北(běi)交所开(kāi)市至今一年(nián)半(bàn)，公募基金(jīn)投资北交(jiāo)所(suǒ)步伐不断推进，除了(le)推出北(běi)证50指数基金、北交(jiāo)所主题基金、“专(zhuān)精特新(xīn)”主题基金外，存量产品也(yě)加大北交(jiāo)所布局力度，今年(nián)更(gèng)有新基金密集公告(gào)可(kě)投北交所股票。

　　多(duō)家公募机构及人(rén)士表示(shì)，随着北证50指数推出，北交所(suǒ)活跃度(dù)抬(tái)升，部分公(gōng)司表(biǎo)现良好，叠加较低的估值(zhí)水(shuǐ)平，公募基金等专(zhuān)业(yè)投(tóu)资者积极挖掘北交所投(tóu)资(zī)机遇，投(tóu)向北交所的意愿也(yě)在增(zēng)加。从(cóng)长期(qī)投资的角度看，北交所股票处于投资相(xiāng)对早期阶段，更具成长空间(jiān)，符合(hé)“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性(xìng)的(de)隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资价(jià)值受(shòu)到公募资金的青(qīng)睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交所

　　专(zhuān)业(yè)机(jī)构(gòu)挖(wā)掘(jué)北交所投资机会(huì)

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日，今(jīn)年以(yǐ)来累计(jì)有申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银(yín)华心质混合、中庚(gēng)港股(gǔ)通(tōng)价值18个月等十(shí)多只次新基(jī)金公告可投资(zī)于北京(jīng)证券交易所(suǒ)上市股(gǔ)票，并揭(jiē)示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金(jīn)产品外，还(hái)有(yǒu)华商、中庚(gēng)、睿远(yuǎn)、朱雀(què)基金等多家(jiā)基金公司也发布公告称，北交所上市股票是国内依法发行上市的股票，属于基金(jīn)法规定的“上市交易的股票”。在(zài)遵守基(jī)金合(hé)同所(suǒ)规定的投资目(mù)标、投资(zī)策略、投(tóu)资范(fàn)围、资产配置比例、风险(xiǎn)收益(yì)特征和(hé)相关风险(xiǎn)控制(zhì)指标等前提下，公司旗下(xià)基(jī)金可参与北交(jiāo)所股票的投资。旗下新(xīn)增(zēng)基金如果符合(hé)基金合同(tóng)的有(yǒu)关规(guī)定，亦(yì)可投资(zī)北(běi)交所上市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建投基金相关投研人士(shì)表示，公募新基金(jīn)之所以密集公告可投北交(jiāo)所，一方(fāng)面表明专(zhuān)业(yè)投资机构敏锐地发(fā)现了(le)北(běi)交所(suǒ)相关股票(piào)潜(qián)在的投资机(jī)会(huì)，开始加大布局力度；另(lìng)一(yī)方面，北交所(suǒ)上市公司是除沪深两市以外国(guó)内最优质公(gōng)司的代表(biǎo)，许多(duō)标的当前估值水平偏(piān)低，具(jù)备投资(zī)价(jià)值。

　　景顺长城基(jī)金也认为，一方(fāng)面从持仓(cāng)数量和持股总量的(de)角(jiǎo)度来看，公募参与北交所意愿在持续增加。另一方面(miàn)，相(xiāng)较于上证、深证，北交所(suǒ)上市公司数量(liàng)、总体规(guī)模较小，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推出(chū)北证50指数以(yǐ)来，被动资金的加入(rù)使得整个板块的成(chéng)交变得更加活(huó)跃，同时(shí)，部分公司的良好表现也使得(dé)越来越多投资者关注到北交(jiāo)所，自然也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示，公募(mù)基金的配置意愿，主要取(qǔ)决于北交所市场的赚钱效应、可投标的(de)稀缺性(xìng)以及专精特新领域的景气度。而近期北(běi)交(jiāo)所市场出(chū)现(xiàn)积极信号(hào)：2022年年(nián)报中，多只公募基金产品出现在(zài)北(běi)交所公司前十大股东名单(dān)中；北交所较大规(guī)模公司去年业绩涨势(shì)良好，今年(nián)一季(jì)度盈(yíng)利(lì)表现继续(xù)向好；次新基金在(zài)北交所的持(chí)股集中度(dù)高。“预计随着后续市场流动性的(de)改善(shàn)和创新型(xíng)中小企业的高(gāo)速(sù)成长，北交所(suǒ)投资有望实(shí)现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市(shì)值小、流动性(xìng)等制约，初步“试水”北交所市场的公募基(jī)金，在投资比例(lì)、策略上(shàng)也存在差异，但未来会(huì)加大对北交(jiāo)所市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交(jiāo)所的战略定位和上市(shì)公司“小而美”的特征，预计次新基金投资将深入(rù)细分(fēn)产业(yè)链的(de)研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定(dìng)性(xìng)强的个股机会。同时，也可根据(jù)主板上一些成长赛道的公司估值水平，在北交所中进行映射，选(xuǎn)择(zé)估值水平显著偏低(dī)的公(gōng)司进行投资(zī)。在组(zǔ)合配(pèi)置上，力求均衡和风(fēng)险分(fēn)散(sàn)，降低中小企业经营波动大的风(fēng)险。此(cǐ)外，北(běi)交所相关基金也会积(jī)极参与转板、新股发行等投(tóu)资机会。

