衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美(měi)国一季度GDP增速超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月(yuè)27日(rì)周四，美国商(shāng)务部经济分析局公布(bù)数据显示，美国(guó)一季度实际GDP年化季环比初(chū)值(zhí)为1.1％，不仅较前值的(de)2.6％大幅(fú)放(fàng)缓，为连(lián)续两个季度(dù)放(fàng)缓(huǎn)，且远不及预期1.9％。值(zhí)得(dé)一提的(de)是(shì)，疫情爆发之前的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长的项(xiàng)目主要(yào)有消费者支(zhī)出、出口、联邦政府、州和地方政府支出以及非住宅固定(dìng)投资，拖累项主要包(bāo)括进口(kǒu)、私人(rén)库(kù)存投资和住(zhù)宅固定投(tóu)资。经(jīng)济分析局表示，一季度GDP增速较去年(nián)第(dì)四(sì)季度放缓的主要原因是私人库(kù)存投资(zī)回落(luò)以及非住宅固定投资(zī)放缓。

　　具体来看，美国(guó)经济最大的组(zǔ)成部(bù)分——占(zhàn)据(jù)GDP约68％的个人(rén)消费支出环比增速(sù)为3.7％，高于(yú)前一季度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看(kàn)，个人消费(fèi)支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高(gāo)于前(qián)一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较(jiào)前一(yī)季度的0.68％有(yǒu)所放(fàng)缓，但为连续第四个季度拖(tuō)累GDP，另外，住宅(zhái)投资连续第(dì)八个季度拖(tuō)累GDP增长(zhǎng)，但程度较小。最(zuì)大的拖累项(xiàng)是私人库(kù)存(cún)的(de)变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠(guān)疫情以来(lái)的最(zuì)大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同(tóng)时(shí)，通胀再次(cì)升(shēng)温。美联储高度关注的通(tōng)胀指标——美国(guó)个人消费支出（PCE）物价指数，一季(jì)度(dù)年化季(jì)环(huán)比初(chū)为3.7％，虽(suī)然略低于预期4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔(tī)除食品和能源的核(hé)心PCE物价指数环(huán)比上升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期(qī)4.7％。值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，这(zhè)是核心PCE连续第(dì)五次“击败”市(shì)场预(yù)期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)4月27日，伊朗军队(duì)发表声明称，扣(kòu)押了一艘(sōu)悬(xuán)挂马(mǎ)绍尔群岛(dǎo)旗帜(zhì)的美(měi)国船只。

　　声明表(biǎo)示，由于一艘(sōu)不(bù)明船只与(yǔ)一艘伊朗船只在印度洋北(běi)部(bù)发生事故，导致伊朗(lǎng)船只上的2人死亡，数人受伤(shāng)，不明船只的行为违(wéi)反了国(guó)际法。在(zài)伊朗船只向海上(shàng)监(jiān)视和(hé)救援中心(xīn)发送请求(qiú)后(hòu)，伊朗海军(jūn)立(lì)即开始拦(lán)截并(bìng)识别该未知船只。在伊朗海军驱逐舰的(de)拦截(jié)行(xíng)动中，不明(míng)船只(zhǐ)的自动全球定位发送系统被(bèi)关闭(bì)并频繁(fán)改变(biàn)航(háng)线。在伊朗司(sī)法当局的许可下，海军出(chū)动直升机扣押(yā)了(le)该船只，并将其(qí)运至伊朗领海。

　　声明(míng)指出，上述的不明(míng)船只属(shǔ)于美国，挂着马绍尔群岛的(de)旗帜航行(xíng)。

　　据法新(xīn)社消息称，美(měi)国(guó)海军(jūn)表示，伊朗(lǎng)伊斯(sī)兰革命卫队海军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方(fāng)要求立即释放(fàng)这艘油(yóu)轮。报道称，美国(guó)海军驻巴林的(de)第五舰队在(zài)一份(fèn)声明(míng)中称(chēng)，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油轮(lún)，在阿曼湾过境国际水(shuǐ)域时被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄媒曝光与(yǔ)冒牌乌克兰总统“友好”通话(huà)，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝(pù)光(guāng)的视(shì)频显(xiǎn)示，美联储主席鲍威尔被骗了(le)。

