随着3月进(jìn)出口数(shù)据的出炉，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得(dé)短期市场悲观情绪有所缓和。从(cóng)表象(xiàng)看(kàn)，进出(chū)口(kǒu)双双(shuāng)超预期，也显示出(chū)纯碱市场供需(xū)两旺、出口向(xiàng)好的(de)态势仍在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示(shì)，2023年3月纯(chún)碱(jiǎn)进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前(qián)市场预期纯碱出口下(xià)降，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高级分析师周小(xiǎo)燕(yàn)表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期货分析(xī)师张(zhāng)凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.9大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗9吨(dūn)的进(jìn)口量，3月纯碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月(yuè)份纯(chún)碱进口数量(liàng)超过(guò)1万吨(dūn)，其余月份进(jìn)口数(shù)量在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来，进口(kǒu)的(de)大量增长主(zhǔ)要(yào)集中于(yú)部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内供(gōng)需紧平衡的(de)情况下，下游(yóu)通过进(jìn)口来补充使用量。这部分进口增量到港后直接进入(rù)下(xià)游玻璃厂，对(duì)市场(chǎng)的冲击程度相对有限，但(dàn)在一定程度(dù)上可能(néng)会导致下游厂(chǎng)家(jiā)减(jiǎn)少从国内(nèi)厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数(shù)据来看，3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去年(nián)3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面(miàn)临暴风(fēng)雪等(děng)极端天气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致美(měi)国和(hé)土耳其(qí)运(yùn)输(shū)阶段(duàn)性受阻，再加上全球能(néng)源价(jià)格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产(chǎn)、我国出口(kǒu)市(shì)场新增南(nán)美和(hé)非洲(zhōu)的份(fèn)额，都(dōu)是(shì)带(dài)动去年全年纯碱出(chū)口(kǒu)大幅提(tí)升(shēng)的导火索。今年随着国(guó)际能源价格(gé)的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退(tuì)、国内多个大宗商品价(jià)格处(chù)于全(quán)球高位之时，纯碱出口还(hái)能保(bǎo)持增长态(tài)势，也确实(shí)超(chāo)出市(shì)场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年(nián)高基数的基础上进一步(bù)增(zēng)加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示(shì)出行业供需两旺、出(chū)口(kǒu)向好的态(tài)势(shì)仍在延续(xù)。”在(zài)方正(zhèng)中期期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出(chū)口显(xiǎn)著放量，今年出口量能(néng)在去(qù)年(nián)高(gāo)基数的(de)基础(chǔ)上(shàng)进一步上扬，显示(shì)国际市场对纯碱需求具有(yǒu)较强韧(rèn)性(xìng)，国际需求显(xiǎn)著(zhù)走(zǒu)弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球经济(jì)的衰退预期(qī)或(huò)导致全球实(shí)体企业(yè)承压，海外纯碱需求可能会受到一定影(yǐng)响。而国内经济(jì)稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯(chún)碱需求表(biǎo)现(xiàn)或较海外强劲，这(zhè)在长(zhǎng)期也(yě)可能影(yǐng)响我国纯碱出口数(shù)量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南(nán)华(huá)期货分析师李(lǐ)嘉豪告诉(sù)记者，相较于去年，今年纯碱出(chū)口的(de)预(yù)期走(zǒu)弱(ruò)。主要在(zài)于国(guó)外(wài)能源的回落背景下供应(yīng)的(de)回(huí)归，国内外(wài)碱的(de)价差(chà)收(shōu)缩(suō)，同时伴随海运费(fèi)的走弱，使(shǐ)得出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口(kǒu)表(biǎo)现依旧较好(hǎo)，与前(qián)期市(shì)场(chǎng)的反馈(kuì)略有偏差，一部(bù)分原因(yīn)可能是前期(qī)待发订单，一部(bù)分是外围需求(qiú)从去年的出(chū)口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌(líng)璐看(kàn)来，在远兴大(dà)产能落地以前，国内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡的格(gé)局很难彻底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该(gāi)角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以再(zài)现(xiàn)去年(nián)高(gāo)增长的态势。

　　从价(jià)格和出(chū)口(kǒu)利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价(jià)格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这将导致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要(yào)关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯(chún)碱出口只是供至国(guó)内大型玻璃厂在海外(wài)的生产(chǎn)线，且(qiě)该(gāi)部(bù)分用(yòng)量能(néng)够长期(qī)稳定，那么这部分用量仍能(néng)让出口维持(chí)高位。但如果是供给海外其他地区，可(kě)能会由于海(hǎi)外需求回落(luò)导致出口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期(qī)45—60天(tiān)左右。在她(tā)看来(lái)，3月出口数(shù)据的好转，可能是1—2月的订单兑(duì)现(xiàn)而已，也并一定能够(gòu)说明3月全(quán)球(qiú)的纯(chún)碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进(jìn)口提升的趋势仍是大方向，但由(yóu)于国内(nèi)进出口数(shù)量占全国产能(néng)、需(xū)求的比(bǐ)例相对有限，因(yīn)此对于年度供需影响也相对(duì)有(yǒu)限(xiàn)。但集中在某(mǒu)个月或数月，进(jìn)出口(kǒu)超(chāo)预期变化可能会对阶(jiē)段性的行情(qíng)产生情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外(wài)碱厂下调(diào)报(bào)价，随着能源价格下调，内外价差(chà)呈逐步收窄(zhǎi)态势，预(yù)计今年出口相对去(qù)年下降。“后(hòu)续海外碱到(dào)港量增加，进口有继续增加(jiā)预期，出口(kǒu)有下滑(huá)压力，进(jìn)出(chū)口贸易商顺差(chà)或重回2022年前格局，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进出(chū)口数据超预期是国内(nèi)纯碱市场健康运行的旁大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗(páng)证。魏朝明认为，短期内市(shì)场(chǎng)悲观(guān)预(yù)期(qī)或(huò)有所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱期(qī)现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表(biǎo)现(xiàn)来看，出(chū)口走(zǒu)弱的预(yù)期基(jī)本被(bèi)消(xiāo)化，进口的量相对(duì)来(lái)说更(gèng)受市(shì)场关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息(xī)面来看(kàn)，进口(kǒu)约有十(shí)几万吨(dūn)的到港量，导致(zhì)市场4月的平(píng)衡相对宽松(sōng)。在他看来，未来出口的(de)走弱则更加(jiā)影(yǐng)响轻碱的供(gōng)需，在内需恢复有(yǒu)限的(de)情(qíng)况(kuàng)下，轻碱价格(gé)重心下移会相(xiāng)对明显。

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