今年AI波澜壮阔的大行(xíng)情之(zhī)下(xià)，引发了(le)全(quán)行业所有基金经理关(guān)注，而(ér)公募基金2023年一(yī)季报揭开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安积极回报基金，一(yī)季度主要投资在人工智(zhì)能(néng)、算法、应用、算力(lì)端(duān)等领域，因抓住了市场机遇实(shí)现了超62％的收(shōu)益，成(chéng)为今年以来业(yè)绩最领先的主动权(quán)益基金(jīn)。同时(shí)，较好的业绩(jì)也让这只冠军基金一(yī)季(jì)度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了(le)多位(wèi)明星基金经理的关注目(mù)光。

　　兴证全球(qiú)谢(xiè)治宇就在(zài)一季(jì)报表(biǎo)示，一季度(dù)在人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人(rén)工(gōng)智(zhì)能

　　开年以(yǐ)来，计算机行(xíng)业(yè)在人工智(zhì)能(néng)板块(kuài)的带动下(xià)，走出了波澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住市场(chǎng)机遇，业(yè)绩一(yī)路领跑(pǎo)，诺安基金(jīn)蔡嵩松的知名(míng)度更(gèng)上一(yī)层(céng)楼。

　　他(tā)在一季度积(jī)极拥抱AI，所管理的(de)诺(nuò)安积极回报(bào)成为2023年表(biǎo)现最强(qiáng)的主动权(quán)益(yì)基金，最新观点备受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突(tū)飞猛进(jìn)的发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或(huò)将(jiāng)成为(wèi)未来最(zuì)强的产业趋势(shì)。

　　他还提到，海外引领(lǐng)，从(cóng)算(suàn)法大模(mó)型持续迭代(dài)，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。国内厂商(shāng)也纷纷开展结(jié)合(hé)自(zì)身(shēn)业务的(de)人(rén)工智(zhì)能领域(yù)的(de)研究(jiū)，在股价(jià)飞涨的背后(hòu)，是相关公司在(zài)产业端的积(jī)极(jí)布(bù)局(jú)，人工(gōng)智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积极(jí)回报基金一(yī)季度主(zhǔ)要投资在人工智能领(lǐng)域，算法、应用(yòng)、算力端都有相应(yīng)布局。

　　从(cóng)诺安积(jī)极回报的持仓看(kàn)，前十(shí)大重仓股进(jìn)行了较大(dà)幅(fú)度(dù)的调整。相较去年(nián)底，除了中微(wēi)公司、沪硅(guī)产业(yè)仍出现在其前十大重仓(cāng)股之(zhī)列(liè)外，其他重(zhòng)仓股(gǔ)全部换，新进了长(zhǎng)川科技、华海清科(kē)、盛美(měi)上海(hǎi)、拓荆(jīng)科技、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中芯国(guó)际、江波(bō)龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年表现(xiàn)神(shén)勇(yǒng)，如诺安积(jī)极回报的头(tóu)号重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中微公司，截至4月(yuè)21日，今(jīn)年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更是(shì)年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华(huá)海清科、拓(tuò)荆科(kē)技、江(jiāng)波龙等年(nián)内涨幅也超(chāo)60％，这(zhè)些表现较(jiào)好(hǎo)的重仓股(gǔ)推动(dòng)基(jī)金净值(zhí)大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺安积极回报并(bìng)没(méi)有保持(chí)去年底的高(gāo)仓位，一季(jì)度末仓位(wèi)仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去年(nián)三、四季度基本保(bǎo)持在90％以上(shàng)的仓位水(shuǐ)平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位一(yī)度(dù)低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理(lǐ)的(de)另外一只(zhǐ)基金(jīn)诺安成长并没有太大变化，前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)相较去(qù)年(nián)底变化很小，仍重点布局(jú)卓胜微、中(zhōng)微公司(sī)、圣邦股份(fèn)、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长的一季(jì)报中写(xiě)道(dào)，主要布局芯(xīn)片板(bǎn)块，在(zài)当前的市场(chǎng)位(wèi)置，迎接即(jí)将(jiāng)到(dào)来的科(kē)技大行情。

