踩上AI风口的(de)三六零(líng)，年(nián)内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于(yú)周(zhōu)鸿祎和胡欢离(lí)婚也被市(shì)场质疑成为(wèi)减(jiǎn)持铺路。但与暴涨的股价和市值相(xiāng)比，公(gōng)司的(de)基本(běn)面(miàn)较(jiào)为糟糕，交出了回A上(shàng)市后最(zuì)差年报和一季报(bào)。

　　4月21日(rì)晚，三六零发(fā)布2022年财报，公司实现(xiàn)营业收(shōu)入95.21亿元，同(tóng)比下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年报(bào)首次亏损(sǔn)。三六(liù)零同时发布(bù)了2023年一季报(bào)，实现营业收入19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述(shù)财(cái)报一出，股吧等(děng)平台投资(zī)者炸(zhà)开了锅，不少网友担(dān)心公司(sī)下(xià)周一(yī)股价走势，尤其周五Ai概念(niàn)显现退(tuì)潮迹(jì)象。一季报显示，三六零截至3月31日的股(gǔ)东(dōng)数达(dá)到(dào)近33万，而截(jié)至去年底为20万不到，也就是股价暴涨(zhǎng)的(de)一季度股东户数(shù)增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零(líng)的年报同(tóng)时曝光(guāng)了其(qí)重(zhòng)要投资(zī)企业哪吒汽车2022年的财务(wù)数(shù)据，后(hòu)者录得133亿的营业收入，净利(lì)润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三(sān)六零新增9亿多(duō)投资损失。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今年(nián)一(yī)季度继(jì)续亏损

　　三六零这份(fèn)2022年年(nián)报显示，截(jié)至报告(gào)期末(mò)，公司(sī)总资(zī)产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)9.35％。

　　而(ér)公(gōng)司(sī)全年(nián)共(gòng)实现营(yíng)业收入95.21亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有(yǒu)三(sān)个出现不同(tóng)程度(dù)下滑，其中贡(gòng)献营(yíng)收半壁江山的互联(lián)网广告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能(néng)硬件(jiàn)业务收入为18手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州.88亿元(yuán)，同比下(xià)降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入为10.82亿元(yuán)，同比(bǐ)下降2.03％。仅(jǐn)安全(quán)及其他业务收入增长，收入为17.91亿(yì)元(yuán)。

　　公司实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司(sī)股东的净(jìng)利润则(zé)为-22.04 亿元(yuán)，这(zhè)是(shì)公司2017年从纳斯达克私有化退(tuì)市回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾(gù)过(guò)往财(cái)报，2017年到(dào)2022年六个年(nián)度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊(huái)到下滑。净(jìng)利润的表现则更差(chà)，除了2019年靠(kào)着(zhe)非经常性损益撑到60亿(yì)元外(wài)，其(qí)他年份均在30亿元附近徘徊，但到(dào)了2021年净(jìng)利润(rùn)直(zhí)接下滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六(liù)零(líng)延续亏(kuī)损，首季公(gōng)司营业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元(yuán)。对于亏损(sǔn)，公司称主要系营业收(shōu)入下降及对联营(yíng)企(qǐ)业投(tóu)资损失所致。

　　一季度大增(zēng)13万股东(dōng)

　　十大股东却大(dà)幅(fú)减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿(yì)的三六零进入2023年(nián)突(tū)然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六(liù)零有(yǒu)搜索引(yǐn)擎，被(bèi)市(shì)场(chǎng)认为在训练AI大(dà)模型上有天(tiān)然优势，公(gōng)司及创始人周鸿祎也在不同场合(hé)、通过不同(tóng)渠(qú)道表达(dá)对(duì)大模(mó)型的看好，传递公司的优势，公司(sī)在(zài)AI方面曝光度(dù)甚(shèn)至远超百度(dù)。

