金融界5月22日(rì)消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘了(le)33年的日本股市竟然奇(qí)迹般(bān)的活过来了，甚至(zhì)还在不断挑战(zhàn)新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市主要股指日(rì)经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年(nián)以(yǐ)来日经225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几(jǐ)经挣扎但是(shì)最终都黯淡(dàn)收场，但是(shì)似乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可(kě)或(huò)缺(quē)的力(lì)量。数据(jù)显示，海(hǎi)外投资者对(duì)日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本(běn)交易所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大规模的外国人净(jìng)购买量。不(bù)过，日(rì)本企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本(běn)股票的(de)最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露(lù)，其收购了日本(běn)前(qián)五大贸易公司(sī)每家略高于(yú)5%的(de)股份。这(zhè)五大贸易(yì)公司分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次(cì)购(gòu)买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比(bǐ)在美国以外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并暗(àn)示(shì)将进一步(bù)投资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还(hái)在上(shàng)个月罕见地(dì)亲自(zì)访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对于为(wèi)何在这个(gè)时点(diǎn)，不断增持日本(běn)股票(piào)？在5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资(zī)日(rì)本商社的决定其(qí)实非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和(hé)这五(wǔ)家(jiā)公司(sī)都(dōu)有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能(néng)够支(zhī)付不错的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票(piào)，我们也(yě)能(néng)很好地理解他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以(yǐ)我们就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日本之(zhī)行的部分原因是(shì)为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险(xiǎn)业(yè)务副董(dǒng)事长(zhǎng)格(gé)雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人），因(yīn)为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今(jīn)看(kàn)，提(tí)前三年布局的巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲(fēi)特再(zài)次用行(xíng)动告(gào)诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集(jí)团两年前在日本一(yī)举收购8家酒店，此行被外界普遍认(rèn)为(wèi)日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑石集团最主(zhǔ)要的(de)竞争对手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人(rén)亨利·克拉(lā)维斯也在(zài)日(rì)本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的(de)还有美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一直(zhí)都在苦(kǔ)苦的填(tián)坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股(gǔ)东大(dà)会(huì)上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在(zài)事后马(mǎ)后炮的角度看，对股市拥有独特(tè)理(lǐ)解的巴菲特对国际(jì)地缘政治的(de)变(biàn)化也颇(pǒ)有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易(yì)争端以来，国际(jì)地缘政治(zhì)格局巨变(biàn)。在新的(de)地(dì)缘政治格局下，日本(běn)在(zài)亚(yà)太格局中扮演了更(gèng)加重要的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯片(piàn)等产业发(fā)展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际(jì)上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观(guān)察日(rì)本的经济脉络(l手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒uò)，我们(men)也(yě)会(huì)发现日本的设备(bèi)投资开始进入(rù)加速(sù)期，这背(bèi)后有(yǒu)产业(yè)自身发展的原(yuán)因，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格局，在(zài)全(quán)球动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在(zài)等待出(chū)手的时机。直到新冠危机(jī)爆发，日本股市出(chū)现急搓手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒，巴菲特终于等到了被低(dī)估的日本资(zī)产(chǎn)，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低估了(le)。据日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财(cái)年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的合计(jì)净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万亿日(rì)元，在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监(jiān)管层的助(zhù)推也是一(yī)股不容忽(hū)视的力量。日本监管(guǎn)层持续推动企业(yè)经营能(néng)力的改(gǎi)善和(hé)价值的(de)修复，其中敦促企(qǐ)业对(duì)投资者提(tí)高(gāo)回(huí)报、鼓励(lì)企(qǐ)业(yè)公(gōng)开回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤(yóu)其是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)为(wèi)了(le)改变大量个股股价跌破净(jìng)值(zhí)的情(qíng)况(kuàng)，发布(bù)《关(guān)于实现关注资金成(chéng)本和(hé)股价经营要求》要(yào)求上市公司提高企(qǐ)业价值和资本(běn)效率(lǜ)从(cóng)而(ér)提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一(yī)波回(huí)购热潮。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为“反向指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也出(chū)来高喊日本可能正(zhèng)接(jiē)近十年一遇的(de)牛市。至于日本股市未来将(jiāng)走(zǒu)向何方，一切将由时间(jiān)给出答案吧。

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