本周，沪(hù)综指3400点关(guān)口(kǒu)之前虚晃一枪(qiāng)，以连跌6天的逼空形态洗盘，兔年收益(yì)消耗殆尽。乐观来(lái)看，A股下行更(gèng)多是受中概股(gǔ)拖累(lèi)，后市下跌空间不大(dà)。

　　中(zhōng)概(gài)股下跌拖累A股急挫

　　截至周四，兔年(nián)股市走过3个月行程，期间(jiān)沪指仅上涨(zhǎng)0.65％，似有“兔子尾巴长不了(le)”之(zhī)叹。其(qí)实(shí)，4月下旬行情看似疾风骤雨，大盘较4月18日峰值仅(jǐn)缩水(shuǐ)约3％，上行通(tōng)道仍在(zài)。

　　A股缘何急跌？或是外(wài)围股(gǔ)市下跌(diē)的(de)风险输入。作为同股同(tóng)权的(de)两(liǎng)地上市(shì)指(zhǐ)数，恒(héng)生AH股A指数和H指数兔(tù)年(nián)涨幅分别(bié)为1.7％和-0.7％，A股更(gèng)胜一筹。StockQ全球(qiú)股市(shì)排行(xíng)榜(bǎng)数(shù)据显(xiǎn)示，截至周四，香(xiāng)港(gǎng)中企指数(shù)和恒生指数过去3个(gè)月表现为全球垫底，分(fēn)别(bié)下跌14.1％和12.6％。纳斯(sī)达克中国金龙指数周二(èr)盘中(zhōng)低位较2月峰值缩(suō)水24.7％。

　　中概(gài)股(gǔ)表(biǎo)现低迷，主因是美联储(chǔ)加息在(zài)即(jí)，市场避险情绪(xù)上升，国(guó)际(jì)资金从(cóng)新兴市(shì)场撤离(lí)。瑞(ruì)士(shì)瑞联(lián)银行日前将中国(guó)股(gǔ)票评级从高配下调为中性(xìng)。从宏观面看，今(jīn)年(nián)首季(jì)，美国GDP年化环(huán)比增(zēng)长(zhǎng)1.1％，较(jiào)上季(jì)放缓1.5个百分点。剔除食品(pǐn)和能源的核心(xīn)PCE物价指数首季上(shàng)升4.9％，去年四季度为4.4％。两大(dà)数据(jù)预示着(zhe)美国滞胀隐(yǐn)忧未(wèi)减，加息势在(zài)必行。英为(wèi)财情的美联储利率(lǜ)观测器最(zuì)新数(shù)据显示，5月(yuè)4日加息25个基点至5％~5.25％的概率(lǜ)是85.3％。

　　当滞胀风险显现，美国(gu不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友ó)对策(cè)是：以1930年(nián)大萧(xiāo)条以来最快速度紧(jǐn)缩货币(bì)供应。美国3月M2货币供应量（未(wèi)经季节性调整）为20.7万亿美元(yuán)，同比下降4.05％，为历史最大降幅，且是连续第四个月收(shōu)缩。美(měi)联储加息导(dǎo)致(zhì)金融资产盈利缩(suō)水，缩表(biǎo)则令流动性(xìng)折(zhé)价效应(yīng)加(jiā)剧，在(zài)全球金融(róng)市场催生戴(dài)维斯双杀现象。

　　中特(tè)估受追捧

　　助涨中字头(tóu)个股

　　美国(guó)银行(xíng)业又一张(zhāng)骨牌崩塌！第一共和银行股(gǔ)价周三盘中最多下跌41.23％至4.76美元（对应的总(zǒng)市值(zhí)为(wèi)8.86亿(yì)美元），较2021年11月的历史峰值缩水约97.不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友85％。截至一季度(dù)末(mò)，其实际存款(kuǎn)较去(qù)年末减少约(yuē)1020亿美(měi)元，缩水约57.8％。全(quán)球(qiú)银行业(yè)危(wēi)机频现，让A股机构不再抱团银行股，银行部分龙头(tóu)股招行等承(chéng)压，相较而言，工(gōng)商银(yín)行兔(tù)年以(yǐ)来表现抢眼(yǎn)，A股股价上涨9.5％。

