看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年(nián)和一(yī)年(nián)来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去年(nián)5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的分项指数(shù)释(shì)放价格压力再度(dù)升温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至(zhì)少一定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压(yā)下行，主要美股指盘中集(jí)体下(xià)跌；美(měi)国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对(duì)团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼(bī)近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元(yuán)指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最近一再表态(tài)支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金大幅回(huí)落，本月(yuè)内首(shǒu)次(cì)收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因周(zhōu)五回(huí)落而全周累(lèi)计(jì)由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下(xià)挫(cuò)，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全(quán)周经济增长前(qián)景(jǐng)的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继续回落(luò)，但(dàn)凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但经(jīng)济(jì)前景的担(dān)忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延(yán)续(xù)一个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周跌(diē)幅更大(dà)，其受到美国能源(yuán)部公布上周库存(cún)不(bù)降反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将(jiāng)基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二(èr)次大(dà)幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的(de)声明中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未(wèi)来将继(jì)续监(jiān)测(cè)物价水平(píng)、外汇(huì)市场(chǎng)和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数(shù)据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告，在各(gè)类商(shāng)品和(hé)服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方(fāng)面价格波动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包(bāo)括国(guó)际大宗商品价格受俄(é)乌冲突(tū)影响上涨以(yǐ)及(jí)今(jīn)年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾(zāi)等(děng)。另一(yī)项市场预期调查报(bào)告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临严(yán)重雷(léi)暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯(sī)州(zhōu)在内的(de)多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿(yán)海(hǎi)地区到密西西(xī)比河(hé)谷地区，以及俄亥俄团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费河上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分(fēn)地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机(jī)场20日(rì)晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄(é)克(kè)拉何(hé)马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州(zhōu)部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报(bào)道，当地时(shí)间20日，美(měi)国保守派(pài)电台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加2024年的美国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保(bǎo)守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期(qī)货继续(xù)下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货(huò)油(yóu)脂(zhī)分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油(yóu)下(xià)跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济(jì)数据较差，市场预(yù)期经济衰退，另(lìng)外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作日(rì)少，假期多，最(zuì)终(zhōng)数量出现下(xià)滑。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需(xū)要补贴，1—团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低。马来西亚(yà)3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同样(yàng)偏(piān)低，导致近月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进(jìn)口(kǒu)倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘(pán)压力更大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季(jì)明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢复，近期(qī)棕榈果价(jià)格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值(zhí)，印度(dù)还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度(dù)，斋月后通常(cháng)是(shì)需求淡(dàn)季(jì)，最近印(yìn)度(dù)也取消了(le)棕榈(lǘ)油订单(dān)。因此，短(duǎn)期棕榈油低库(kù)存支(zhī)撑价格，但中长期(qī)产地累(lèi)库(kù)可(kě)能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界(jiè)正告(gào)诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数(shù)据的超预(yù)期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期最(zuì)高(gāo)位(wèi)，且未(wèi)来产区产量(liàng)季节性(xìng)恢复(fù)，国内、印度高库(kù)存(cún)，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库。且豆棕(zōng)FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得(dé)国际(jì)豆(dòu)油(yóu)的供(gōng)应愈发充足，国(guó)内消费以(yǐ)及(jí)印度消(xiāo)费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继(jì)续维持(chí)逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈界正分(fēn)析(xī)称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费(fèi)疲(pí)软(ruǎn)，去库(kù)不(bù)及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步(bù)去库(kù)，但未(wèi)来产区(qū)压力逐步(bù)体现，预计进(jìn)口利润(rùn)将会逐步修(xiū)复，国内也将(jiāng)会不(bù)断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气(qì)一般，成交不多，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到(dào)港较(jiào)少，上周港口(kǒu)库(kù)存继(jì)续(xù)小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库(kù)。后续(xù)需继(jì)续关注实际消费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价(jià)格再度(dù)开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至(zhì)800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东地区(qū)三级菜(cài)油(yóu)和一级大豆油(yóu)现货(huò)价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货(huò)农(nóng)产品分析(xī)师傅博表(biǎo)示(shì)，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的(de)驱动(dòng)。随着(zhe)菜油现货价格跌(diē)至比豆油便宜(yí)，以及目前菜(cài)油的累库程(chéng)度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的(de)基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油政策(cè)执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增(zēng)产背(bèi)景下可能再度(dù)对价格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继续(xù)维持高位运行(xíng)。因为(wèi)进口菜油到港(gǎng)，以及压(yā)榨(zhà)厂开机，预计后续库存(cún)将开始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口库存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个(gè)月的(de)菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但(dàn)是(shì)每个(gè)月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进(jìn)口量预(yù)计会维持高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口仍然是个(gè)未知数，总体(tǐ)来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)的供(gōng)应并没(méi)有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小(xiǎo)油种的(de)影响，菜(cài)油(yóu)价(jià)格需要保(bǎo)持(chí)竞(jìng)争力，要维持和豆(dòu)油的低(dī)价差来(lái)刺激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜(cài)油(yóu)的(de)进口(kǒu)盘(pán)面利(lì)润打开，未来菜油将不(bù)断到(dào)港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘(pán)面偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明(míng)确，后期国内(nèi)的供(gōng)应也会愈(yù)发(fā)宽松。近(jìn)端(duān)菜(cài)油(yóu)继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要(yào)重点(diǎn)关(guān)注加拿大新一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有(yǒu)新增供应或者上游(yóu)成本端的(de)变化因素的(de)影(yǐng)响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的(de)累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预计接下来一(yī)段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场(chǎng)还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度压榨偏低，4月(yuè)19日华(huá)南(nán)油(yóu)厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续(xù)恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断过关，部(bù)分工(gōng)厂预计逐步恢(huī)复开机。当(dāng)前已公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上周提升较多(duō)。由于部分(fēn)工厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停机(jī)状态，预计短期开(kāi)机继续位于低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复(fù)提升。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库(kù)。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量(liàng)将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，豆油的(de)需求(qiú)并不乐(lè)观(guān)。傅博表(biǎo)示，目前(qián)，豆油现货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油(yóu)价(jià)格贵，随着华东、华(huá)北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替(tì)代增(zēng)加，西南地区菜(cài)油对豆油的替(tì)代正在发生。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲(sì)料等领域的豆油(yóu)需求也(yě)会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节前备货(huò)不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应将会(huì)逐步转向(xiàng)宽(kuān)松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国(guó)内大(dà)豆到(dào)港通(tōng)关(guān)以及整(zhěng)体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播(bō)种生(shēng)长情况将决定豆油盘(pán)面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱(ruò)，再加上进(jìn)口大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目(mù)前的低(dī)库存、高基差，转变为累库加(jiā)基(jī)差下行(xíng)的(de)预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油(yóu)是降库预期，菜油前期已经对自(zì)身(shēn)的供(gōng)应压力进(jìn)行了一波交易，目前(qián)走(zǒu)势(shì)跟随豆(dòu)油波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段性来看，供应(yīng)的边际(jì)变化和需求预期(qī)都预示豆油可能是(shì)未来一(yī)段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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