)水、资(zī)金流水及相关银行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共(gòng)同财(cái)产(chǎn)，可(kě)以(yǐ)认定(dìng)海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)持有新(xīn)美星股(gǔ)票。当事(shì)人(rén)所提相(xiāng)关理由不具(jù)有事实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控(kòng)制人，未(wèi)如实告知上市公司上述持股(gǔ)情况(kuàng)，导(dǎo)致新(xīn)美星在相关公(gōng)告中均未披露相关情况，导致新美星违(wéi)反2005年《证券法》第六十三条规定(dìng)，何德平(píng)的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百九十(shí)三(sān)条(tiáo)第(dì)三(sān)款规定的(de)情(qíng)形(xíng)。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就信(xìn)息披露违法行为，对何德平给(gěi)予警告(gào)，并处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

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