券商今(jīn)年一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于(yú)股市良好表(biǎo)现以及去年较低的基数，行业业绩(jì)全面爆发。券商板(bǎn)块(kuài)也(yě)在周五(wǔ)呈现集体大涨行(xíng)情(qíng)。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商或上(shàng)市主(zhǔ)体披露(lù)一季(jì)报，至(zhì)此(cǐ)51家(jiā)上市券商或上市主(zhǔ)体一(yī)季报悉数披露，券(quàn)商整体(tǐ)一(yī)季度表(biǎo)现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归(guī)母净利增速较为显著(zhù)的(de)有20家，净利增(zēng)1倍乃(nǎi)至数倍之多，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依(yī)照(zhào)今年一季度(dù)归母净利(lì)排名，新的(de)十大(dà)分(fēn)别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（3螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭0.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信(xìn)建投（24.33亿元）、招商(shāng)证(zhèng)券(quàn)（22.60亿元(yuán)）、中(zhōng)金(jīn)公司（22.57亿元(yuán)）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元(yuán)）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算数(shù)平(píng)均(jūn)计算，中信证券一季度“月赚”超18亿(yì)元。

　　股市对券商一季报的优(yōu)秀表现给予了正(zhèng)面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华(huá)西证券、中国银河(hé)盘(pán)一度涨停，二者收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交易日收(shōu)阳线(xiàn)，累计(jì)涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券商(shāng)或上市(shì)主体中，50家归(guī)母(mǔ)净利同比增速(sù)为(wèi)正(zhèng)，其(qí)中20家增速达1倍至数(shù)倍。

　　一(yī)季度归母(mǔ)净利增速(sù)超过10倍的(de)有2家券商(shāng)及1家(jiā)上(shàng)市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公(gōng)司(sī)国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家，分别是长(zhǎng)城证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证(zhèng)券(quàn)（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有(yǒu)2家(jiā)，分别是国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家(jiā)，分(fēn)别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家(jiā)，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家，分别是山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达到1倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别(bié)是财达证券（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季度归母净利扭亏为盈(yíng)的券商多(duō)达9家，分别是天(tiān)风证券、华西证券、东北证(zhèng)券(quàn)、西(xī)部证券、西南(nán)证券、红塔证券、江海证(zhèng)券、螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭湘财股(gǔ)份、国盛金控。

　　此(cǐ)外(wài)，仅2家券商(shāng)股净利润同比增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林(lín)证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净(jìng)利与营(yíng)收(shōu)均出现下滑，公司一季报显示，报告期内公司实现营业(yè)总(zǒng)收(shōu)入为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商的增速不如中小(xiǎo)券商(shāng)“夸张”，但(dàn)头部券商的业(yè)绩表现同样具有(yǒu)可圈可点之处。

　　同比(bǐ)增(zēng)速超过五成的(de)头部券(quàn)商(shāng)包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿的(de)绝对优(yōu)势，保持着(zhe)业(yè)绩的稳(wěn)定性。

　　此(cǐ)外，上市公(gōng)司指南针(zhēn)在一季报中(zhōng)透露，2023年一季度麦高证券经纪业(yè)务开展(zhǎn)取得一定(dìng)成绩(jì)，但营业利润(rùn)仍(réng)未实现盈利，一定程(chéng)度(dù)上拖累(lèi)了公(gōng)司整体。

　　十(shí)余家券商营收增一(yī)倍以上

　　一季(jì)度(dù)营收规模(mó)增速(sù)方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增速为负，同比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其(qí)今(jīn)年一季度同比增(zēng)速为1795.85%，这与其(qí)去年同期(qī)营(yíng)收不足亿(yì)元的低基数有关，其今年(nián)一季(jì)度(dù)营(yíng)收规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季(jì)度(dù)营收(shōu)增速超过(guò)2倍的(de)有2家券商(shāng)，分别是天(tiān)风证(zhèng)券(quàn)（283.0螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭4%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的(de)有10家，分别是(shì)财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证(zhèng)券(quàn)（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山(shān)西(xī)证券(quàn)（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券(quàn)（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营(yíng)收(shōu)增幅接(jiē)近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收(shōu)同比下滑幅度较(jiào)大，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑(huá)的券(quàn)商或上(shàng)市主体分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名前十券(quàn)商分(fēn)别(bié)是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中(zhōng)金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高的(de)增速杀入营收排名前十，其一季度营收同比增(zēng)57.37%，招商(shāng)证(zhèng)券反(fǎn)而被挤出前十，招(zhāo)商证券一(yī)季度营收(shōu)增(zēng)速为28.74%；中信证(zhèng)券与中信建投营收增幅显著较小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一(yī)季报(bào)高(gāo)增(zēng)

　　自营业务驱动(dòng)行业(yè)业绩(jì)高增(zēng)，这一观点被卖方研究(jiū)普遍认可。

　　开源(yuán)证券在解读东方(fāng)证券(quàn)一季报时称，东方证券自营(yíng)投资收益11.5亿(yì)元，去(qù)年同期亏损6.4亿元(yuán)，改善明(míng)显，期(qī)末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增(zēng)2%。自营驱(qū)动(dòng)一季(jì)报高(gāo)增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业(yè)证券(quàn)认为，中信证券加(jiā)大杠杆(gān)经(jīng)营投资(zī)致使利(lì)息支出有所(suǒ)增长(zhǎng)，市场(chǎng)回暖下投资业务表现(xiàn)亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越的创新业(yè)务能力(lì)，看好(hǎo)公(gōng)司在(zài)政策(cè)放(fàng)松预期下实现估值(zhí)提(tí)升。

　　西(xī)部证(zhèng)券在关于国金证券的(de)研(yán)报中(zhōng)称(chēng)，自营(yíng)投资成为影响国(guó)金(jīn)证券业绩核心因素，一季度(dù)自(zì)营业(yè)务收入提(tí)升至7.16亿元(yuán)，自公(gōng)司完成(chéng)再(zài)融资后(hòu)，公司金融投资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自(zì)营投资成为影响(xiǎng)券商(shāng)业(yè)绩的核心，预期将在一季(jì)度迎来反(fǎn)转(zhuǎn)。投资业务(wù)方(fāng)面，下半年重点关注差异化(huà)监管的措施落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示(shì)，2023年(nián)预期将是券商业绩(jì)大幅修复的一年，尤其是受(shòu)到自营业务冲(chōng)击(jī)大的(de)公司预(yù)期将在年(nián)内实现较大幅度的改善。

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