公募基(jī)金一(yī)季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密(mì)集披露期，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调仓路径(jìng)和投资思路也(yě)随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规(guī)模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药(yào)明康(kāng)德。另一(yī)位700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇(yǔ)则加(jiā)仓(cāng)了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披(pī)露了(le)2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管(guǎn)理规模超越(yuè)葛兰，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季(jì)度末保持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融(róng)等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季(jì)度均实现了正收(shōu)益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告(gào)期内基金份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利(lì)股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤(kūn)对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进(jìn)行(xíng)了不同的加减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股(gǔ)份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个(gè)股方面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格(gé)局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的(de)优(yōu)质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很长一段时(shí)间来充分观(guān)察公司的发(fā)展(zhǎn)，等(děng)到它们用事实证(zhèng)明自己的成功(gōng)和(hé)巨(jù)大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟(chí)。基(jī)本面价值投资(zī)的优势(shì)之一在于可(kě)积累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一生，并(bìng)将长期(qī)复合(hé)回报作为终(zhōng)级目(mù)标，可(kě)积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长保持(chí)高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集(jí)团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报(bào)中指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济(jì)运行正(zhèng)常化(huà)需要一个过(guò)程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时间修(xiū)复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信心。随着经济(jì)逐步(bù)正常化(huà)，居民消费信心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年(nián)大概率超(chāo)预期回升。就近(jìn)期公(gōng)布(bù)的社融和地产数据分析，二(èr)季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济(jì)正(zhèng)在(zài)重回正轨(guǐ)的(de)路上。除(chú)了(le)继续关(guān)注整(zhěng)个经(jīng)济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多(duō)公司在过(guò)去几年始终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看(kàn)微(wēi)观企(qǐ)业变(biàn)化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关(guān)产业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实(shí)现了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比(bǐ)较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓股分别为三安光(guāng)电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一季度(dù)兴(xīng)全(quán)合(hé)润加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进(jìn)入前十大持(chí)仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)三安(ān)光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季(jì)报中(zhōng)指出，今年一季(jì)度疫情对经济的(de)影(yǐng)响基(jī)本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐步(bù)回到复苏(sū)轨道。随着中国(guó)的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与全球范围内的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加(jiā)上(shàng)预期(qī)改善推动(dòng)资本市(shì)场风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽然海外银(yín)行(xíng)出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块分化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅(fú)度上(shàng)涨。该(gāi)基金(jīn)报告期内对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进(jìn)行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期(qī)成长价(jià)值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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