在锂(lǐ)价初(chū)现企稳态势(shì)的微妙时点，头部(bù)锂电厂商如何看待？行业去库(kù)存进展又如何(hé)？

　　披露年报(bào)和一季报后，市值近500亿元(yuán)的锂电(diàn)巨(jù)头国轩(xuān)高科4月28日举办媒体开放日(rì)上(shàng)作出一(yī)系列判断。在交流(liú)中，公司管理层对中国基(jī)金报记(jì)者表示，近期(qī)“跌(diē)跌不休”的碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位(wèi)”已经(jīng)显著降低，压力(lì)已并不(bù)明(míng)显。这也在一定(dìng)程度上(shàng)反映(yìng)了(le)电池(chí)厂商(shāng)们近期去库存动(dòng)作的“一致性”。

　　而(ér)且需要(yào)注意的是，在国轩(xuān)高科方面看来，储能(néng)行业今(jīn)年上升空间(jiān)预计(jì)将(jiāng)高于动力电(diàn)池。换言之，从增速方面(miàn)看，储能(néng)有望接棒动力电池，带动电池厂商出货持(chí)续增长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之(zhī)间

　　作(zuò)为锂电(diàn)池核心原材(cái)料(liào)，碳酸锂价格大起大(dà)落(luò)在市(shì)场上引起巨大争议(yì)。“就为了(le)买100吨碳(tàn)酸(suān)锂，我们(men)曾(céng)经开(kāi)车16个(gè)小时经过1600公里路(lù)程，” 国轩高科(kē)高(gāo)级副总裁、中国业务(wù)板块总裁王启(qǐ)岁(suì)笑(xiào)称。这也在一(yī)定程(chéng)度(dù)上反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今(jīn)年以来锂(lǐ)价又迅速击穿(chuān)20万(wàn)元关口(kǒu)，在近(jìn)期才(cái)有明显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连(lián)跌52天。而且在此(cǐ)前(qián)30天内，价格共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢(gāng)联数据最新显示，在(zài)4月(yuè)27日-28日(rì)两天内，电池级碳酸锂(lǐ)价格已(yǐ)经连续两日上涨，两日内(nèi)分别上(shàng)涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什(shén)么(me)区间较为合理，国轩高科方(fāng)面也给(gěi)出自己(jǐ)研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间(jiān)可(kě)能(néng)形(xíng)成振荡期。“我们通过(guò)一季度观察来看，新(xīn)能源行业处于稳(wěn)定增长阶段，储能(néng)行业在一(yī)季度是(shì)处于投标(biāo)、招标(biāo)的阶段，第三季度将迎来大规(guī)模交(jiāo)付，而储(chǔ)能大规模交付会带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格预(yù)计(jì)会(huì)维(wéi)持在这个区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格(gé)下降，对于电池厂商的毛利率(lǜ)提(tí)升已(yǐ)经有了立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛(máo)利率(lǜ)方面来看，国轩高科在一季(jì)度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实(shí)际(jì)上，同(tóng)样(yàng)的情况(kuàng)也发(fā)生(shēng)在宁德(dé)时代与亿纬锂能身上，其中宁德(dé)时代一(yī)季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不(bù)如前两者明显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁(suì)也认(rèn)为，在碳酸锂回归理性价格(gé)之后，新能源汽车市场(chǎng)会趋于(yú)较(jiào)为合理(lǐ)增长。“去年是(shì)600万(wàn)辆(liàng)，经过(guò)一(yī)季度之后，我们依然判(pàn)断今年新(xīn)能源(yuán)汽车应(yīng)该在900-950万(wàn)辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国(guó)轩高(gāo)科也(yě)正在(zài)加(jiā)速(sù)产能扩张。其南京基地智(zhì)能制造20GWh动力电池项目、宜春基(jī)地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐(lú)江基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城(chéng)基地年(nián)产(chǎn)40GWh动力电池项目一(yī)期、柳州基地年产10GWh电池项(xiàng)目(mù)等多个(gè)项目相继投产。据(jù)规划，国(guó)轩高科2025年产(chǎn)能(néng)将(jiāng)突破(pò)302两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗0GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国轩高科的一季报显示，其(qí)截至报告(gào)期末其(qí)存货余额为(wèi)65.98亿元，较去年底(dǐ)的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末(mò)，存货占总资产比例为8.38％。在去(qù)年(nián)底，这一(yī)比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状况看，国轩高科存货水平保持了(le)较低位置。国轩高(gāo)科高级副总裁(cái)蔡毅也表示，由(yóu)于公司在(zài)江西宜春碳酸锂原材(cái)料有自产能力，因(yīn)此其外购仅补充自产不足，“外购只是缺多少，补多(duō)少，”他(tā)表示。

