5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证股份发(fā)布的(de)一则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证股(gǔ)份正在筹划发行股份及支付现(xiàn)金购买上海文(wén)华财经资讯股份有(yǒu)限公司(sī)（下称文华(huá)财(cái)经）90.97％股权事(shì)项，同时募(mù)集配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期三）开市起开(kāi)始停(tíng)牌，预计(jì)停牌时间(jiān)不超过(guò)10个(gè)交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期(qī)货软件(jiàn)商。公(gōng)开资料显示，截至2021年(nián)年(nián)末，文华财(cái)经(jīng)与国内139家期货公(gōng)司合作，占国内期货塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随身行软(ruǎn)件(jiàn)的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均(jūn)未能叩(kòu)开资本市(shì)场大门。

　　文(wén)华财经(jīng)的第一(yī)次(cì)IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月(yuè)，文(wén)华财(cái)经首次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止审(shěn)查，文(wén)华财经(jīng)此次(cì)创业(yè)板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次(cì)递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财经申请撤回发行上市申请文件，深交(jiāo)所决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审(shěn)核。文华(huá)财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布(bù)的公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处(chù)于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定的交(jiāo)易对(duì)方包括尚守哲、大(dà)连(lián)经(jīng)一卓(zhuó)远(yuǎn)管理(lǐ)咨询(xún)合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称大(dà)连经一）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴富新兴产业投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏(sū)州(zhōu)中(zhōng)新）、上海经(jīng)一投资(zī)管理合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜(shèng)，前述交易对方合计持(chí)有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公司重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所(suǒ)股票上市(shì)规则（2023年(nián)2月(yuè)修(xiū)订）》等相关规定，本次交易(yì)前(qián)，交易对方与(yǔ)公司不存在关联关系。本次交(jiāo)易完(wán)成后(hòu)，交易对(duì)方尚守哲持(chí)有公司的股(gǔ)份比例(lì)预(yù)计将(jiāng)超过5％，本次交易预(yù)计将构成关(guān)联交(jiāo)易。本次交易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人；本次交易完成后，公(gōng)司(sī)第一大股东不(bù)会发生(shēng)变化，且(qiě)不存在实际支配公司股份(fèn)表(biǎo)决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股东、实(shí)际(jì)控制人(rén)，预计不构成公司重大(dà)资产重组(zǔ)。

　　文华(huá)财经注册资(zī)本4000万元，实(shí)际控制人为该(gāi)公(gōng)司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根(gēn)据文华财经此前披露的(de)招股(gǔ)书，截(jié)至2021年(nián)年底，尚守哲对文华(huá)财(cái)经的直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通(tōng)过大连经一和上海经一分别控(kòng)制文华财(cái)经9％和4.95％的(de)股份，合(hé)计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对(duì)方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的(de)持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望(wàng)提升

　　作为(wèi)金融科技(jì)全领域服(fú)务商，金(jīn)证股份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关(guān)、互联网公司合(hé)作(zuò)开展(zhǎn)包括(kuò)智慧城市在内的(de)数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报(bào)告(gào)期内，金证股份实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归(guī)属于上(shàng)市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股(gǔ)份证券经纪业(yè)务软件(jiàn)收入(rù)较上年(nián)同(tóng)期略有增(zēng)长，资管机构(gòu)软件收(shōu)入(rù)基(jī)本持(chí)平。报告期(qī)内，数字(zì)经济业务因(yīn)验(yàn)收的大型政务项目(mù)成本增(zēng)幅(fú)大于收入增幅(fú)，导(dǎo)致(zhì)业务毛利率及利润下降(jiàng)。报告期(qī)内公(gōng)司(sī)确认投(tóu)资收(shōu)益-1748万(wàn)元，较上年同(tóng)期(qī)减少2035万元(yuán)，主要(yào)是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿(yì)元，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告期内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净(jìng)利(lì)润2.69亿(yì)元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融(róng)行业的增长(zhǎng)主要得(dé)益于两方面的因素：一是公司在证券市场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚性，公(gōng)司加快产品(pǐn)新一代产品布局(jú)、积极(jí)推进项目(mù)上线验收(shōu)。二是在资管领域(yù)加(jiā)强了(le)资管IT业务(wù)发(fā)展力度(dù)，在多个核心(xīn)产品和技(jì)术上形成领先优(yōu)势，开始进入收获期(qī)。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设(shè)备分销业务及科(kē)技园租(zū)赁(lìn)业务(wù)。金证股(gǔ)份解释称(chēng)，非金融行业的(de)收入(rù)下降(jiàng)，主要由于公(gōng)司(sī)在数字经济业务(wù)上，不同程(chéng)度受到需求端(duān)的影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利(lì)率方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其(qí)中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融(róng)科技(jì)业务毛利(lì)率6.53％，较上年(nián)下(xià)降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上(shàng)，公开资料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元(yuán)；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综(zōng)合毛(máo)利率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经总(zǒng)资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论(lùn)从(cóng)资产规模和盈利(lì)能力来看，金证股份均远高于文(wén)华财经，但文华财经的毛利率(lǜ)显著高于金证股(gǔ)份，无(wú)疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次交易得以(yǐ)顺(shùn)利实施，对于金证股份而言，文(wén)华(huá)财经的优质资产(chǎn)注(zhù)入(rù)后(hòu)，其(qí)盈利能(néng)力将进一步提升；对于文华财(cái)经而言，多年谋求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金证股(gǔ)份并(bìng)未披露具体的交易细节，例(lì)如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就(jiù)本(běn)次交易签署了《意(yì)向(xiàng)协议书》，公(gōng)司拟向主要交易对方发行股份(fèn)及支付现金(jīn)的方(fāng)式(shì)购(gòu)买其持有的文(wén)华财经90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述(shù)《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易(yì)的初步合作(zuò)意向，交(jiāo)易各方在(zài)本次交易(yì)中的具体权利(lì)义务(wù)以及各项安排(pái)以交(jiāo)易各方(fāng)最终签署的(de)正式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份(fèn)还进行(xíng)了(le)风(fēng)险提示(shì)：截(jié)至目前，本次交易仍处于筹塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正式的(de)交(jiāo)易协议，本次(cì)交(jiāo)易尚需履(lǚ)行必要的内部决策程序(xù)，并(bìng)经有(yǒu)权监管机构批准后方可正式实施(shī)，本次(cì)交易最终能否实施尚存在较(jiào)大(dà)不确(què)定(dìng)性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年以(yǐ)来，金证股份股价步入(rù)上升(shēng)通(tōng)道。截(jié)至5月9日(rì)收盘，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)股价(jià)报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗(yuán)。

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