美(měi)国债务违约(yuē)的风险(xiǎn)比以往(wǎng)任(rèn)何时候都(dōu)要大(dà)，并有可能将(jiāng)全球市场(chǎng)推入一个全新的痛(tòng)苦深(shēn)渊(yuān)。而在(zài)此背景下，投资者(zhě)应(yīng)如(rú)何保护自身(shēn)的(de)财富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭露出了业(yè)内人(rén)士(shì)眼下的真实心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名(míng)受(shòu)访(fǎng)者(zhě)进行的调(diào)查，对(duì)于(yú)那些寻求避风港的人来说(shuō)，贵金(jīn)属(shǔ)仍(réng)是迄今为止的首选，以(yǐ)防(fáng)华(huá)盛顿在(zài)债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过(guò)一半(bàn)的(de)金融专业人士表示，如果美国政府未能履行(xíng)其义务(wù)，他们(men)将(jiāng)购买(mǎi)黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许(xǔ)是其他替代对(duì)冲(chōng)工具(jù)的稀缺(quē)。根据这份(fèn)最新业(yè)内调查，在美国债务(wù)违(wéi)约(yuē)情况(kuàng)下，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然是美(měi)国国(guó)债。这毫无疑问有(yǒu)点(diǎn)讽刺(cì)——因为(wèi)这正是美国(guó)政府可能拖(tuō)欠(qiàn)支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分析(xī)师也(yě)认为(wèi)，债券持(chí)有(yǒu)者最(zuì)终会(huì)得到偿付——只是要晚一(yī)些(xiē)。事实上(shàng)，即便在(zài)上一次最(zuì)为令人担忧的2011年(nián)债务上限危机(jī)中(zhōng)，当时(shí)标(biāo)准普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信(xìn)用(yòng)评级(jí)，美国长期国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等(děng)传统(tǒng)避(bì)险货币也有(yǒu)一(yī)些拥(yōng)趸，但它们都(dōu)不如美元(yuán)。或者说，更受(shòu)欢迎的(de)是比(bǐ)特(tè)币——被一(yī)些投资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资者和散户投(tóu)资(zī)者在美国债务违约下(xià)的(de)投资选(xuǎn)择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界和(hé)金融界的大佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到(dào)解决，可能会发两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音(fā)生什么。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整个世(shì)界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次(cì)债务上(shàng)限危机(jī)风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经历的最(zuì)严重的债(zhài)务上(shàng)限危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本已飙(biāo)升至了远(yuǎn)超之前几次债限危机时的水平，尽管(guǎn)这仍表明实(shí)际违约的可能(néng)性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国会的两极分(fēn)化(huà)，风险比以前(qián)更高。双方都如此顽固且(qiě)不愿妥协(xié)，意(yì)味着(zhe)他们有(yǒu)可能(néng)无法及时(shí)采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金进(jìn)行(xíng)对冲(chōng)并(bìng)不(bù)便(biàn)宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金的表现非(fēi)常好——先(xiān)是受到中国买家(jiā)不断增长的需求(qiú)的(de)提振，然后(hòu)是银行业(yè)危机和美(měi)国债务(wù)违约引发的避险需(xū)求，目(mù)前现(xiàn)货黄金仅略低(dī)于本月(yuè)早些时候触及(jí)的(de)历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的(de)大多数投(tóu)资者都认为，如果债务上限之争僵持到最后(hòu)关头(tóu)，但美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年期(qī)美(měi)国(guó)国债(zhài)将(jiāng)上涨。然(rán)而，对于如(rú)果美国政(zhèng)府真的(de)跌落债(zhài)务悬崖会(huì)发生什么(me)，专业人(rén)士意见不一。约60％的(de)散户投资者预计，如果发生违约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将走软。基准(zhǔn)美国国债收益率上周(zhōu)收于(yú)3.46％，较今(jīn)年(nián)高点低63个(gè)基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推高了一些期限非常短的国库(kù)券收益率，这些(xiē)短期国库(kù)券被认(rèn)为最有可能(néng)被(bèi)延期支(zhī)付，这(zhè)加剧了国库券收益率曲(qū)线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是(shì)6月初(chū)左右到(dào)期的国库券，因为这(zhè)批票据最为接近(jìn)美国财政部长耶伦所警告的(de)最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部(bù)能撑过(guò)6月中旬，其可能(néng)会从预期的纳税和(hé)其他(tā)收(shōu)入措施中获得一点的喘息(xī)空间，从(cóng)而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前(qián)，7月底到期(qī)国库券(quàn)的市(shì)场定价也表明了(le)一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中(zhōng)，美国长期国债购买量(liàng)曾激增，将10年期国债收益率推(tuī)至(zhì)了当时的(de)创(chuàng)纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的(de)全球股(gǔ)票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专(zhuān)业投(tóu)资者对(duì)标普(pǔ)500指数(shù)的(de)前景预测，没(méi)有散户交易员那么悲(bēi)观。道明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看(kàn)到短期违约，市场反(f两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音ǎn)应将给国会带来(lái)提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的(de)压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务(wù)上限闹(nào)剧已经对(duì)美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人(rén)表示，如果美国政(zhèng)府违(wéi)约(yuē)，美元作(zuò)为全球主要储备货(huò)币的地(dì)位将面临风险。

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