今年(nián)以(yǐ)来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)机构被基(jī)金公(gōng)司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多家基金(jīn)公司(sī别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你)发布(bù)与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解(jiě)约(yuē)的(de)公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机(jī)构(gòu)类型看，中小型独立基(jī)金销售机(jī)构居(jū)多(duō)，此外，也有银行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已(yǐ)有(yǒu)多家(jiā)基金销(xiāo)售机构主动或(huò)被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销(xiāo)售机构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基(jī)金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的(de)相关销售(shòu)业(yè)务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富(fù)邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯(kǎi)石(shí)财(cái)富基金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司(sī)、民商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售机构将(jiāng)不(bù)再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上(shàng)述公司(sī)不再办理本公司(sī)旗下基(jī)金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金(jīn)买(mǎi)入的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金、上银(yín)基(jī)金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增与(yǔ)民(mín)商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报(bào)记(jì)者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计(jì)17家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止了合(hé)计6家独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这(zhè)其中包括独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除(chú)合(hé)作(zuò)关系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会和基金代(dài)销机(jī)构解除合作关系，目前(qián)已累计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销(xiāo)机构数(shù)量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基金公司对于代(dài)销机构的(de)选择(zé)标(biāo)准也在提高。在(zài)高(gāo)质(zhì)量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降(jiàng)本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机(jī)构的合作，无(wú)非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量(liàng)一直(zhí)得不(bù)到有效(xiào)增长，对基(jī)金公司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困难也(yě)加速(sù)了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司终止与代销机(jī)构的(de)合作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构销(xiāo)售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是(shì)市(shì)场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的(de)潜力，基金公司(sī)会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基(jī)金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基金销售评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是(shì)考核(hé)的要素，其中，要(yào)求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构合作后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维(wéi)护成本，很多销售公(gōng)司一年的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了(le)成本。”据该负责人(rén)透露，即便是(shì)前100名(míng)，也有相当一(yī)部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希(xī)望能有销(xiāo)售能力强的机(jī)构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对(duì)基(jī)金公司的投研能力(lì)，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基(jī)金代销(xiāo)的机构主要分为银行(xíng)、第三(sān)方基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形(xíng)成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯(hāng)实，而券商(shāng)是(shì)以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基(jī)金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还是在银行(xíng)渠(qú)道和头部互(hù)联网公(gōng)司，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售(shòu)行(xíng)业(yè)所面临的(de)重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新公(gōng)布的(de)公募基(jī)金销(xiāo)售保有量数据显示，一(yī)季度，三(sān)方机(jī)构销售增(zēng)长最为(wèi)明显，互联网流量(liàng)优(yōu)势继续(xù)发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公(gōng)募基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目(mù)前(qián)共有(yǒu)26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家基金(jīn)销售机构代(dài)销(xiāo)数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业(yè)分化(huà)更趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售机构(gòu)在行业(yè)大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司向中国(guó)证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的申请，根据(jù)《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基(jī)金销售机构监督(dū)管理(lǐ)办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会决定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服(fú)务(wù)有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基(jī)金代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机(jī)构都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于(yú)违规(guī)等原因(yīn)被(bèi)吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局(jú)发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金(jīn)、大泰金(jīn)石基别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你金等第三方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来(lái)基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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