金融(róng)界4月28日消息 为规范开展(zhǎn)内地与香港(gǎng)利率互换市场互联互通合作(zuò)相关(guān)业务，保(bǎo)护境(jìng)内(nèi)外(wài)投资者合法权(quán)益，维护利率互换市(shì)场秩序，中(zhōng)国人民银行(xíng)制(zhì)定了《内(nèi)地与香(xiāng)港(gǎng)利率互换市(shì)场互联互通合作管理暂行(xíng)办(bàn)法》，现予以公布(bù)，自2023年(nián)4月28日起施行。

　　中国人(rén)民银行有关(guān)部门负责(zé)人表示，未(wèi)来中国人民银行将根据市场发展情况，适时增(zēng)加投资品种，调整交易和清(qīng)算额度，优化(huà)交易清算安排，为境外投(tóu)资者提(tí)供更(gèng)加便利(lì)高效(xiào)的风险管(guǎn)理工具。另外，两地监管(guǎn)当(dāng)局将结合各方面情况，在风(fēng)险可(kě)控、对等(děng)互利的原则下，适(shì)时研(yán)究扩展至“南向互换通”。

　　以下为中国人(rén)民银行有关部门负责人(rén)就《内地(dì)与香港利率互换市场互联互通合作管理暂行(xíng)办(bàn)法》答(dá)记(jì)者(zhě)问

　　一、符合中(zhōng)国人民银行要求的境(jìng)外投(tóu)资者包括哪(nǎ)些？

　　答：符合(hé)《中国人民银行关于(yú)境(jìng)外央(yāng)行(xíng)、国际金融组织、主权财富基金运用人民(mín)币(bì)投资(zī)银(yín)行间(jiān)市场有关事(shì)宜(yí)的通(tōng)知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关于(yú)进一(yī)步做好境外(wài)机构投资(zī)者(zhě)投资银行间债(zhài)券市场有关事宜(yí)的公告》（中国人民银行公告〔2016〕第3号）和《内地(dì)与香港债券市场互联互通合作(zuò)管理暂行办法》（中(zhōng)国人民银行令〔2017〕第1号(hào)）等文(wén)件要求(qiú)、完(wán)成银行间债券市(shì)场(chǎng)准入备案的境外(wài)投资者等(děng)，可根(gēn)据(jù)《内地(dì)与香港利(lì)率互(hù)换市场互联互通合作管理暂行办法》（以下简称《办法》）相关规定(dìng)参(cān)与“北(běi)向互换通”。

　　二(èr)、“北向互换通”境内外投(tóu)资(zī)者(zhě)可(kě)以签署(shǔ)的协(xié)议范围是什么(me)？

　　答(dá)：根据《办法》，境内(nèi)外投资者开展(zhǎn)“北向(xiàng)互(hù)换通”交易(yì)前可以(yǐ)与交易对手(shǒu)方签署经中国人民(mín)银行认(rèn)可的衍生品主协议或(huò)其(qí)他(tā)协议(yì)，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央清算衍生品(pǐn)执行协(xié)议(yì)（CDEA协(xié)议）等(děng)衍生品协议。境(jìng)内投资者应当将是(shì)否(fǒu)签署协议、签署协(xié)议类型等(děng)事项向(xiàng)中国(guó)外汇交易中心备案(àn)。目前，中国银(yín)行间市场交易商协(xié)会正在研究(jiū)制定“互换通”衍生品协议(yì)，待其正式发布后也(yě)可供境(jìng)内外投资者选择签署。

　　三(sān)、“北向(xiàng)互(hù)换通”境外(wài)投(tóu)资者的投(tóu)资范围是(shì)什么？

　　答(dá)：“北向(xiàng)互(hù)换通”境外投资者现阶(jiē)段可在银行间市(shì)场(chǎng)开展符(fú)合(hé)集中清算要求的人民币(bì)利率互(hù)换交易。

　　四、《办(bàn)法》中(zhōng)认可的境外电(diàn)子(zi)交易平(píng)台、境内电子交易(yì)平台包(bāo)括(kuò)哪些(xiē)？境外投资(zī)者的(de)对手方(fāng)、交(jiāo)易模式有哪些要求？

　　答：目前“北向互(hù)换通”下(xià)受认可的境外(wài)电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来可应市(shì)场需(xū)求加入其(qí)他受认可的电子交易(yì)平台，受认可的境内(nèi)电(diàn)子交易平台为中国(guó)外汇(huì)交易中心。