　　国轩2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗高(gāo)科(kē)存(cún)货水位下(xià)降，也反映了行业(yè)整体状况，不(bù)少电池(chí)厂商存(cún)货余额均在下(xià)降。其中宁(níng)德时代一(yī)季度报告显示，其库(kù)存金(jīn)额已从年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一(yī)季报(bào)也(yě)显示(shì)，其(qí)存货(huò)金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者了解(jiě)，已经有(yǒu)库(kù)存较低的电(diàn)池厂商提到，库(kù)存已恢复至健(jiàn)康水平，后续将根据规(guī)划(huà)，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证(zhèng)券近期在一份研报中指出(chū)，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均(jūn)维持极低(dī)库(kù)存，电池本身库存不足(zú)1个月；另外在中游材料(liào)方面，正极和电解液库存周(zhōu)期大幅下降(jiàng)至(zhì)7天(tiān)左右(yòu)，负极因石(shí)墨(mò)化需(xū)要一个月时间，库存(cún)周期(qī)较长，而隔膜约为一(yī)个月正(zhèng)常库存(cún)。

　　该(gāi)机(jī)构(gòu)认为(wèi)，目前库(kù)存多集(jí)中于上(shàng)游(yóu)锂盐(yán)厂，中(zhōng)游材料库存极低，基本(běn)保持7天的最(zuì)低安全库存。若(ruò)下(xià)游需求恢复，将带来强烈(liè)补(bǔ)库(kù)需求。

　　值得注意(yì)的是(shì)，在去库存的过程中，国轩高科也(yě)在积极尝试“出(chū)海”。该公司在(zài)2022年加速全球(qiú)化(huà)步伐，收购博世集团的德国(guó)哥廷(tíng)根工厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并已顺(shùn)利(lì)投产，开始欧洲(zhōu)本地化运营。其年报显示，2022年该公(gōng)司(sī)海外销售(shòu)收(shōu)入达到29.8亿元，同(tóng)比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关(guān)产品供不应求

　　此前市场普遍预计，储(chǔ)能有(yǒu)望接(jiē)棒动力(lì)电池(chí)，带动电(diàn)池厂商出货增长(zhǎng)。近(jìn)日，宁德(dé)时代(dài)也作出判(pàn)断认为，储能方(fāng)面今年预(yù)计增速将会比动力电池(chí)更高。

　　王启(qǐ)岁在(zài)交流中(zhōng)也认同这(zhè)一观(guān)点。他预计，储(chǔ)能行业今年(nián)上升空间(jiān)预计会(huì)高于动力电池，其中国外家储市场需求预计会在下半年放量，而国内(nèi)大储市场方(fāng)面，今(jīn)年(nián)一季度处于招(zhāo)标阶段，自二季度(dù)开始(shǐ)将进入交付阶段，目前相关(guān)产品供不应求。

　　从国轩高科披露的(de)年报数据显示(shì)，其储能业务在(zài)2022年(nián)实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到(dào)186.49％，已经高于其动力(lì)电(diàn)池业务116.4％的增速(sù)。按照这一数据(jù)计算，储能业务已经占到其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业(yè)的(de)空间比动(dòng)力电池上升空(kōng)间更大，“这是(shì)一个需求(qiú)量(liàng)大于供应量(liàng)的领(lǐng)域，不存在需求(qiú)疲软(ruǎn)或(huò)者是(shì)产能(néng)过剩。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环节，因为涉及到(dào)用(yòng)电(diàn)需求，每年到了第(dì)二季度开始后才爆发。而在(zài)大(dà)储环节，国(guó)内下游(yóu)招(zhāo)标、立项都(dōu)在一季度，真正出货是在二季度(dù)以后，目(mù)前订单状况(kuàng)看来是供不应求。此外，海外(wài)的客户也正逐渐接受中(zhōng)国的标准化(huà)集装(zhuāng)箱(xiāng)产品。

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