钠(nà)电(diàn)池(chí)产(chǎn)能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传艺科技是(shì)真(zhēn)跨界还(hái)是奢(shē)望，飙涨后又腰斩(zhǎn)的股价似(shì)乎已(yǐ)经给出注(zhù)脚。

　　去年6月以(yǐ)来，萦绕在(zài)键盘生产商(shāng)传艺(yì)科技（002866.SZ）身上的最(zuì)大议题(tí)莫(mò)过于(yú)跨界钠电池。

　　这个热门又令(lìng)人遐(xiá)想(xiǎng)的(de)题材搭配公司释放钠(nà)电池项目进(jìn)展的“积极主(zhǔ)动”，在2022年刺激着传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚(shèn)至(zhì)期间还祭出“七连板”和“五(wǔ)连(lián)板(bǎn)”妖股走势。然(rán)去年(nián)末(mò)以来，抛“利好消息”催涨股(gǔ)价(jià)的套路完全失灵，股(gǔ)价又在4个多月时间极速腰(yāo)斩。即便(biàn)是3月(yuè)末扔出30亿元定增(zēng)预案投建年产(chǎn)5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺(yì)科(kē)技也只收获(huò)了短暂的上(shàng)涨(zhǎng)，而后再未(wèi)掀起(qǐ)波澜。

　　钛媒体APP注意(yì)到，股价过山车(chē)式(shì)的(de)涨跌折射的是(shì)市场对(duì)传艺科(kē)技(jì)高(gāo)调(diào)跨界钠电赛道故(gù)事的怀疑：从宣布(bù)跨界到现在，时间不过10多月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元(yuán)的传艺(yì)科技如(rú)何撬动54亿(yì)元乃至(zhì)94亿元的投资成(chéng)本？巨(jù)头环伺、落地产(chǎn)能骤增、锂价持续下行，在愈加(jiā)拥挤的(de)赛道上，夸下(xià)海口(kǒu)的(de)产能又(yòu)该如(rú)何消化？过往投资计划频(pín)频(pín)“跳票”、实际效益与预期天差地(dì)别等“黑(hēi)历史”在前，“大(dà)跃进”的(de)新项目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车(chē)”

　　早在(zài)20世(shì)纪(jì)70年代(dài)，钠离子电池(chí)便与锂离子电池(chí)同(tóng)时期萌芽，但由(yóu)于(yú)钠电负极嵌钠能(néng)力较弱、钠电池能(néng)量密度较低，导致(zhì)其研(yán)发(fā)进(jìn)度大大(dà)落(luò)后于了锂电(diàn)池(chí)。直到(dào)2020年(nián)后(hòu)，随着钠电关键技术(shù)完成突破以(yǐ)及锂价不(bù)断飙升，钠(nà)电(diàn)才(cái)作为锂(lǐ)电“备(bèi)胎”之一重(zhòng)回人(rén)们重视。尤其(qí)2021年7月，宁德时代推出(chū)第一代钠离子电池，掀起钠电(diàn)风潮，并将(jiāng)风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨(zhǎng)，A股钠电炒作如日中天之(zhī)际(jì)，传艺科(kē)技于去年6月22日晚间高调宣布入局。彼(bǐ)时的(de)公告显示，公司拟投资3000万(wàn)元通过全资子公司江苏智纬电子科技有限公司（以下简称(chēng)“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨(yáng)磊和杨崇义合作设立控股孙公司江苏传艺钠(nà)电科(kē)技有限公司（公司持(chí)股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公(gōng)告(gào)出，传(chuán)艺科技旋(xuán)即涨停，当日盘后公司(sī)迫不(bù)及(jí)待召开(kāi)电话会(huì)议，向合计64名分析师和个人投资者披露(lù)跨界钠(nà)电的各种细节。根据规划，传艺科技钠电池项目中试线2022年投产，一(yī)期(qī)2GWh的(de)产能2023年投产，二期计划新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电话(huà)，股价更加(jiā)疯涨。加上6眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗月23日的涨(zhǎng)停，传艺科(kē)技宣布跨(kuà)界(jiè)后一口(kǒu)气(qì)收出(chū)7个涨(zhǎng)停板，市值快速实(shí)现翻(fān)倍。

　　传艺(yì)科(kē)技日K线(xiàn)图(tú)，来源：wind

　　有(yǒu)了(le)钠电消息催(cuī)涨股(gǔ)价(jià)的(de)前(qián)车(chē)在前(qián)，传艺科(kē)技开始有(yǒu)意无意地“主动”披露钠电项目进展，而公(gōng)司(sī)股价也往往(wǎng)在公告披露后录得大幅(fú)上(shàng)涨。去年12月5日(rì)盘中，公司股价一度摸高至54.44元/股，相较于跨界(jiè)钠电池前10元(yuán)/股左右(yòu)的温吞股(gǔ)价，不到半年的时间(jiān)已翻了(le)逾5倍。

　　但此后，公(gōng)司(sī)股价开(kāi)始掉头向下，无论其如何发布“利(lì)好”消息，股价也再(zài)难掀(xiān)大风浪，反而随着时间的推移，迅(xùn)速回落。截至(zhì)4月20日收盘(pán)，报28.14元(yuán)/股，4个多月时间已经(jīng)较高点腰(yāo)斩。