　　为便利境(jìng)外投(tóu)资者开展(zhǎn)人民币利率互换交易，“北向(xiàng)互换通(tōng)”参照“债券通”相关(guān)安(ān)排(pái)，由境内投资者（即“互换通”报价商）与(yǔ)境外(wài)投资者进行(xíng)交易，“互换通”报(bào)价商名(míng)单(dān)可在中国(guó)外(wài)汇(huì)交易中心网站上查询。

　　“北(běi)向(xiàng)互换通”交(jiāo)易(yì)在境内(nèi)电(diàn)子交易平台(tái)达成(chéng)，交(jiāo)易一(yī)经达成(chéng)即视(shì)为(wèi)交易已(yǐ)确认(rèn)。境(jìng)外投资者可(kě)通过中(zhōng)国人民银(yín)行认可(kě)的境外电子交易平(píng)台与境内电(diàn)子(zi)交(jiāo)易平台(tái)的(de)连接，向境内(nèi)电子交易平台(tái)发(fā)送交易指令(lìng)，与(yǔ)“互换(huàn)通”报价商达成交易。

　　五、中国人民(mín)银(yín)行认可的(de)境内清算机(jī)构和香港(gǎng)证监会认可(kě)的境外清算机构包(bāo)括哪些机构？

　　答(dá)：目(mù)前，中国人民银(yín)行(xíng)认可的境内清算机(jī)构为(wèi)银(yín)行(xíng)间(jiān)市场清算(suàn)所(suǒ)股份有(yǒu)限公司（以下简称上海清算(suàn)所），香港证监会认可的境(jìng)外清算机构为香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)旗下香港场外结(jié)算(suàn)有限(xiàn)公(gōng)司（以下简称场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)）。

　　六、境外投资者开展集(jí)中清算的主要流程是？

　　答：境外投资(zī)者需(xū)要(yào)申请获(huò)得场外(wài)结算公司(sī)清(qīng)算会员(yuán)资(zī)格(gé)或作为清(qīng)算客户委托(tuō)场外结(jié)算公司综合清算会员代理清算，并与场外结算公司综合清算会员签(qiān)订客户(hù)清(qīng)算协议。交(jiāo)易达(dá)成后，境内外清算机构对(duì)交易(yì)进(jìn)行风控检(jiǎn)查，对(duì)于(yú)符合(hé)集中清(qīng)算要求的(de)交易及(jí)时纳入集中清算。境外(wài)机(jī)构通过场外结算公司或其(qí)综合清(qīng)算会员完成保证(zhèng)金及资金结(jié)算。

　　七、“互换通”下，境(jìng)内外清算机构如(rú)何进行衍生(shēng)品交易的合(hé)约替代？

　　答：合约替(tì)代(dài)是(shì)指清算机构作(zuò)为中(zhōng)央对手方针对已成交的交易充当买方的卖(mài)方和卖方的买方(fāng)的一种法律安排，并据此(cǐ)与买方和卖(mài)方建立两个(gè)新合约(yuē)，以(yǐ)清偿买(mǎi)卖双方(fāng)之间(jiān)的初始(shǐ)债(zhài)务。“北向互(hù)换(huàn)通”业(yè)务中，境外与境内参与者达(dá)成的(de)交易(yì)在经(jīng)过上海清算所与场(chǎng)外结(jié)算公司的(de)集(jí)中清算(suàn)审核后，上海清算(suàn)所与场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司于(yú)当日(rì)将交(jiāo)易进行合约(yuē)替代，进入集中(zhōng)清算，生成为(wèi)三个独立的新合(hé)约，分别为境外参(cān)与者与场外结(jié)算公司、场外结(jié)算公(gōng)司与上海(hǎi)清算所、上海清算(suàn)所与境内参(cān)与(yǔ)者(zhě)之间的合约。境外与境内参与者之间(jiān)将不(bù)再(zài)存在合同关(guān)系。对于未(wèi)纳(nà)入集中清算的交(jiāo)易，依照成交双方(fāng)约定(dìng)的处置方式(shì)进行处置。

　　八、“互换通”业务场景下(xià)的跨(kuà)境资金流动如何管理？

　　答：在“互换(huàn)通(tōng)”业(yè)务(wù)场景下，上海清算所(suǒ)与场外结算公司之间的跨境(jìng)资金结算主(zhǔ)要通过人民币跨境支付系(xì)统办理。同时，场外结算公司可在境内(nèi)银行开立人(rén)民币基本存款账户和(hé)人民币“互换通”结(jié)算专(zhuān)用存款账户（NRA账户），作为极端情(qíng)况(kuàng)下应急结(jié)算安排。NRA账户收支范围包括：“互换通”交易结(jié)算资金、因“互换通”交易结算需要在应急(jí)情况下所融入资金的本息和费用以及(jí)符(fú)合中国(guó)人民(mín)银行(xíng)规(guī)定的其他收入支出(chū)等。

