近期(qī)市场风向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资(zī)基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下(xià)三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资金开(kāi)始行动。透(tòu)露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下(xià)三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下(xià)“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基金大(dà)中(zhōng)华(huá)A（S绿豆汤的热量是多少大卡chroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业(yè)、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰基金也(yě)加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料(liào)显示，这(zhè)三只基金中，施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大中华和施罗德国际精(jīng)选中国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材(cái)料中并未解(jiě)释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发(fā)现，施罗德对(duì)中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究日(rì)志中解释道：长期(qī)来(lái)看，关注(zhù)三(sān)大主(zhǔ)题(tí)。一(yī)是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候(hòu)变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要(yào)。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中(zhōng)国(guó)在(zài)这方面为投(tóu)资者提供了重要(yào)的机会。中(zhōng)国在电动(dòng)汽车价值链的供(gōng)应(yīng)方面(miàn)是全球(qiú)的领导(dǎo)者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方(fāng)面也占据(jù)重要地位。可能很多人不知道的是，全(quán)球2022年(nián)销售(shòu)的所(suǒ)有(yǒu)电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车(chē)制造(zào)之外，中国也(yě)是(shì)全球电动车基础(chǔ)设施最(zuì)完善的国(guó)家之(zhī)一。以充电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平均一个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中(zhōng)，有许多公司(sī)正在在各自的领(lǐng)域(yù)中建(jiàn)立主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智能(néng)组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温(wēn)控的关键组(zǔ)件的生产商。该公司在空调阀行业全球(qiú)市场(chǎng)占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉等全球电(diàn)动汽车(chē)专家以及福特、宝马(mǎ)等原始(shǐ)设备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽(qì)车(chē)在全(quán)球范围内继(jì)续(xù)占(zhàn)据市(shì)场份额——在法规的支持下(xià)，该公司的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨(jù)头安联投(tóu)资旗舰基(jī)金安(ān)联神州A股(gǔ)基金也在3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美绿豆汤的热量是多少大卡(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓幅(fú)度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的(de)数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业(yè)集中度(dù)方(fāng)面，今年4月，尽管我国(guó)新能(néng)源汽车市场共计(jì)36家动力电池(chí)企业实(shí)现装(zhuāng)车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家(jiā)动(dòng)力电(diàn)池企业动(dòng)力电(diàn)池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来(lái)看(kàn)，根(gēn)据(jù)中国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德(dé)时(shí)代以(yǐ)40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩高科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分别为(wèi)：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙(lóng)头企(qǐ)业(yè)，宁德时代于(yú)2023年一(yī)季度(dù)实现营业(yè)收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于(yú)优异的(de)业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至(zhì)5绿豆汤的热量是多少大卡月14日，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的其它个(gè)股还包括宁德时代、工业富(fù)联、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、工商银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国(guó)石化(huà)。北向(xiàng)资金(jīn)净(jìng)流出(chū)较多的个股包(bāo)括(kuò)格力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴(xīng)通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的(de)外资(zī)还(hái)包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德(dé)时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机遇一(yī)是(shì)电动车(chē)二是储能；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚(jù)焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额(é)是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性(xìng)、生命周(zhōu)期和不含钴等(děng)特征而受到欢(huān)迎；动力电池(chí)的企业发(fā)展(zhǎn)与政府的(de)脱碳计划是(shì)一(yī)致的。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何(hé)通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他(tā)们的判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新的电池(chí)技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优(yōu)势(shì)不复(fù)。随着电池(chí)成(chéng)本下降，宁德时(shí)代若不能(néng)保持利润率。宁德时代和(hé)电(diàn)动车厂(chǎng)商的关系若(ruò)不能维系。这(zhè)些因素都(dōu)会(huì)影响柏基对于宁德(dé)时(shí)代的(de)判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持(chí)有的前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台(tái)、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科(kē)、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广(guǎng)联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或(huò)者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民(mín)币，截至2023年一季度末(mò)，基金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为(wèi)泸(lú)州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金(jīn)-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中国平安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银行、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月，基金(jīn)加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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