北交所开市(shì)至今一年半，公募基金投资北(běi)交所步伐不(bù)断推(tuī)进(jìn)，除了推出北(běi)证50指数基金、北交所主题基金、“专(zhuān)精特(tè)新(xīn)”主题基金外，存(cún)量产品也(yě)加大北(běi)交所布局(jú)力(lì)度(dù)，今年更(gèng)有(yǒu)新(xīn)基金密集公告可投北交所股票。

　　多(duō)家公募机构及人士(shì)表示，随着北证50指数推出，北交(jiāo)所活(huó)跃度抬(tái)升(shēng)，部分公司表现良好，叠加较(jiào)低的估值水平，公(gōng)募基金等专业投资者积极(jí)挖掘北交所投资机遇，投向北交所的意愿也在(zài)增加(jiā)。从长期(qī)投(tóu)资的角度看，北交所(suǒ)股票处于投资相对(duì)早期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠(guān)军和科技、制造等行业，长期投资(zī)价值受(shòu)到公募资金的青睐。

　　新基(jī)金公(gōng)告可投北交所

　　专业机构(gòu)挖(wā)掘北交所投资机(jī)会

　　据记(jì)者统计，截(jié)至5月13日，今(jīn)年以来累计有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长(zhǎng)驱(qū)动、银华(huá)心质混合、中庚港股通价值18个(gè)月等十(shí)多只次新基(jī)金公告可(kě)投资(zī)于(yú)北京证券交易(yì)所上市股票，并(bìng)揭(jiē)示了相关(guān)风险。

　　除了基(jī)金产(chǎn)品外(wài)，还(hái)有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金(jīn)公司也(yě)发布公告称，北交所上(shàng)市股票(piào)是(shì)国内(nèi)依法发(fā)行上市(shì)的股票(piào)，属(shǔ)于基金法规(guī)定的“上市(shì)交易的股(gǔ)票”。在遵守基金合同所(suǒ)规定的投资目标、投资(zī)策略、投资(zī)范围(wéi)、资产配置比例、风(fēng)险收益特征和相(xiāng)关风(fēng)险(xiǎn)控制指标等前提下，公司旗下基(jī)金可参与北交(jiāo)所股票(piào)的投资。旗(qí)下新增基金如果符合基金合同的有(yǒu)关规(guī)定，亦可投资北交所上(shàng)市股票(piào)。

　　谈及上述现(xiàn)象(xiàng)，中信建(jiàn)投基金(jīn)相关投研人士表示，公募新基金之所以密集公告(gào)可投北交所(suǒ)，一方面(miàn)表明(míng)专业投资机构敏锐地发(fā)现了北交所相关股票潜在的投资机会，开始加大布(bù)局力度；另一方面，北交(jiāo)所上市公司是除沪深两市以外国内最优质(zhì)公司的代表，许多标的当前估(gū)值水平偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认(rèn)为，一方面(miàn)从持仓(cāng)数(shù)量和(hé)持股(gǔ)总量的(de)角度来看，公(gōng)募参与北交所意愿在(zài)持续增加。另一方面，相较于上证、深(shēn)证，北交(jiāo)所上市(shì)公(gōng)司数量(liàng)、总(zǒng)体规(guī)模较小，流动性较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指数以来(lái)，被动资金的(de)加(jiā)入使(shǐ)得整(zhěng)个板块的成交变得更(gèng)加活跃，同(tóng)时，部(bù)分公司的良好表现也使得越来越(yuè)多投资者(zhě)关注到北交所，自(zì)然也引来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表(biǎo)示(shì)，公(gōng)募基金(jīn)的配置意愿，主要取决于北交(jiāo)所市场的赚钱效(xiào)应、可投标的稀缺性以及(jí)专精特新(xīn)领域的景气度(dù)。而近期北(běi)交所市场出现积极信号：2022年年(nián)报(bào)中，多只公(gōng)募基金产品出现在北交所(suǒ)公司前十大股东名单中(zhōng)；北交(jiāo)所较大(dà)规模公司(sī)去年业绩涨势良好，今(jīn)年一季度盈利表现继续向好(hǎo)；次新基(jī)金在北交所的持(chí)股(gǔ)集中度高。“预计随着后(hòu)续(xù)市场(chǎng)流动性的改(gǎi)善和创新(xīn)型中小(xiǎo)企业的高速成长，北交所投资有(yǒu)望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过(guò)，受(shòu)流通市值小、流动性(xìng)等制约(yuē)，初步“试(shì)水”北(běi)交所市场的(de)公募基金，在投资比例、策(cè)略(lüè)上也存在差(chà)异，但未来会(huì)加(jiā)大(dà)对北(běi)交所市(shì)场的研(yán)究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合(hé)北交所的战略定位和上市(shì)公(gōng)司“小而(ér)美”的特(tè)征，预计次新(xīn)基金投资将深(shēn)入细分产业(yè)链的(de)研(yán)究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定性强的(de)个(gè)股机会。同(tóng)时(shí)，也可根(gēn)据主板上一些成长赛道的公司估(gū)值水平(píng)，在北交所中进行映射，选择(zé)估值(zhí)水平显著偏低的公司进行投资。在(zài)组合配置上，力求均衡和风险分散(sàn)，降(jiàng)低中小(xiǎo)企业(yè)经营(yíng)波动(dòng)大(dà)的风险。此外，北交所(suǒ)相关基金(jīn)也(yě)会积极参与转板、新股发行(xíng)等投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金上(shàng)述投(tóu)研(yán)人士也称，我(wǒ)们高度重视北交所(suǒ)投资机会，目前有一只北交所主题基金，未来一方面会(huì)根据市场(chǎng)情况(kuàng)，择(zé)机发(fā)行更多以(yǐ)北交所(suǒ)股票为主要投(tóu)资(zī)范(fàn)围的(de)基金产品，另一方(fāng)面，不排(pái)除将存量基金产品的投资范(fàn)围扩大(dà)至(zhì)北交所(suǒ)股票，同时会增加研究(jiū)团队(duì)拓展对北(běi)交(jiāo)所股票的(de)研究深度和(hé)广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有(yǒu)数(shù)量达历史最(zuì)高