　　此外，作(zuò)为(wèi)“互换通”业务风控方案的(de)一部分，上海清(qīng)算所与场外结算公司将针(zhēn)对双方清(qīng)算(suàn)所之间的风险(xiǎn)敞口(kǒu)建立“互换通(tōng)”资(zī)源(yuán)池安(ān)排。双方向“互换通”资源(yuán)池(chí)缴纳担保(bǎo)品，该资源(yuán)池(chí)独(dú)立于每一中(zhōng)央(yāng)对(duì)手方从各自清(qīng)算参与者收(shōu)取和追缴的保证金、清算基金之外，不用于任何会员机构的违约损失(shī)分摊。上海清算所向资源池缴(jiǎo)纳的资金存放在以场(chǎng)外结算公司名义(yì)于境(jìng)外开(kāi)立的“互换通”专用账户(hù)，场外(wài)结算公司(sī)向(xiàng)资源池缴纳(nà)的(de)资金(jīn)存放在(zài)以上海清算所(suǒ)名(míng)义于(yú)境内开立的“互换通”专用(yòng)人民币(bì)/外币账户，相关账户内(nèi)资金可豁(huō)免(miǎn)跨(kuà)境债权债务登记及(jí)额度(dù)管(guǎn)理要求。场外结算公司与上海清算所每(měi)日(rì)基(jī)于双(shuāng)方清算所之间的风险敞口(kǒu)计算“互(hù)换通”资源池要求，并通过境内(nèi)外存管银行办理人(rén)民币(bì)或(huò)外币资金的(de)跨境划转。

　　有汇报责(zé)任的机构应(yīng)当及时履行报送义务。上(shàng)海清算(suàn)所和境内资源(yuán)池存管银(yín)行应当(dāng)向(xiàng)人(rén)民币跨境收付信息(xī)管理系统（RCPMIS）报送跨境(jìng)人民币收支信息(xī)；被(bèi)撤销的交易如涉及双边结算补偿金(jīn)的，相关(guān)境(jìng)内结(jié)算银行应(yīng)当进行(xíng)跨境人(rén)民(mín)币收支信息报送(sòng)。上海清(qīng)算所(suǒ)、境内投资(zī)者(zhě)等相关主(zhǔ)体(tǐ)应当按照规定(dìng)履(lǚ)行国(guó)际收(shōu)支统计申报义务，原(yuán)则(zé)上(shàng)“互(hù)换通”交易和资源池业务由(yóu)上海清算所集中进行国际收(shōu)支统计申报，补偿(cháng)金等(děng)不(bù)经(jīng)由上海清算(suàn)所清算的交易或资金(jīn)收(shōu)付，由(yóu)境内投资者等相关(guān)主体进(jìn)行国际(jì)收支统计申报。

　　九、如(rú)何(hé)理解“北向(xiàng)互换通”实行额度管理？

　　答：为确(què)保市(shì)场平(píng)稳运行，“北向互换通”充分(fēn)考(kǎo)虑境外投(tóu)资者投资银行间债券(quàn)市(shì)场的情况，初期全(quán)市场每日交易净(jìng)限额为200亿元人民币（即全部境外投资者通过“北向互换通”开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后(hòu)的名义本金净额(é)每日不(bù)超过(guò)200亿元人民币），清算(suàn)限额为(wèi)40亿元人民币(bì)（即上海(hǎi)清算(s竹荪煮多久uàn)所与(yǔ)场(chǎng)外结算公司(sī)之间净头(tóu)寸对应的“互换(huàn)通(tōng)”资源池风(fēng)险(xiǎn)敞口上限为(wèi)40亿(yì)元(yuán)人民币(bì)）。未(wèi)来，可根(gēn)据市(shì)场(chǎng)发展(zhǎn)情况适时调整额度，并对外公布。

