大家(jiā)好(hǎo)，简单(dān)看一个基金经(jīng)理(lǐ)，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管(guǎn)理的(de)海(hǎi)富(fù)通股票混合来看(kàn)，截至去年年底，持仓基本为新能源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已(yǐ)经基(jī)本(běn)清仓了新能(néng)源(yuán)，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他三只产品(pǐn)也(yě)基本(běn)重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一季度的操作中，本基(jī)金总体把握住了市场的节奏变化(huà)和结构转(zhuǎn)换，降低(dī)了新能(néng) 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资(zī)机(jī)会，组合调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另(lìng)外，他称(chēng)，中国特色估(gū)值(zhí)体系(xì)所代表的传(chuán)统实体行(xíng)业正在被市(shì)场一部分(fēn)“聪(cōng)明钱(qián)”定(dìng)价，后续可(kě)能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合今年以来(lái)涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来均取得正收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在(zài)短(duǎn)期高度依(yī)赖交易，阶段性(xìng)失去靠配(pèi)置(zhì)获取超(chāo)额回(huí)报的特(tè)征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计达(dá)到22天，上(shàng)一次出现持续成交占比超过(guò)40％的(de)板块是2021年7月底的电力(lì)设备及新(xīn)能(néng)源，持续约28个交(jiāo)易(yì)日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累(lèi)计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿元，但总(zǒng)市值(zhí)反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为“春(chūn)季(jì)躁(zào)动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波(bō)行情，春季躁(zào微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人)动后往往会有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏(xià)攻(gōng)势大概率创(chuàng)新高(gāo)。如果今年在业(yè)绩披露期(qī)结束后(hòu)，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人控等大产业趋势以政府支持(chí)力度进一步加大(dà)、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本轮(lún)调整标(biāo)志着AI等高位板块或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成(chéng)。本次大幅调整(zhěng)主要(yào)还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的情况下(xià)，叠加上述(shù)基(jī)本(běn)面(miàn)风险因素逐步(bù)发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网(wǎng)+模(mó)式。

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