金融界5月22日消息 日本(běn)股(gǔ)市走出了泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以(yǐ)来的阴(yīn)霾(mái)，再创新(xīn)高。

　　22日收盘(pán)，日(rì)本(běn)股市(shì)主(zhǔ)要股指(zhǐ)日(rì)经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收(shōu)盘价。今年以来(lái)，日经(jīng)225指数(shù)涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可能正接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外(wài)资(zī)金(jīn)是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日(rì)本(běn)股市爆(bào)发，海外(wài)资(zī)金是不可(kě)或缺(quē)的力量(liàng)。数据显示(shì)，海外(wài)投资者对日本(běn)股(gǔ)票(piào)需求稳健。根据(jù)日本(běn)交易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票(piào)，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大规模的外(wài)国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是(shì)日(rì)本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的(de)买(mǎi)入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲(fēi)特成为日本股(gǔ)市(shì)爆(bào)发导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴(bā)菲(fēi)特的(de)出手，成为(wèi)日(rì)本股市(shì)爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收(shōu)购(gòu)了日本前五(wǔ)大贸易(yì)公司每家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物产、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自首(shǒu)次(cì)披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大(dà)了(le)对日本(běn)五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看(kàn)出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并(bìng)暗示(shì)将进一(yī)步投(tóu)资日(rì)本(běn)股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁的他还(hái)在上个月罕见地(dì)访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还(hái)能通过融(róng)资解决(jué)汇(huì)率风险问题(tí)。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日(rì)本(běn)之(zhī)行(xíng)的部分原因是(shì)为(wèi)了向(xiàng)这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布(bù)局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再(zài)次(cì)用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。4月初造访日本东(dōng)京(jīng)的还(hái)有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在今年早些时(shí)候决定(dìng)重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日(rì)本股市的什(shén)么？

　　1、基本(běn)面(miàn)的变(biàn)化

　　据日经中文(wén)网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报(bào)（国际会计(jì)准则）于5月9日全部(bù)出(chū)炉(lú)。日(rì)本5大(dà)商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦(lún)·巴菲特开始(shǐ)大(dà)量持(chí)股的(de)2020财(cái)年（截(jié)至2021年3月(yuè)）的(de)4倍以上。

　　日(rì)本5大(dà)商社的合计净利润在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴菲特宣(xuān)布持有(yǒu)股票(piào)的(de)2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重仓(cāng)的美国(guó)苹果和美国可口可(kě)乐股(gǔ)票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰(tài)君安国际宏观在研报中指出在过去(qù)的三(sān)十年(nián)中(zhōng)，日本经历了漫(màn)长而痛(tòng)苦的通缩，也被认为(wèi)将(jiāng)会(huì)撤离(lí)世(shì)界舞台的中心。但其并没有完全失去竞(jìng)争优势，与此同时，在国际格局(jú)大变化的背景下，日(rì)本经济(jì)的边际变化(huà)值得研究并重视(shì)。

　　国泰君安表示在新(xīn)的地(dì)缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发(fā)展中野心勃(bó)勃，这都成为了(le)边际(jì)上的重要变(biàn)量(liàng)。仔(乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里zǎi)细观(guān)察日本的经(jīng)济脉络，我们(men)也会发现日本(běn)的设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产(chǎn)业(yè)自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格局，在(zài)全球动荡的大(dà)背(bèi)景下反而(ér)成(chéng)为了“避(bì)风港(gǎng)”。与(yǔ)乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但(dàn)良好(hǎo)的医疗体系以及人工智能的发展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的风(fēng)险在一定(dìng)程(chéng)度(dù)上出(chū)现了下(xià)降。

　　3、日(rì)本监管层的推(tuī)动

　　近(jìn)年来，日本监管(guǎn)层(céng)持续推动企业经营能力的改善和(hé)价值的修复，其中(zhōng)敦促企业(yè)对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革重要抓手。尤其是在(zài)今(jīn)年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个股股价跌(diē)破净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注资金成(chéng)本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司(sī)提高企业价值和资本效率从(cóng)而(ér)提升股价后，日本(běn)股市开始掀起一波回(huí)购热潮(cháo)。

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