　　从公募持(chí)仓北交所股票(piào)总(zǒng)市值情(qíng)况看，截至(zhì)2022年(nián)底，全市场公募基(jī)金(jīn)持有北交所个(gè)股数量(liàng)82只，达(dá)到(dào)历史(shǐ)最高水平(píng)；持(chí)股总量(liàng)2.44亿上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年(nián)11月(yuè)15日(rì)开市(shì)以来(lái)，公募投资(zī)北交所总市值(zhí)总体呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市公司中，与新(xīn)能源行业相关的上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好个股市值占比较(jiào)高(gāo)，而(ér)去(qù)年下半(bàn)年新能源行业(yè)整体回调幅度较大，带(dài)动投资北交所市(shì)值有所回落。”景顺长城基金相关(guān)负责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指数一(yī)度(dù)出现快(kuài)速(sù)上(shàng)涨势头，2月份以(yǐ)来震荡(dàng)下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资(zī)的角度看，北交所的投资价值(zhí)仍然受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交所当下(xià)呈(chéng)现的特征(zhēng)类似于(yú)一级半(bàn)的市场，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更加(jiā)成熟，但(dàn)对(duì)比上证、深(shēn)证的大多数公司而言又(yòu)相对早(zǎo)期，可(kě)投资标的规模也相对(duì)更小；但从长期投资的角度来说，这也(yě)意味着更大的成长(zhǎng)空(kōng)间和收(shōu)益率预(yù)期(qī)，故我(wǒ)们认(rèn)为北(běi)交所具(jù)备(bèi)良好的长期投资(zī)价值。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)基金表示，我们对(duì)于(yú)具体行业没有明确的偏好，但是整体(tǐ)还是比较看好细分行(xíng)业的、符合(hé)“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠(guān)军：这些(xiē)公司虽然普遍规(guī)模较(jiào)小、受(shòu)到的(de)关注(zhù)度(dù)可能不高(gāo)，但在其所属行业中拥有较强(qiáng)的(de)竞争(zhēng)力，在(zài)研发投入的强度上(shàng)、成长性指标上，也不(bù)弱于(yú)创业(yè)板、科创板的(de)上市(shì)公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可能反而拥有(yǒu)更大的成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也(yě)表示，从中长期视角看(kàn)，随着北(běi)交所交易(yì)制度的不断完善、已上市企(qǐ)业的投资价值不断明确，以及场内(nèi)流动性(xìng)不断提升，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃的资金流(liú)入。北证(zhèng)50指(zhǐ)数估值有向上修复的空间，当前配置的性价(jià)比较高，胜率(lǜ)和赔率都(dōu)非(fēi)常具(jù)备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠加2023年(nián)下半(bàn)年打开的(de)降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点关注成(chéng)长(zhǎng)赛道(dào)，尤其是具有专精特新特(tè)性的成长股(gǔ)。在行业的(de)稀缺性方面(miàn)，投资(zī)者可(kě)重点关注(zhù)具有高成长性、国产化逻辑强的优质产(chǎn)业链(liàn)。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和制造(zào)两(liǎng)大赛道，包括汽(qì)车、半(bàn)导体(tǐ)、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧(cè)投资(zī)机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金(jīn)相关投(tóu)研人士(shì)也称，北交(jiāo)所有一大批优秀的创新型中小企业，借(jiè)国家政策支持的东风和企业(yè)自身(shēn)的努力(lì)，我们相信会(huì)有相当体量(liàng)的企业成长成为大型企业，这(zhè)个成长的过(guò)程(chéng)会给(gěi)投资者带来丰厚(hòu)回(huí)报(bào)，因此我(wǒ)们(men)认为北交所具备长期投资价值。“具(jù)体细分而(ér)言，我(wǒ)们更加(jiā)看好电力设备、机械设备、医(yī)药生物等三个领域。”

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