在“扶优限劣”的(de)基本方针下，私募基金行业监(jiān)管趋(qū)严，近(jìn)日又有(yǒu)私募被“点名”。

　　5月4日，中(zhōng)国证券投资基金业(yè)协会(huì)网站(zhàn)披(pī)露的一(yī)则(zé)公告显(xiǎn)示(shì)，雪(xuě)杉基金存在违(wéi)反(fǎn)专业化运(yùn)营(yíng)原则等四项违规行(xíng)为(wèi)。根据相(xiāng)关(guān)规定(dìng)，协(xié)会拟对雪(xuě)杉基(jī)金公开谴责、暂(zàn)停受理其私募基金产品备案六个月；对时任雪(xuě)杉基金合规(guī)风(fēng)控负责人的黄某公开谴责。

　　因4项违规(guī)行为(wèi)

　　雪杉基金被暂(zàn)停备案六(liù)个月(yuè)

　　5月(yuè)4日，中国证券(quàn)投资基(jī)金业(yè)协会网(wǎng)站披露了(le)一则纪律(lǜ)处分事先告(gào)知书(shū)送达(dá)公告。经(jīng)查，深圳雪杉基(jī)金管理有限公司（简(jiǎn)称“雪(xuě)杉(shān)基金(jīn)”）涉(shè)嫌从事违法违规行(xíng)为，时任高级管理人员(yuán)黄(huáng)某(mǒu)应当(dāng)对此承担法律责任，协会拟对(duì)其(qí)作(zuò)出纪律处分。

　　公告显(xiǎn)示，雪(xuě)杉基(jī)金存(cún)在四项违规行为：

　　一是违(wéi)反(fǎn)专(zhuān)业(yè)化运(yùn)营原(yuán)则(zé)。其一，2019年5月，深圳雪(xuě)杉与上海(hǎi)阿杏达(dá)成《业(yè)务合作协议》，由(yóu)债券发(fā)行人(rén)关联方(fāng)出(chū)资(zī)认购(gòu)上(shàng)海阿杏产品份(fèn)额，该产(chǎn)品(pǐn)通(tōng)过(guò)深圳(zhèn)雪(xuě)杉在管产品(pǐn)“雪杉夏桐(tóng)1号私募证券投资基金”最终投向指定债券产品(pǐn)。其二(èr)，2019 年(nián)5月，深圳雪(xuě)杉与(yǔ)株洲新芦淞产业(yè)发(fā)展(zhǎn)集团有限公(gōng)司(sī)（以下简称株洲新(xīn)芦淞）签署《投资合作协(xié)议》，约定由指定第三方(fāng)认购“雪(xuě)杉夏桐7号(hào)私区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来募证券投资基(jī)金”，并由该产品购买指定债券(quàn)。以上行为不符(fú)合私募基金管理人专业化(huà)运营(yíng)的(de)要求(qiú)。

　　二是未向投(tóu)资者披露关联交易(yì)。2018年(nián)2月至2019年8月，“雪杉夏桐1号私募(mù)证(zhèng)券投资基金”“雪杉夏(xià)桐2号”“雪杉夏桐3号”“雪杉(shān)夏桐6号(hào)”“雪杉夏桐7号”“雪杉(shān)常升1号”“雪杉常(cháng)升(shēng)2号(hào)”分别投(tóu)向(xiàng)上(shàng)海(hǎi)映(yìng)雪投(tóu)资管理中心（有限合(hé)伙）（以下(xià)简称上海映雪）在管(guǎn)产(chǎn)品(pǐn)“映雪吴钩15号私募基金”6.58亿元(yuán)、1.95亿元、0.55亿元(yuán)、1.13亿(yì)元、2.70亿(yì)元、0.51亿元及0.12亿元(yuán)。2018年(nián)2月(yuè)，“雪杉春茗1号基金”投向上海(hǎi)映雪在(zài)管产品共计5610万(wàn)元。

　　投(tóu)资期间，深圳雪杉董事长(zhǎng)郑(zhèng)宇(yǔ)为上海映雪执行事务合伙(huǒ)人(rén)、实际控(kòng)制人，上述交易构成关(guān)联交易(yì)，但深圳雪杉未(wèi)向投资者进行明确、充分地披露。