　　他(tā)还谈及芯片板块的两大细分领(lǐng)域，在一(yī)季度都到了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是(s抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗hì)芯片设计板块，从2021年四季(jì)度(dù)开启的芯片产(chǎn)业(yè)下(xià)行周期，随着(zhe)疫情(qíng)落下帷幕，在今年一(yī)季度拐点将至。产业端一季度库(kù)存(cún)水平接近正(zhèng)常，各厂商二季度毛利(lì)率水平见底。伴随着疫(yì)后经济恢复，未(wèi)来需求端将(jiāng)对(duì)设计板块持续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到，随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人工智(zhì)能出(chū)现(xiàn)了突飞猛进的(de)发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成(chéng)为未来最(zuì)强(qiáng)的产(chǎn)业(yè)趋(qū)势(shì)。海外引领，从算法(fǎ)大(dà)模型持续迭代(dài)，到各种(zhǒng)应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而算力(lì)几何级的增长和边(biān)缘侧硬件(jiàn)的拉动，都是未来芯片需求的重(zhòng)要(yào)增长。新需求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外(wài)一(yī)个重要(yào)板块(kuài)是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已经到了穷(qióng)途末路的(de)地步，暨2022年10月(yuè)7日美国半导体出口新法案对我国(guó)晶圆厂极(jí)限施压(yā)之后，进一步的制裁(cái)已经乏善可陈。国内晶(jīng)圆(yuán)代工(gōng)厂(chǎng)一方(fāng)面(miàn)加速扩产成熟制(zhì)程，另一方面(miàn)在(zài)国(guó)内设备厂商的(de)配合下，继续研发攻克先进(jìn)制(zhì)程。虽然美国的(de)制裁对我国先进制程的扩产造成了一定的影响，但是(shì)另外(wài)一个角度看，芯片设备(bèi)的(de)国产化率却取得了(le)突飞猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期的大背景下，国产替(tì)代进程加速对设备材料(liào)EDA板块(kuài)的(de)拉(lā)动，很可能(néng)会超预期。

　　冠军基金规模(mó)“一(yī)口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一(yī)路领跑，冠(guān)军基金的(de)规模也出现(xiàn)迅(xùn)猛(měng)增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的(de)诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的收益，成为(wèi)2023年以(yǐ)来业绩最强的(de)主动权益基金(jīn)。这(zhè)一业绩还是(shì)受到4月21日AI、半导(dǎo)体(tǐ)等领域大(dà)跌影响，若(ruò)截至4月20日(rì)，该基金(jīn)业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩也(yě)让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴(bào)增超900％。数据(jù)显示，诺安积(jī)极回报去(qù)年底的(de)规(guī)模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末(mò)规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅(fú)，这一规模暴涨更多(duō)来自于(yú)投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积极回报基金的话(huà)题也屡见(jiàn)报端，成为基(jī)民热议(yì)的(de)话题(tí)。

　　同样，受(shòu)益于(yú)净值大(dà)涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩(sōng)松管理的(de)5只(zhǐ)基金在一季(jì)度(dù)规模均出(chū)现(xiàn)上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安(ān)优化配置同(tóng)样规(guī)模暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元(yuán)，幅度达抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金的(de)总(zǒng)规(guī)模也从(cóng)去年底(dǐ)的(de)293.25亿元增长到(dào)一季度末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘

　　作(zuò)为兴证全球(qiú)基金分管投(tóu)研的副(fù)总，市场上管理规(guī)模超过700亿(yì)的基金经理，谢治宇一季度调仓换股(gǔ)方向也受到市场关注。

　　从最新一季报(bào)披露(lù)情况看，谢(xiè)治宇主要加(jiā)仓半导(dǎo)体及光模(mó)块相关板块(kuài)，他也坦(tǎn)言在一季度(dù)主要对对(duì)人工智能(néng)相关(guān)产业链(liàn)进行了挖(wā)掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基金(jīn)一季度新进了海康(kāng)威视、澜起科技、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份四只个(gè)股，几(jǐ)乎(hū)全部是(shì)与AI、半导体、光模块(kuài)方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设(shè)备检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日发布的《投资者关系(xì)活动(dòng)记录表》中(zhōng)，海康(kāng)威视表示，AI技术(shù)对(duì)海(hǎi)康威视(shì)的营收增长(zhǎng)起了(le)很大的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计(jì)算和人工智能(néng)领域提提供以芯片为基础的解(jiě)决方案(àn)，目前主要产品包括内(nèi)存接口(kǒu)等。晶晨(chén)股份也是全(quán)球布局、国内领先的无晶(jīng)圆半导体系统设计厂商(shāng)。