　　招行和宁波银行股价兔(tù)年(nián)颓势，一是二者(zhě)虎年最(zuì)后3个月股价大涨，涨幅(fú)透(tòu)支(zhī)了盈利增速；二(èr)是“中国特(tè)色估(gū)值(zhí)体系”开始风行，市场风格转换。但二者市净率(lǜ)远高(gāo)于行(xíng)业(yè)均(jūn)值，难(nán)以赋予中特估概念中的回购预期。

　　通(tōng)达(dá)信(xìn)数(shù)据显(xiǎn)示，中字头指数年(nián)内上(shàng)涨11％，强于同(tóng)期上涨6.36％的沪综指，年K线已是五连阳(yáng)。其市盈(yíng)率和(hé)市净率(lǜ)分别为11.63倍(bèi)和0.8倍，堪称(chēng)估值洼地，而沪深(shēn)京三市A股的市(shì)盈率(lǜ)和(hé)市(shì)净率中位数分别为49.29倍和2.43倍。

　　从政策面(miàn)来看，让央企(qǐ)国企估值回(huí)归市(shì)场均值，已是国家资本新战(zhàn)略(lüè)。国家外汇局(jú)日前(qián)表示：“无论从市盈率还是市净(jìng)率等指(zhǐ)标看，当前A股(gǔ)的估值相对偏低。”类(lèi)似表(biǎo)态无疑是为中字头股票(piào)点(diǎn)赞(zàn)。

　　典(diǎn)型个股是，当(dāng)前(qián)总市值取代贵州(zhōu)茅台成为市值“一哥”的中国(guó)移动，流通小盘+次新+绩(jì)优概念让其成为(wèi)中(zhōng)特估龙头。

　　五(wǔ)月预期下跌空间不大

　　股市“红五月”之说，源自井(jǐng)喷式牛市带来的财(cái)富记忆。1992年(nián)5月21日(rì)，上(shàng)交所放(fàng)开15只股(gǔ)票的涨跌幅限(xiàn)制，沪指当日大涨105.27％。1999年5月19日，沪指(zhǐ)大(dà)涨4.64％，科技股主导的行情拉开序幕(mù)。

　　自从1991年以来的32年里，沪指(zhǐ)全年(nián)和5月份上涨的年份分别为18次(cì)和17次，二者同时上涨的(de)年份有(yǒu)11次。自2008年至去(qù)年(nián)的15年里(lǐ)，红五月出现(xiàn)7次，占比为46.7％。期间5月和全年同步飘红4次，5月份这个风(fēng)向标已不太灵光(guāng)。相(xiāng)比之(zhī)下(xià)，自从2008年(nián)以来，沪(hù)综(zōng)指(zhǐ)4月飘(piāo)红5次，除了2008年当年下跌65.4％之外，其余年份皆飘红。截至周(zhōu)四，沪指4月份上(shàng)涨(zhǎng)0.4％，全年飘红(hóng)概率(lǜ)不(bù)低。

　　以科技股为主题(tí)的红(hóng)五(wǔ)月行(xíng)情能(néng)否(fǒu)再现？关(guān)键在要看两点：一是年内(nèi)上(shàng)涨逾53％的互联网指数能否维持强势行情。二是作(zuò)为A股第二大行业指数，电(diàn)气设(shè)备(bèi)板块能否企(qǐ)稳。该指数年内跌幅为4％，总市(shì)值跌(diē)至5.48万(wàn)亿元，较历(lì)史峰值(zhí)缩水(shuǐ)35.5％，占(zhàn)全市(shì)场权(quán)重降低6.52％。不过(guò)，龙头宁德时代(dài)首(shǒu)季盈利(lì)增长(zhǎng)5.58倍(bèi)，周四收盘较周三低位上涨一成，或是否极(jí)泰(tài)来。

　　进(jìn)入(rù)4月以来，沪深两市单日(rì)成交始(shǐ)终维(wéi)持在(zài)万亿元之上，市场(chǎng)人气并未(wèi)退潮，只是风格轮换在加速。鉴(jiàn)于大盘重新回到W形整理格局，后市(shì)即使考验(yàn)3200点附近(jìn)的半年线和年(nián)线关口(kǒu)，下跌(diē)空间亦不大。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友