5月9日晚(wǎn)间，A股上(shàng)市(shì)公司金(jīn)证股份发布的一则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发(fā)行股份及支付现金购买上海(hǎi)文华(huá)财经资(zī)讯股份有限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集(jí)配套(tào)资金。公司(sī)股票(piào)将于2023年(nián)5月10日(rì)（星期(qī)三）开(kāi)市起开始停(tíng)牌，预计(jì)停牌时间(jiān)不超过10个交易(yì)日(rì)。

　　文华财(cái)经(jīng)两次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财经(jīng)系头(tóu)部期(qī)货软件商。公开(kāi)资料显示，截(jié)至2021年年末(mò)，文华财经与国内139家期货公司合作(zuò)，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行(xíng)软(ruǎn)件(jiàn)的(de)月(yuè)活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华(huá)财经曾两(liǎng)次(cì)冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但(dàn)均(jūn)未(wèi)能叩开(kāi)资本市场(chǎng)大门。

　　文华(huá)财经的(de)第一次(cì)IPO之(zhī)旅要(yào)追溯(sù)到2015年，当(dāng)年(nián)11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的(de)漫(màn)长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终止审(shěn)查，文(wén)华财(cái)经(jīng)此(cǐ)次创业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交招股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回发(fā)行上市申请文(wén)件(jiàn)，深交所决定终止对(duì)其首次公开发(fā)行(xíng)股(gǔ)票并(bìng)在(zài)创业板上市的审核。文华(huá)财经第(dì)二次IPO也无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的(de)公告(gào)显(xiǎn)示，本次交易(yì)事(shì)项(xiàng)尚处于筹划阶段(duàn)，公司目(mù)前(qián)正(zhèng)与交易意向(xiàng)方接(jiē)洽，初步确定的交易(yì)对(duì)方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远(yuǎn)管(guǎn)理咨询(xún)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大(dà)连经一）、苏(sū)州中新(xīn)兴富新兴产业投资合伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管理合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富(fù)创业投(tóu)资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称(chēng)兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上(shàng)市公司重大(dà)资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所(suǒ)股(gǔ)票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交易(yì)对(duì)方与公司不存(cún)在关联唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好(lián)关系(xì)。本(běn)次交易完(wán)成后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公司的股份比例(lì)预计将超过5％，本次交(jiāo)易(yì)预计(jì)将(jiāng)构成(chéng)关(guān)联(lián)交(jiāo)易。本次交(jiāo)易前，公司(sī)无控股(gǔ)股东(dōng)、实际(jì)控制人(rén)；本次(cì)交易(yì)完(wán)成后，公司(sī)第一大股东(dōng)不会(huì)发生(shēng)变化，且不存在实际(jì)支配(pèi)公司(sī)股(gǔ)份表决权超过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股股东、实(shí)际控制人，预计不构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注(zhù)册(cè)资(zī)本4000万元，实(shí)际控制人(rén)为该公司董事(shì)长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文(wén)华(huá)财经(jīng)此前披露的招股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财(cái)经的直接持(chí)股比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通过大连经一(yī)和上海经一分别控(kòng)制文(wén)华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交易(yì)对(duì)方中，苏州(zhōu)中新、兴富(fù)创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提升

　　作为金(jīn)融科(kē)技全领域服务商，金证股份为证券、基(jī)金(jīn)、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监管机(jī)构等行业客(kè)户提供全技术栈(zhàn)、全产品线解决方(fāng)案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括(kuò)智慧(huì)城(chéng)市在内的数字经(jīng)济业(yè)务(wù)。

　　2023年一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示(shì)，报告期内，金证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润-5847.16万元(yuán)。报告(gào)期内，金证股份证券经纪业(yè)务(wù)软件收入较(jiào)上年同(tóng)期(qī)略有(yǒu)增长，资管机构软件收入(rù)基本(běn)持平唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好。报告期(qī)内，数字经济业务(wù)因(yīn)验收的大型政务项目成本增(zēng)幅大(dà)于(yú)收入(rù)增(zēng)幅，导(dǎo)致业(yè)务毛利率及利润下降。报告期(qī)内公司确(què)认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元(yuán)，主要是联营(yíng)企业投(tóu)资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股份2022年年(nián)报显示，报告(gào)期内，公司实(shí)现营业收(shōu)入(rù)64.78亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降2.52％；实现归(guī)属(shǔ)于上(shàng)市(shì)公司(sī)股(gǔ)东的净利(lì)润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行(xíng)业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股份(fèn)实现营(yíng)唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好业收入23.25亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融行业的增长主要得益于两方面的因素：一是(shì)公(gōng)司(sī)在(zài)证券市场行(xíng)业占有率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚(gāng)性(xìng)，公司加快产品新一代产品布局(jú)、积极推进项目上(shàng)线验收。二是在资管领域加(jiā)强了资(zī)管IT业务(wù)发展力度，在(zài)多个核(hé)心产品(pǐn)和技术上形成领先优势，开始进入(rù)收(shōu)获(huò)期。

　　非金融行业(yè)业(yè)务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括数字经(jīng)济业(yè)务、IT设备分(fēn)销业务及科(kē)技园租赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公司在数字(zì)经(jīng)济业(yè)务上，不同程(chéng)度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施(shī)、验收结算审计等(děng)存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中(zhōng)，金融行业(yè)业务毛(máo)利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个(gè)百分点；非(fēi)金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财(cái)经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归(guī)属于母公司股东的净(jìng)利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负(fù)债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规(guī)模和盈利能力来看，金证股份(fèn)均远高(gāo)于文华(huá)财经，但文华财经(jīng)的毛(máo)利率显(xiǎn)著高于金(jīn)证股份，无疑是一(yī)块优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次交易(yì)得以顺利实施(shī)，对于金(jīn)证股份而(ér)言，文华财经的优质资产注入后，其(qí)盈利能力将进一步提升；对于文华财经而言(yán)，多年(nián)谋(móu)求上市(shì)无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，在昨晚发(fā)布的公(gōng)告中，金证股份并未披露具体的交易细节，例如(rú)交(jiāo)易对价(jià)等。公告显(xiǎn)示，2023年5月(yuè)9日，金证(zhèng)股份与主要交易对(duì)方(fāng)就本次(cì)交易签署(shǔ)了《意向协(xié)议(yì)书》，公司(sī)拟(nǐ)向主要(yào)交易对(duì)方发行(xíng)股(gǔ)份(fèn)及支付现金的方式购(gòu)买(mǎi)其持有的文(wén)华财(cái)经90.97％的(de)股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交易(yì)各(gè)方(fāng)关(guān)于本次交易(yì)的初(chū)步合作(zuò)意向，交易各方在本次交(jiāo)易中的(de)具体(tǐ)权(quán)利义务以及(jí)各项(xiàng)安(ān)排以交易(yì)各(gè)方最终签署(shǔ)的(de)正(zhèng)式交易协(xié)议为准。

　　金(jīn)证股份还(hái)进行了风险提示：截至目前，本(běn)次交(jiāo)易(yì)仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方尚(shàng)未签(qiān)署正式(shì)的(de)交易协议，本次交易尚需履行必要的内部决策程序，并经有(yǒu)权(quán)监管机构批准后方(fāng)可(kě)正(zhèng)式实施，本次交(jiāo)易最(zuì)终能否实施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今年以来(lái)，金证股(gǔ)份股价步(bù)入上升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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