　　俄罗斯(sī)国家电(diàn)视(shì)台新近(jìn)发布的视频显示(shì)，鲍威(wēi)尔(ěr)与(yǔ)两名冒充乌(wū)克兰总统泽连斯基的俄罗斯(sī)人通(tōng)了(le)电话(huà)。鲍威尔误认为(wèi)对(duì)方是泽连(lián)斯(sī)基，回答了从(cóng)通(tōng)胀(zhàng)前景到俄罗(luó)斯央行等主题的(de)一系列问题。

　　美联储的一名发言(yán)人美东时间4月27日周四确认，鲍威尔有过通话，称此事(shì)发生在今(jīn)年1月(yuè)，否认存在泄密问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一(yī)次谈话，对方谎报自己是乌克兰总统。这(zhè)是(shì)一次友好的谈话，是我(wǒ)们在(zài)这个(gè)充满挑战的时刻支持(chí)乌(wū)克兰人民的(de)背景(jǐng)下进行(xíng)。没有谈到(dào)敏感(gǎn)和机密(mì)的信息。”

　　美(měi)联储认为，曝光的视频似乎经过编(biān)辑，无法(fǎ)确认(rèn)准确性。上(shàng)述发言人还(hái)说(shuō)，通话事件已报交(jiāo)有关执法部门，出于(yú)对(duì)他们工作的尊重，美联储不(bù)会(huì)进一步置评(píng)。

　　媒体评论称(chēng)，这番言论看似四平八稳(wěn)、无伤大雅，但事实(shí)就是，骗子(zi)能通(tōng)过恶作剧的电话(huà)接触到鲍威尔，这种事实可能会导致美联(lián)储的安全性遭到质疑(yí)。对鲍威(wēi)尔受骗的担忧主要是(shì)基于美联(lián)储作为主要央(yāng)行的影响力(lì)。

　　有媒体指出，鲍威尔等央(yāng)行高(gāo)官(guān)的言论(lùn)通常受到投资(zī)者和(hé)商(shāng)界人士的密切关注，有时会引发股市波动。而(ér)且，美(měi)联储(chǔ)官员同他人的私(sī)下会面时常引发争议(yì)，因为外界认为，联储(chǔ)官(guān)员的言论可能让在(zài)场的(de)人掌握(wò)先(xiān)机。

　　外界注意(yì)到，这次(cì)让鲍威尔上(shàng)当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈。有媒体(tǐ)指出，两人这些(xiē)年不止一次成功骗(piàn)取国外政(zhèng)客和他们通话(huà)，而(ér)且通常将将通话视频公之(zhī)于众(zhòng)，就是(shì)为了恶搞西方国(guó)家的(de)决策者。

　　据两人公布的视频，两人(rén)曾(céng)假扮乌克兰前(qián)总(zǒng)统波(bō)罗(luó)申科和德国(guó)前总理默克(kè)尔(ěr)通话，默克尔当(dāng)时觉得可疑(yí)，但(dàn)没有在对话中直接问他们是不是冒牌(pái)货。今年(nián)早些时(shí)候，他们还曾假冒泽连(lián)斯(sī)基，和欧(ōu)洲央行行长拉加德通话。

　　原油基本面未变 关注宏观层(céng)面不确定性(xìng)

　　近日(rì)来，在宏观风险蔓延下，国内外油价出现大幅回落。4月26日晚间(jiān)，国际油(yóu)价(jià)出现大跌，基本跌回OPEC减产前(qián)的(de)价格。周(zhōu)四(sì)，内盘(pán)SC原(yuán)油(yóu)主力合约大(dà)跌5.26％，截至(zhì)下午收盘(pán)报收526.1元(yuán)/桶；外盘油价则(zé)出现小幅上涨，布伦特(tè)原油交投在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油(yóu)交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁(qìn)在接受(shòu)期货日报记者采访时表示，昨天白天，内盘(pán)SC原油基本跟(gēn)随昨(zuó)晚外盘出现大幅下挫，但外(wài)盘原(yuán)油有所企稳，或为(wèi)超跌(diē)后(hòu)的情绪修复。