　　三是未落实(shí)投资者(zhě)适当性管(guǎn)理要求。雪杉春(chūn)茗(míng)1号(hào)基金的投(tóu)资者王某(mǒu)的基(jī)金合(hé)同于(yú)2015年7月7日签署，但是其风险(xiǎn)测评问(wèn)卷(juǎn)则于(yú)2016年9月21日(rì)签署。

　　四是一般员工(gōng)违规兼职。深(shēn)圳雪(xuě)杉市(shì)场拓(tuò)展、投资运营、财务等岗位员工存在(zài)兼职(zhí)情况。

　　黄某于2016年3月(yuè)至2019年4月任深圳雪杉合规风控负责人(rén)，应当对发生在各(gè)自任职期间公司的(de)违规行(xíng)为承(chéng)担相应责任。

　　根据相关规定(dìng)，协会拟(nǐ)对(duì)深圳雪杉(shān)公开(kāi)谴责、暂停受理其私募基金产(chǎn)品备案六(liù)个(gè)月；对(duì) 黄某公开谴责。

　　雪杉基金曾收警示函

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，这已经不是雪(xuě)杉基(jī)金首次(cì)遭监(jiān)管处罚。2022年6月18日，深圳证监局曾(céng)对雪(xuě)杉(shān)基金出具警示函。

　　相关公告(gào)显示，经查(chá)，雪杉基金在从事私募(mù)基金业(yè)务活动中，存在未履行(xíng)谨慎勤(qín)勉(miǎn)义(yì)务、未采取问卷(juǎn)调查(chá)等方(fāng)式对个别投资者(zhě)的风险识别能力和风险承(chéng)担能(néng)力进行评估(gū)、未按照合同约定如实向投资者披露可(kě)能影响投资者合法权(quán)益的重大信息等情形。依(yī)据《私募(mù)管理(lǐ)办法(fǎ)》第三十三条规(guī)定，决(jué)定对(duì)其采(cǎi)取(qǔ)出具警示函的行政监(jiān)管措施(shī)。

　　百亿私(sī)募映雪(xuě)投资(zī)居股东之列

　　雪杉基金成立于2015年，注册资本为3250万元，机构(gòu)类型为私募证券投(tóu)资基金管理人，全职员工人(rén)数(shù)14人，管理(lǐ)规模(mó)区间为(wèi)20-50亿元。去年(nián)2月份(fèn)，雪杉(shān)基金(jīn)曾进行高管(guǎn)变更。目前(qián)雪杉基金(jīn)的(de)法人(rén)、总经(jīng)理(lǐ)为汲培欣，合规(guī)风(fēng)控负责人为曾峤。

　　值得注意的是，百(bǎi)亿私募映雪(xuě)投(tóu)资为雪杉(shān)基金的(de)股东，持(chí)股占比4.2％。

　　除(chú)此之外，雪(xuě)杉基金还有一家关联公(gōng)司(sī)为(wèi)深(shēn)圳市塔(tǎ)门投资管理有限公司，雪杉基金(jīn)持(chí)股(gǔ)50.5％。塔门投资为私募(mù)股(gǔ)权、创业(yè)投资基金(jīn)管理人。

　　雪(xuě)杉基金官网显示(shì)，雪杉基金还在香港控(kòng)股(gǔ)成立了Cedar Value 区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来（HK） Limited（雪杉惠(huì)理（香港）有(yǒu)限公司，“雪杉香港”），以期发挥(huī)与(yǔ)雪(xuě)杉境内平台的跨境协(xié)同效应，为投资人寻找(zhǎo)海外长期稳定(dìng)资产的投资和(hé)并购机(jī)会。

　　据介绍，雪杉的投(tóu)资策(cè)略是(shì)通过追踪(zōng)资(zī)产(chǎn)价格指数、利(lì)率、汇率、指标(biāo)性股指(zhǐ)等宏观经济和估值指标，以(yǐ)分析并提取(qǔ)经济周期中的趋(qū)势性行(xíng)业和事(shì)件以最(zuì)大化投资上(shàng)行收益，同时引(yǐn)入(rù)非公(gōng)开市场投资(zī)中的(de)个体性估值和(hé)内在价值分析体系(xì)，以更好锁(suǒ)定(dìng)投资的(de)下行风险。但在2020年10月，雪杉基金官网的新(xīn)闻动态便停止(zhǐ)更新。

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