　　中信建投基金上(s台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗hàng)述投研人士也称(chēng)，我们高(gāo)度重视北交所投资机会，目(mù)前有一只北交(jiāo)所主题基(jī)金，未来(lái)一方面会根据市场情况，择机发行(xíng)更多以北交所股票为主(zhǔ)要投资范围的基(jī)金产(chǎn)品，另一(yī)方(fāng)面(miàn)，不排除将存量(liàng)基(jī)金(jīn)产(chǎn)品的(de)投资范围扩大至北交所股票，同时会增(zēng)加(jiā)研究团(tuán)队拓展对北(běi)交所股(gǔ)票的(de)研(yán)究深度和广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从公(gōng)募持仓北(běi)交所股票总(zǒng)市值情况看，截至(zhì)2022年底，全市(shì)场公募基金持有北交所个股数量82只(zhǐ)，达到历(lì)史最(zuì)高(gāo)水平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以来(lái)，公募投资北交所总(zǒng)市(shì)值总体呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初(chū)期上(shàng)市(shì)公司(sī)中(zhōng)，与新能源(yuán)行业相关的个股市(shì)值占(zhàn)比较高，而(ér)去年下半(bàn)年(nián)新(xīn)能(néng)源行业(yè)整体回调幅(fú)度较大，带动(dòng)投(tóu)资北交所市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而(ér)从今年年(nián)初看，北证50指数(shù)一(yī)度出(chū)现(xiàn)快(kuài)速(sù)上涨势头，2月份(fèn)以(yǐ)来震荡下(xià)行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所的投资(zī)价值仍然受到(dào)公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北(běi)交所当(dāng)下呈现(xiàn)的特征类似于一级半的市场，即投资(zī)阶段相比一级市场(chǎng)（股权投(tóu)资）更加成(chéng)熟，但(dàn)对比上(shàng)证(zhèng)、深证的大多数公司而言又相对早期(qī)，可投资标(biāo)的(de)台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗规模也相(xiāng)对更小；但从长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资(zī)的角度来说，这也意味着更大的(de)成长(zhǎng)空(kōng)间和收(shōu)益率预期，故我们认为(wèi)北交所(suǒ)具备良好的长期投资价值(zhí)。

　　具体落实在投(tóu)资层面，景顺长城基金表(biǎo)示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但是整体还是比较看好细分行(xíng)业的(de)、符合“专精特新”属性的(de)隐形冠军：这些公司虽然(rán)普遍规模较小、受到的关(guān)注度可(kě)能不高，但在其所(suǒ)属行业中拥有较强(qiáng)的竞争力，在研发投入的强度上、成(chéng)长性指标上(shàng)，也不弱于(yú)创业板、科(kē)创板(bǎn)的上市公司，而(ér)且由(yóu)于市值(zhí)较小，可能反而拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表(biǎo)示，从(cóng)中(zhōng)长期视角看(kàn)，随(suí)着北(běi)交所交易制度(dù)的不断完(wán)善(shàn)、已上市企业的投资价(jià)值不(bù)断明确，以(yǐ)及(jí)场内流动性不断提升，势必会吸引更(gèng)多优秀(xiù)的(de)企业、活(huó)跃的资金流入。北证50指数估值(zhí)有(yǒu)向上修复的空间，当前配(pèi)置(zhì)的性(xìng)价(jià)比较高，胜(shèng)率和(hé)赔率(lǜ)都非常(cháng)具备吸引力(lì)。

　　结合(hé)当前的北交(jiāo)所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开的(de)降息窗口，鑫元基金将重点关注成(chéng)长赛(sài)道，尤其(qí)是(shì)具有专(zhuān)精特新特性的成长股。在行业的(de)稀(xī)缺性(xìng)方面，投资者可(kě)重点关注具有高成长性、国产化(huà)逻辑(jí)强(qiáng)的优质产业链(liàn)。更多(duō)的(de)阿尔法收益可能聚焦在科技和制造两大赛道(dào)，包括(kuò)汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北交所有一大(dà)批优秀的创新型中小企业(yè)，借国家政策(cè)支持的东风和(hé)企业自身的努力，我们(men)相信会有(yǒu)相当体(tǐ)量的(de)企业成(chéng)长成为大型企(qǐ)业，这(zhè)个成(chéng)长(zhǎng)的过程(chéng)会给投资者带来丰厚回报(bào)，因此我们认(rèn)为北交所具备长期投资(zī)价值。“具体细分而言，我们(men)更加看好电(diàn)力设(shè)备、机械设备、医(yī)药生物(wù)等三个(gè)领(lǐng)域。”

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