　　谈及为何(hé)内盘表(biǎo)现弱于外盘，海通期(qī)货能(néng)源化工研究中心负责人杨安表示，一方面是由(yóu)于近期(qī)油(yóu)轮(lún)运费回落，运输成本下降，让内外(wài)盘价差有(yǒu)所走弱。另(lìng)一(yī)方(fāng)面(miàn)是当前国内(nèi)即(jí)将迎来(lái)五一假期(qī)，而目前国际市场宏观风险具(jù)有很大不确定性，恰逢油价大幅回调之际(jì)，市(shì)场避险情(qíng)绪(xù)高涨，国内投资(zī)者担忧情绪更为(wèi)明(míng)显，也使得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国银行业危(wēi)机(jī)风波再起，叠加美国(guó)债务(wù)压力及(jí)经济衰退风险可(kě)能削弱欧美能(néng)源需求，风险资(zī)产面临较大(dà)压力(lì)，从(cóng)而推动本周油价(jià)油价下跌(diē)。而(ér)原油作(zuò)为金融(róng)属(shǔ)性最强的大(dà)宗商(shāng)品，在此前(qián)3月份就曾因银行(xíng)业危机(jī)出(chū)现暴跌，此次美国银行(xíng)业风(fēng)险再(zài)次升(shēng)温继(jì)续引(yǐn)发市(shì)场恐慌，原油(yóu)的下跌带有(yǒu)明显(xiǎn)的情绪(xù)化特征。

　　光(guāng)大期货能源化工分(fēn)析师杜冰沁也(yě)表示，近日(rì)宏观情(qíng)绪(xù)导致油(yóu)价再度承压。随着(zhe)美联储加息会(huì)议(yì)的(de)临近，美国第一共和银行的财报(bào)和股价表现或显示银(yín)行(xíng)业(yè)危机仍未结束，叠加欧美经济数据表现仍然欠佳，美国消(xiāo)费(fèi)者信心本月(yuè)降至去年(nián)7月(yuè)以来的最低水平(píng)，市(shì)场(chǎng)对于美联储(chǔ)加息和海外(wài)经(jīng)济衰退(tuì)的担忧(yōu)持续升温，硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写>

　　展望后市，近期主导(dǎo)原油市场走势(shì)的宏(hóng)观风险何时会消散？在杨安看来，目(mù)前来看，美国银(yín)行业危(wēi)机风险在未(wèi)来一段(duàn)时间内仍将不(bù)时困(kùn)扰市(shì)场(chǎng)。另外，5月4日美联储议息会议将再迎来加息窗口(kǒu)，对(duì)此投资者也高度关注美联储利(lì)率政(zhèng)策的(de)变化，宏观层面的不确(què)定性成为影(yǐng)响整个金融市(shì)场的主要因素，这是投资者(zhě)需要注意的风险所在。

　　“进(jìn)入5月，美(měi)联储即将公(gōng)布(bù)加息决(jué)议，市场对(duì)美联储加息25个(gè)BP的概率(lǜ)预测在80％以上，并且(qiě)由(yóu)于(yú)近期美(měi)联储官员(yuán)表态偏鹰，对于后续何时(shí)停止加息仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举行(xíng)货(huò)币政策会(huì)议，基于(yú)当前欧元区(qū)的(de)高通(tōng)胀水平(píng)，预(yù)计欧洲(zhōu)央行和英国央(yāng)行也将维持加息政策(cè)，因(yīn)此市场对于海外(wài)经济衰(shuāi)退带来(lái)需求下(xià)行的担(dān)忧加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过，从(cóng)当前来看原油市场基(jī)本面表现硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写尚可，整(zhěng)体供需局势并(bìng)未大幅(fú)恶化。杜冰沁分析认(rèn)为，即(jí)将到来的五(wǔ)一长假和(hé)美国夏(xià)季出行(xíng)旺季预计对(duì)于需求会(huì)有一定支撑，预计近期国(guó)际油价仍将面临宏观情绪和基(jī)本面的博弈。