　　十(shí)、香港结(jié)算行应当(dāng)遵守的人(rén)民币购售业(yè)务相关规(guī)定具体包(bāo)括哪(nǎ)些文件？

　　答(dá)：目(mù)前，关于人(rén)民币购售业务的相关文件主要包括：《中国人民银行关于明确跨(kuà)境人民(mín)币业务相关问题(tí)的(de)通知》（银发〔2011〕145号）、《中国(guó)人民银行关于(yú)调整人民币购售业务管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国(guó)人民银(yín)行(xíng)关于拓宽人(rén)民(mín)币(bì)购售业务范围的通知(zhī)》（银发〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人(rén)民银行 国(guó)家(jiā)外汇管理局公(gōng)告》（〔2015〕第40号）、《中(zhōng)国人民银(yín)行办(bàn)公(gōng)厅关于加(jiā)强(qiáng)境外金融机构进入银行间外汇市场开展人民(mín)币购售业(yè)务(wù)宏观审慎(shèn)管(guǎn)理有(yǒu)关事(shì)项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银(yín)行关于完善人民币购售业务管理有关问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售(shòu)业务(wù)境外参加行和境(jìng)外(wài)清算行进入银行间(jiān)外汇市场(chǎng)有关事项的公告(gào)》（中汇交公告(gào)〔2018〕42号）等(děng)。

　　香港(gǎng)结算行(xíng)在境内(nèi)银行间外汇市场平盘头寸(cùn)时，沿用现(xiàn)有境(jìng)外清算(suàn)行和境外参加行的(de)业务模式、产品种类和(hé)信息报送(sòng)等相关安排(pái)。根(gēn)据《办法》和人民币(bì)购售(shòu)业务管理规定，香(xiāng)港结算(suàn)行在境(jìng)内银行(xíng)间外汇(huì)市场平(píng)盘头寸时，应当(dāng)确保与(yǔ)其相关(guān)的境(jìng)外投资者在本机构(gòu)的资金兑换是基(jī)于“北向互换通(tōng)”的真实(shí)合(hé)理需求。

　　十(shí)一(yī)、如(rú)何理解“使用外汇参与交(jiāo)易的，其交易到期或(huò)不(bù)再继续参与的，原则上应当通过香港(gǎng)结算行兑换回外(wài)汇”？

　　答：为方(fāng)便持有(yǒu)外汇(huì)的境外(wài)投资者通过“北向互换通”投资内地(dì)银(yín)行间金融衍生品(pǐn)市场，使(shǐ)用外汇的境外投资者可(kě)在香港结算行(xíng)办理外汇(huì)资(zī)金兑换，香(xiāng)港结算行由此所产生的(de)头(tóu)寸可到境内银行间外(wài)汇市场(chǎng)平盘。初(chū)期，境外投资者可选择(zé)一家香港结算行办(bàn)理业(yè)务。香港结算(suàn)行为境外投资者办理外汇(huì)资(zī)金兑换时，应当做好真实性(xìng)审核相关工作，确保(bǎo)所兑换的资(zī)金用于“北(běi)向(xiàng)互换通”交易(yì)。其交易(yì)到期(qī)所得的人民币(bì)资(zī)金(jīn)，可继续投(tóu)资，如用于非“北向互换通”投资用途，应当通过香港结算行兑(duì)换为外汇。

　　十二(èr)、“北向互(hù)换通”交易报告有哪些要(yào)求？

　　答：境内外投资(zī)者和(hé)相关金融市(shì)场(chǎng)基础设施应当向中国人民银行认可(kě)的(de)交(jiāo)易报告库报告“北向互(hù)换通”交易相关(guān)数(shù)据。中国外汇交易(yì)中心是中国人民银行认(rèn)可的“北向互换通”数(shù)据的交(jiāo)易(yì)报告库，在(zài)中(zhōng)国外汇交易中心(xīn)达成的(de)“北向互换(huàn)通”交易，境(jìng)内外投资(zī)者无需另(lìng)行(xíng)报告。此外，中(zhōng)国人竹荪煮多久(rén)民银(yín)行和相关(guān)监管部(bù)门可以根(gēn)据需要(yào)向基(jī)础设施调取与境(jìng)外投资者(zhě)投资活(huó)动相关(guān)的数据。

　　十(shí)三、《办法》发(fā)布(bù)后，还会发布相关(guān)配套业务细(xì)则吗(ma)？

　　答：配合《办法》发(fā)布(bù)，境内电子(zi)交易平台、境内外清算机(jī)构将制订(dìng)配套的业务规(guī)则等文件并对外发布。

　　十(shí)四、“互换竹荪煮多久通(tōng)”未(wèi)来(lái)有什么(me)发展计划？

　　答：未来中国(guó)人民银行将根据市场发展(zhǎn)情况，适时(shí)增加投资品种，调整交易和清算额度(dù)，优化交易清算安排(pái)，为境外投资者提(tí)供更加便利高效(xiào)的(de)风险管理(lǐ)工具。另外(wài)，两地监(jiān)管当局将结合各(gè)方面情况，在风险可控(kòng)、对等互利的(de)原则(zé)下，适时研究(jiū)扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 竹荪煮多久