　　借着这一风口，三六零股价2月(yuè)7号涨(zhǎng)停，此后一发不(bù)可收拾，短短不到两个月涨手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州幅接近两倍。如果(guǒ)从年初(chū)算(suàn)起，涨幅则达到(dào)了218％，市值(zhí)一度从400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值(zhí)。尽管近期股价有所回调，公司股(gǔ)价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下(xià)，三(sān)六(liù)零年报和一(yī)季报出炉(lú)后，股吧直接炸开了锅，多数投资者(zhě)表示大跌眼镜(jìng)，开始担心下周一(yī)股(gǔ)价(jià)表现(xiàn)。

　　中国基(jī)金报记者注意到，随着今年以来股(gǔ)价(jià)的(de)暴涨(zhǎng)，三六零的投(tóu)资者(zhě)人数大幅增加。截至到(dào)去年底，公司有股东户数19.92万户，几(jǐ)乎(hū)连续六个季度保持基本(běn)不变(biàn)，但到了今年一季度末(mò)股东(dōng)数来到32.88万，净(jìng)增约(yuē)13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相(xiāng)反，一(yī)季度以股权(quán)投资机构(gòu)为代表的十(shí)大(dà)股东却在逢(féng)高大幅(fú)减持(chí)。十(shí)大股东名单显示，一季度“北京(jīng)中关(guān)村(cūn)资本(běn)基金管理有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)-北京中发助力壹号投资基金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持(chí)2750万(wàn)股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股权投资合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限合伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上述(shù)三大股东合计(jì)减持超约8500万股，即便按(àn)一季度(dù)均(jūn)价计套现金额也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏(kuī)69亿

　　三六零(líng)新增9亿(yì)投资损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投资企业、造车新势(shì)力之一的哪吒汽车去年财务(wù)数(shù)据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营实(shí)体为“合纵(zòng)汽车”）营业收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此(cǐ)前公告(gào)披(pī)露的数据(jù)，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元(yuán)，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车实现营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元。这意(yì)味着(zhe)，哪(nǎ)吒汽车2022年亏(kuī)损进一步扩(kuò)大(dà)，而三年累(lèi)计亏损(sǔn)已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾公(gōng)告，放弃对哪吒汽车(chē)的增(zēng)资权。具(jù)体(tǐ)来看，三六零全资子公司三(sān)六零私募基金拟将其持有的对应哪吒汽车(chē)3.53％股权(quán)的出资权转(zhuǎn)让给两家(jiā)有限合伙企(qǐ)业，对应(yīng)的增资额为10亿元。据此估(gū)算(suàn)，哪(nǎ)吒汽车估值为282亿元。放弃上(shàng)述增资权后(hòu)，三(sān)六零持有哪(nǎ)吒(zhā)汽车11.43％的(de)股权。

　　而到了(le)2022年12月28日(rì)，三(sān)六(liù)零又(yòu)发布对外投资进展公告称，已(yǐ)与(yǔ)哪吒汽车各股东方签署有关协议，以支(zhī)持(chí)哪(nǎ)吒汽(qì)车股份(fèn)制改(gǎi)造。2023年1月，三(sān)六零发布(bù)《关(guān)于对外投资进(jìn)展》公(gōng)告显示，为了配合(hé)哪吒汽车股改(gǎi)，三六零的持股比例(lì)降至10.72％，对应账面价(jià)值为(wèi)11.53亿元。此(cǐ)时(shí)，半年多一点哪吒汽(qì)车的估值已经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了一半不(bù)止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据(jù)出炉后(hòu)，哪吒(zhā)汽车(chē)估值(zhí)会否进一步下调不(bù)得而知。

　　由(yóu)于(yú)哪吒汽车(chē)的亏(kuī)损(sǔn)，三(sān)六(liù)零持有股(gǔ)权的账面(miàn)值出现较大投资损失。2022年公司的投资收益为亏(kuī)损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔(tī)除出售欧(ōu)朋浏览器确(què)认的(de)投资(zī)亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪(nǎ)吒(zhā)汽车带(dài)来的投资(zī)亏(kuī)损约9.4亿(yì)元。

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