　　申万(wàn)期货能化分析(xī)师(shī)董超也表(biǎo)示，后市(shì)原(yuán)油供需(xū)逻辑不会改变，5月OPEC+的(de)减产会对油价(jià)尤其是(shì)亚洲地区的油(yóu)价(jià)带来极大影(yǐng)响；此外(wài)美国原油活跃(yuè)钻(zuān)井平台已经连续(xù)半(bàn)年维持低位，1230万(wàn)桶/日的产量(liàng)将(jiāng)越来(lái)越难以持(chí)续，后续的减产将(jiāng)很快到来；此外在5月美联储加息后，宏观面的悲观情绪或将逐步消退，后期(qī)原油市场将转入对供应面的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将更为模糊，在美(měi)国储(chǔ)备(bèi)政(zhèng)策难以改动的(de)情况下，底部支撑力度变弱(ruò)。但从供求关系上，OPEC+的(de)减产以(yǐ)及美(měi)国产(chǎn)量的下滑(huá)将有助于油价(jià)的稳定。”董超表示，预计(jì)5月油价整体(tǐ)即(jí)将维持区间振荡，振荡幅(fú)度预计将更宽，受(shòu)宏观及基本面风险波动(dòng)的影响也会更大(dà)。

　　在杨安(ān)看来，周三公(gōng)布的EIA报告显(xiǎn)示原(yuán)油超预(yù)期(qī)降库，且美国汽油需求较上(shàng)期大(dà)幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计今年(nián)年(nián)内剩余时段供应紧张将是原油市(shì)场主基调(diào)，当(dāng)然(rán)全球(qiú)经济面临衰退风险及(jí)欧美(měi)市场需求(qiú)疲弱也会在一定程度上抵消供应(yīng)紧张(zhāng)给市场带来的担(dān)忧(yōu)。总体(tǐ)来(lái)看，当(dāng)前油价处(chù)在(zài)宏观利空与供应紧张(zhāng)局面形成对峙的复杂局面下，短期内担忧情绪主(zhǔ)导油价回落，中长期来看油价或继续(xù)大区间振荡。

　　高硫(liú)燃料油供(gōng)需(xū)偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫(cuò)，成本下降(jiàng)导致相关(guān)性较强的高硫燃料(liào)油、低硫燃料油、沥(lì)青等品种(zhǒng)也出现较大跌幅(fú)。截(jié)至(zhì)昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记(jì)者，近期高(gāo)、低硫燃料油的下(xià)挫主要还是受到油价影响(xiǎng)，自身基本面(miàn)表现尚(shàng)可(kě)，其中高硫燃料油供需(xū)偏(piān)紧，低硫燃料油供需(xū)相对偏弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫燃料油市场整体(tǐ)供应持续偏紧。供给(gěi)端方面(miàn)，随着发电旺季(jì)的临近，本月(yuè)从中东进口到新加坡的高硫(liú)燃料油降(jiàng)至历史低(dī)点，环(huán)比下降三分之二，但(dàn)同时本月(yuè)俄罗斯(sī)高(gāo)硫燃料油流入量有(yǒu)所(suǒ)上升，抵(dǐ)消了一(yī)部分中东出(chū)口的下滑；需求端(duān)方面(miàn)，中东(dōng)南(nán)亚公用事业发电需求的增长(zhǎng)以及稳(wěn)定的船燃加(jiā)注活动都将对亚(yà)洲高硫(liú)燃料油市场形成良好的(de)支撑。”杜冰(bīng)沁说。

　　低硫燃(rán)料油(yóu)方面，杜(dù)冰沁表示，此(cǐ)前科威特(tè)炼厂计(jì)划外检修(xiū)导(dǎo)致部分船货延期，目前5月的装船已经(jīng)延迟至6月(yuè)，虽然检(jiǎn)修(xiū)的装(zhuāng)置正(zhèng)在逐渐重启，但由(yóu)于(yú)开斋节整体进程较慢(màn)，预计原定本月(yuè)底恢复的(de)时间会有(yǒu)所推后，对(duì)于亚(yà)洲低硫燃料油市场(chǎng)供应的收(shōu)紧也将延长，但(dàn)同时低硫需(xū)求端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料(liào)油在基(jī)本(běn)面(miàn)的(de)支撑(chēng)下，预计后市走势或较原油更为抗跌(diē)，如若原油硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写企稳反弹(dàn)，燃料油整(zhěng)体回升空间或更(gèng)显著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期内原油系品种波动(dòng)将主要受到(dào)原(yuán)油价格的影响，不(bù)过基本面差(chà)异还是(shì)会让各品种(zhǒng)表(biǎo)现有(yǒu)强弱之分(fēn)，具(jù)体(tǐ)来看，需求即将迎来旺季的高硫燃料油整体(tǐ)表(biǎo)现将强于低硫(liú)燃料油。

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