本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商(shāng)所(suǒ)铁矿(kuàng)石(shí)期货主力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点(diǎn)，新(xīn)加坡铁矿(kuàng)石指(zhǐ)数期(qī)货(huò)跌近6.9％，至(zhì)107.4美(měi)元/吨。

　　期货(huò)日报记(jì)者注意到，本周后几个交易日，铁矿(kuàng)石期货一直处(chù)于下跌(diē)的态势(shì)，本(běn)周进口铁矿石(shí)价格(gé)指数(shù)呈(chéng)现振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数(shù)据显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下(xià)跌(diē)4美元/吨；62％澳(ào)块指数(shù)126美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨(dūn)。

　　对(duì)此，方(fāng)正(zhèng)中期期货铁(tiě)矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本(běn)周加(jiā)速下行，直接原因源于(yú)成材表需继续走弱(ruò)，二季(jì)度(dù)以来成材消费持续低迷，市(shì)场(chǎng)对“旺季不旺”担(dān)忧进一步(bù)发酵(jiào)。成材价格(gé)下降使得(dé)钢厂利润(rùn)被进(jìn)一步压缩(suō)，本周铁(tiě)水产量出(chū)现见顶回落(luò)，下游需求走弱开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅更为(wèi)明显(xiǎn)。当前铁(tiě)矿的5-9价差(chà)已扩大至历史同期最高水平，铁矿石现货价格受(shòu)高铁水产量的刚性(xìng)支撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而远月合约开始计价(jià)终端需(xū)求走弱(ruò)和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观预(yù)期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月(yuè)中(zhōng)旬以来(lái)，由于需求复苏不畅(chàng)，成本(běn)中枢下(xià)移，叠加(jiā)外围风(fēng)险冲击，黑色系(xì)期货整体走弱，品种(zhǒng)间形成负反(fǎn)馈局面。从终端(duān)需(xū)求看，尽管(guǎn)地(dì)产销售(shòu)明(míng)显好转，但(dàn)传导至(zhì)投资端(duān)尚需时间，一季度房(fáng)屋(wū)新开(kāi)工(gōng)同比仍(réng)下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复苏乏力，旺季期(qī)间(jiān)螺纹钢表需基本和去(qù)年同期持平，整体较(jiào)为疲(pí)弱(ruò)，钢厂减产(chǎn)降库意愿增强，对原料需求构成(chéng)压力。”国(guó)投安(ān)信期货高级分析师何建辉(huī)说(shuō)。

　　国(guó)泰君安期(qī)货(huò)铁矿石分析师马亮认为，近期市(shì)场(chǎng)对(duì)于国内钢厂减产担忧(yōu)的不断加重导致铁(tiě)矿石出现连续(xù)下跌。

　　基本面方面(miàn)，外(wài)矿短期到港压力(lì)不大，疏港依(yī)旧维持高位(wèi)，铁(tiě)矿石(shí)库存总量(liàng)矛盾不(bù)明显。港口库存(cún)本周止跌回升(shēng)，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂(chǎng)厂内库存明显低于历史平均水平，低库存有望成为(wèi)常态，对补库(kù)不应(yīng)有过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步进入(rù)发(威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家0; line-height: 24px;'>威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家fā)运旺季(jì)，力拓一(yī)季度铁矿石发运创同期(qī)纪(jì)录，淡水河谷一季度产量也(yě)同比增加，到港压力将增加。“国产(chǎn)矿产量(liàng)近期(qī)持(chí)续回升(shēng)，铁矿石供应将(jiāng)逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松。而铁水(shuǐ)继续提产空间有限，开始(shǐ)面(miàn)临减产压力(lì)，铁矿石供(gōng)需将(jiāng)逐步转向(xiàng)宽(kuān)松，下半年(nián)这一趋势将(jiāng)更(gèng)为清(qīng)晰(xī)，远月合(hé)约(yuē)的(de)估值有中长期的下(xià)调(diào)压力。”梁(liáng)海(hǎi)宽(kuān)说(shuō)。

　　不过，马(mǎ)亮则认(rèn)为，受澳洲飓(jù)风(fēng)等(děng)因素影响，目前铁矿石(shí)发(fā)运依然偏低(dī)，港(gǎng)口库存维持下降态势，不(bù)过(guò)由(yóu)于终端需求疲威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家(pí)弱，政策调控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是(shì)，上海(hǎi)钢联4月21日(rì)调研247家钢厂的数(shù)据(jù)显示，247家钢厂(chǎng)日均铁水产(chǎn)量245.88万(wàn)吨，环比(bǐ)下(xià)降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全(quán)国45个港口(kǒu)进口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨(dūn)；日(rì)均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁(tiě)矿石库(kù)存总(zǒng)量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当前样本(běn)钢厂的(de)进(jìn)口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环(huán)比减少0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周(zhōu)高(gāo)炉铁水产(chǎn)量止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石需求端支(zhī)撑减弱(ruò)；港口库存(cún)止(zhǐ)降转增(zēng)，钢厂低库存按需补库(kù)为主。澳巴极端(duān)天气导致4月底5月初港口到货(huò)将有缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿石(shí)供(gōng)需总体(tǐ)将转向宽松，价格中(zhōng)枢将面(miàn)临下移。2309合约当前(qián)整体估值水平(píng)偏(piān)高(gāo)，旺(wàng)季后面临回调压力，维持(chí)逢高沽空(kōng)的策略。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁(tiě)研究中心(xīn)王(wáng)国清认为，近(jìn)期市场振荡调整，钢厂采购(gòu)仍相(xiāng)对谨慎，多以按需补库为主(zhǔ)，整体交投氛围较为冷清。五一假期将至，下周补库(kù)需求或有增加。综合来看，预计下周进口铁矿石价(jià)格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修(xiū)范围(wéi)扩大，高需求对铁(tiě)矿(kuàng)石的支撑(chēng)转弱，近期(qī)供应端表现缩(suō)量，五一节前钢厂低(dī)库(kù)存(cún)补库对价(jià)格或(huò)形成支撑(chēng)。可(kě)逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑(hēi)色板块的后市，何建辉认为(wèi)，目(mù)前终端需求(qiú)尚未有太大起色，市(shì)场情(qíng)绪仍偏悲观(guān)，黑色(sè)系整体依(yī)然承(chéng)压。持续调整后压力得到(dào)基本释放，下(xià)行节奏将会(huì)放缓(huǎn)，波(bō)动(dòng)有所(suǒ)加剧。拉长(zhǎng)时间周期看，今年大(dà)基调是(shì)经济复苏，尽管(guǎn)节奏上较为波(bō)折，供需边际上仍有改善，整体(tǐ)矛盾(dùn)并不是太突(tū)出，价格(gé)波动幅(fú)度较前两年将有明显下降(jiàng)。这也意(yì)味着，以内需为主的黑色系下方仍有(yǒu)支撑，当前位置(zhì)不宜(yí)过(guò)分(fēn)悲观。预计市场整体以区间振荡为主，节奏(zòu)上或先抑后扬，后期关键(jiàn)仍(réng)是需求复苏力度。

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