金融界(jiè)5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题行(xíng)情(qíng)“中(zhōng)特(tè)估”的衍生(shēng)升级版本——“金特(tè)估”来了(le)！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消息，再(zài)次点燃了“中特估(gū)”概念股的(de)情(qíng)绪。

　　据(jù)上证报表(biǎo)示，由上海证(zhèng)券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业(yè)专题座谈会”将在(zài)本周三召(zhào)开。此(cǐ)次会议(yì)讨论的重要内(nèi)容为“在(zài)服务中(zhōng)国式现代(dài)化中促进(jìn)金融(róng)业估(gū)值(zhí)提升和高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)”。参会机构包括银行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认(rèn)为这(zhè)是“中特估”概念的升级版本(běn)，资金(jīn)疯抢金融股，大金融(róng)板块(kuài)开启加(jiā)速(sù)键，券商(shāng)、保险、银行股(gǔ)等都有出色(sè)表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国(guó)人寿一度(dù)冲击(jī)涨停板，收盘(pán)报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块(kuài)的集(jí)体发(fā)威下(x踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮ià)，上(shàng)证综指午后迅速翻(fān)红，深成指(zhǐ)和创业板(bǎn)一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特(tè)估的后续(xù)走势，机构之间(jiān)的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高分红国(guó)企标的近期显著盘整是对短期(qī)交(jiāo)易扩散(sàn)过快过多，股息支付能力相(xiāng)对较弱板块（如部分金融）做(zuò)出的正常(cháng)反应，而并(bìng)非意(yì)味着整体高分红国企投资(zī)主题的(de)结束。

　　光大(dà)证(zhèng)券也(yě)指出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较(jiào)高，未来(lái)随着经(jīng)济(jì)的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情(qíng)或仍具有较(jiào)强的持续(xù)性。从(cóng)估值(zhí)和交易(yì)拥挤度(dù)来(lái)看，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题(tí)的安全(quán)边际和性价(jià)比仍(réng)相对较(jiào)高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对偏空。中信证券(quàn)研(yán)报表(biǎo)示，AI主题和“中特(tè)估”主(zhǔ)题(tí)在4月中旬(xún)以(yǐ)来先后步入了热(rè)度很高、波动很(hěn)大(dà)但是区间回报不明(míng)显的阶段(duàn)，表现出(chū)典型的板块内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募(mù)基金新发继续低迷(mí)，4月新发规(guī)模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资在4月(yuè)净(jìng)流出24.4亿(yì)元，是(shì)继去(qù)年10月以来首次单(dān)月净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入(rù)75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平均(jūn)水平(píng)仍(réng)有较大差距。在缺乏持续增量机(jī)构(gòu)资金的(de)情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后(hòu)经济全面系统(tǒng)性恢复(fù)是(shì)渐进和渐次的过(guò)程，飞(fēi)轮重新(xīn)旋转需(xū)要时间和耐心，主(zhǔ)题(tí)交易是过高的经济(jì)预期(qī)下修过程中(zhōng)的阶(jiē)段(duàn)性产物，过度(dù)博弈降(jiàng)低了市场定价(jià)的有效性，但也提高(gāo)了业绩驱动(dòng)策略的潜在回报，主题交(jiāo)易(yì)的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金(jīn)经理：中特估我一股也(yě)不(bù)想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方研究相比，有(yǒu)买方更加激进。据券(quàn)商(shāng)中国报道，有基金经理直言，中特(tè)估龙头在连续涨停后已(yǐ)出(chū)现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表示(shì)许多中特(tè)估的龙(lóng)头股(gǔ)在当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管(guǎn)从估(gū)值的(de)角(jiǎo)度而言许多市场(chǎng)参(cān)与者(zhě)可以(yǐ)给出许多个继续买(mǎi)入中(zhōng)特估的理由，但当一(yī)只(zhǐ)中特(tè)估龙头(tóu)股在两(liǎng)三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交(jiāo)易的直观判断，这代表(biǎo)着资金参(cān)与(yǔ)方的短期(qī)泡沫化，过高(gāo)的交易拥(yōng)挤(jǐ)度意(yì)味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资(zī)金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金(jīn)累计有效(xiào)认购申请份额总额(é)超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF——广(guǎng)发中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股东回报ETF于今日(rì)开售，每只(zhǐ)产品的(de)首募规模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年以来(lái)，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企(qǐ)共赢ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿(yì)元(yuán)，规(guī)模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国(guó)企踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮ETF年内资(zī)金(jīn)净(jìng)流入也逼(bī)近10亿元，规(guī)模增幅更是(shì)高达(dá)24.75倍(bèi)，成为今年全市场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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