今年以来(lái)基金代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布(bù)与基金代销机构解约的(de)公告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机(jī)构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售(shòu)机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金(jīn)公司与基(jī)金销售(shòu)机(jī)构之间的合作本(běn)就是双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发(fā)展背景下，基金(jīn)公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的(de)主流选择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基金的相关(guān)销售业务。值得(dé)注意的是，今(jīn)年以来(lái)，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基(jī)金的基金(jīn)销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基(jī)金也发(fā)布(bù)公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司(sī)旗下基金的(de)开户、认(rèn)购(gòu)、申(shēn)购等基金(jīn)买入的(de)相关业务(wù)，只保留赎(shú)回业务，直至(zhì)所有客户(hù)赎回全(quán)部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银(yín)基金也终止了与民商(shāng)基金(jīn)的基金销售合作，上(shàng)银基金(jīn)则(zé)于(yú)2月终止与该机(jī)构(gòu)的(de)合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解除(chú)合作关(guān)系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和(hé)基金(jīn)代销机构解除合作关系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家，海富通(tōng)基金今年(nián)2月(yuè)和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的(de)基金销(xiāo)售(shòu)机构多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公(gōng)司对于代(dài)销机构的(de)选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金(jīn)代销机构，也(yě)是实现降本增效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部(bù)人员(yuán)表示，基金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)，无(wú)非是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基(jī)金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这(zhè)样终止过一(yī)轮，理由无(wú)非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益市场(chǎng)低(dī)迷(mí)，基金(jīn)销售(shòu)困难也(yě)加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机(jī)构的淘(táo)汰。“上太多销售合(hé)作机(jī)构，没有太大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合作，通常(cháng)是基(jī)金代(dài)销机构销(xiāo)售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果(guǒ)断地(dì)解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本(běn)与合作(zuò)的(de)潜(qián)力，基金(jīn)公司会依据(jù)自(zì)身的发(fā)展状况有选择的与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负责人透露，其(qí)所在公(gōng)司选择基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完(wán)整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合(hé)能(néng)力(lì)，以及(jí)与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模(mó)排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出(chū)系统维护成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也(yě)有相当一部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公司(sī)与基(jī)金代销机(jī)构的(de)合作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合作，头部代(dài)销(xiāo)机构也会对基(jī)金公司的投研(yán)能力，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基(jī)金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)，以(yǐ)及券商(shāng)，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固(gù)收类产品(pǐn)的服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平(píng)台流(liú)量形成嗤笑的意思(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权(quán)益类产品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的(de)基(jī)金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银(yín)行渠道和头(tóu)部(bù)互联(lián)网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最新公布的公募基金(jīn)销售保有量数(shù)据显示，一季(jì)度(dù)，三(sān)方机构(gòu)销售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占(zhàn)比(bǐ)已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立基金销售渠道中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优势(shì)更为(wèi)突出。截至今(jīn)年一(yī)季度(dù)末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安(ān)基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排在末位的(de)泛(fàn)华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首(shǒu)尾(wěi)差距十(shí)分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的(de)独立(lì)基金销售(shòu)机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前嗤笑的意思共(gòng)有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构代销数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基(jī)金销售机构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不(bù)足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目(mù)前只跟(gēn)1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售(shòu)行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销(xiāo)售(shòu)机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司(sī)向(xiàng)中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证的(de)申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等有关规(guī)定，中国证券监(jiān)督(dū)管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售也是目(mù)前(qián)第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南(nán)安存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下(xià)基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基(jī)金等多(duō)家机构都选择(zé)主动注(zhù)销基金代(dài)销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也(yě)被(bèi)吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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