　　作为(wèi)数据中心(xīn)光模块(kuài)供应商。截(jié)止(zhǐ)4月21日，中(zhōng)际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅(jǐn)一个季(jì)度的时间就狂买8个多亿，直接买进第七大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　而包括立(lì)讯精密(mì)、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛(luò)药业在内的四只个股(gǔ)在一季度退出兴(xīng)全合润(rùn)前十大重仓股。

　　除(chú)了兴全合(hé)润，谢治宇(yǔ)管理的另外一只可投港股的兴全合宜(yí)基金在(zài)一季度除(chú)了加仓半(bàn)导(dǎo)体等板块之外，互联网板块中(zhōng)的腾讯控股也(yě)是其主要加仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一(yī)季报(bào)中表示，随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股市场(chǎng)上(shàng)证指(zhǐ)数上(shàng)涨(zhǎng)5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能(néng)源(yuán)板块指数(shù)上涨较多(duō)，A股板块分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模(mó)块等(děng)子(zi)版块带动(dòng)的人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报告期(qī)内(nèi)维持了较高仓位，对人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将坚持(chí)挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的(de)优秀(xiù)公司(sī)。

　　朱(zhū)红欲：增持了计算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商核(hé)心竞争力在当年弱市环境下(xià)斩获超47％的(de)收益，让(ràng)招商基金(jīn)朱红裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招(zhāo)商核心(xīn)竞争力一季报的披露揭开了朱红裕的(de)投资(zī)思路和路径(jìng)。从股票持仓来看，一季度末该(gāi)基金股票市(shì)值占基金总(zǒng)资产(chǎn)比例为93.84％，处于该基金(jīn)成立(lì)以来(lái)的最(zuì)高值，显(xiǎn)示出一(yī)种积极(jí)的态度(dù)。从该基金2022年中报、三季报、年(nián)报来看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去(qù)年底，一(yī)季度朱(zhū)红(hóng)裕配(pèi)置A股比(bǐ)例有所降低，配置港股比例有(yǒu)所提(tí)升(shēng)。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，招(zhāo)商(shāng)核心竞争(zhēng)力配置中国大陆、中国(guó)香(xiāng)港股(gǔ)票市(shì)值占基金净值比(bǐ)例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心(xīn)竞争力配置(zhì)来看(kàn)，重点布局了信息技术、可(kě)选消费(fèi)等(děng)。前十大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技(jì)、美的集(jí)团、金(jīn)蝶国际等。其中卫宁健康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年(nián)底，朱(zhū)红裕整体做了一些持仓(cāng)调整，绿城服(fú)务、中(zhōng)国民航信息网(wǎng)络、安琪酵母新进前(qián)十大重仓股之列，通威股份、希望教育、中航光(guāng)电则退出(chū)前十大(dà)。

　　朱红裕(yù)也在季报(bào)中写道，一季(jì)度(dù)初期，我(wǒ)们(men)基(jī)于对经济复苏预期大概率偏弱的(de)判(pàn)断，主要(yào)减持了(le)经济复苏敏(mǐn)感度相(xiāng)对较高(gāo)的部分制造(zào)业，增持了计算机(jī)、大众消(xiāo)费(fèi)品等行业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增(zēng)持了(le)港股中可能面临业绩拐(guǎi)点的物业及计(jì)算机等公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造(zào)了一定的超(chāo)额(é)收(shōu)益，但(dàn)市(shì)场的博弈程度超出了我们的预期，导致对部分行业的定(dìng)价出现了较为(wèi)显著(zhù)的偏离。我(wǒ)们将基于中长期(qī)的(de)行业(yè)研究视野，逆(nì)势(shì)而行。

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