　　值得(dé)一(yī)提的是(shì)，由(yóu)于在2022年(nián)6月(yuè)23日盘(pán)后，公司迫切召开(kāi)电话(huà)会并在《投资者关系活动记录(lù)表(biǎo)》中(zhōng)对(duì)外发布(bù)钠电(diàn)池业务未来规划、技术水平等涉(shè)及公司经营(yíng)的重(zhòng)大(dà)信息，但直至2022年7月9日才正式通过《关于对深圳(zhèn)证券交易(yì)所(suǒ)关注函回复的公告》补充披露相关(guān)事项，传艺(yì)科技及公司董事长兼总经理邹伟民、时任董秘许小丽还遭深交所通报(bào)批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里(lǐ)来？

　　回(huí)看(kàn)传(chuán)艺科(kē)技股价(jià)“过山车”式上下，背后纵有游资(zī)推波助澜，但归根(gēn)结底还是(shì)其资金有限与钠电产(chǎn)能(néng)规(guī)划“大(dà)跃进(jìn)”不(bù)匹配无法让市(shì)场信服(fú)造成(chéng)的。

　　根据公司定增预案(àn)，钠(nà)电(diàn)池二期5.5GWh项(xiàng)目建成(chéng)后，公司(sī)产能将达到10GWh。而根(gēn)据公司此前对(duì)交易所回复(fù)函和(hé)2023年度定(dìng)增预案，公(gōng)司规划的10GWh钠电池项目的投(tóu)资(zī)成本约(yuē)54亿元。其中，土地购置及厂房成本约4亿元(yuán)，10GWh产能(néng)需投入(rù)的装(zhuāng)修及设备成本约(yuē)50亿元(yuán)。

　　实际上，传(chuán)艺科技规划的钠电产能远不止这公告出来的10GWh。据传艺钠电(diàn)官微(wēi)消息，公司董事(shì)长邹(zōu)伟(wěi)民4月16日(rì)在公开场(chǎng)合演讲时提到，“2022年7月(yuè)，公司决定，发(fā)挥资(zī)金优势，投资50亿元(yuán)，新征410亩土(tǔ)地，用30个月的时间，新上钠离子(zi)电(diàn)池全供应链项目(mù)，逐步形成年产3万吨正极材料、4万(wàn)吨负极材料(liào)、18GWh钠离子电池、15万(wàn)吨电(diàn)解液的生(shēng)产能力；2022年10底，中(zhōng)试线已(yǐ)经竣工投(tóu)产；目(mù)前，4.5GWh量产(chǎn)线已经开(kāi)始(shǐ)试(shì)产试销，6月底(dǐ)有(yǒu)望批(pī)量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠电产能规(guī)划，来源：传艺钠(nà)电官微

　　若(ruò)按邹伟民的说法，传艺科技在上述(shù)的54亿元资金外(wài)，还需要更多(duō)资(zī)金(jīn)，仅另外8GWh钠(nà)电池就需要40亿(yì)元的投(tóu)入。

　　但现实是，传艺(yì)科(kē)技(jì)主营式微，年赚(zhuàn)1亿元的盈(yíng)利水平(píng)显(xiǎn)然难以撬动动(dòng)辄几十(shí)亿的项目。

　　传(chuán)艺科(kē)技主营(yíng)输入类设备和印制(zhì)电路板（PCB）两大类消费电(diàn)子零组件，具体包括笔记本/台式机电脑键盘、触控模(mó)组和鼠标等输入类设(shè)备及通讯用板、消(xiāo)费电子、计(jì)算机用板(bǎn)等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年(nián)上市以来公(gōng)司(sī)经营规模不断扩大，营收从(cóng)2017年的6.69亿元起步，逐(zhú)年递增，到2022年达(dá)到19.99亿元，翻了(le)近3倍。但盈(yíng)利并(bìng)未同步，上市当年公司归(guī)母净利润就下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万(wàn)元。之后随着行业式微，公司(sī)盈利(lì)水(shuǐ)平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就(jiù)已(yǐ)经(jīng)达到了9000万元，净利润增(zēng)长乏力(lì)可见一斑。

　　传艺科技(jì)业(yè)绩变(biàn)动情况(kuàng)，来源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶颈(jǐng)，账(zhàng)上(shàng)的资金也并不(bù)宽裕。2022年，公司经营活(huó)动产生(shēng)的现金流量净额4.46亿元；截至去年(nián)末，公司货(huò)币资金(jīn)仅2.87亿(yì)元(yuán)，短期借款8.41亿(yì)元；应收账款5.90亿元(yuán)，应(yīng)付账款4.56亿元。

　　那两年(nián)半内要拿出54亿元乃至94亿元以上的资金投(tóu)资钠电(diàn)，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函中，传艺科技曾详细披露过(guò)2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日(rì)，公司可用于(yú)钠离子(zi)电(diàn)池项目的自(zì)有资金仅1.61亿元，银行授(shòu)信未使用额度10.27亿元，足见其在投资钠(nà)电项(xiàng)目时自有资金的“捉(zhuō)襟见肘(zhǒu)”。

　　来源(yuán)：传艺科技给深交所(suǒ)的(de)回函

　　很明显，一开(kāi)始规划的一期2GWh产能，传艺科技就是准(zhǔn)备靠银行贷款解决。后一期产能(néng)增加到4.5GWh，投资额(é)增加10亿(yì)元左右，同样仰仗银行贷(dài)款。今年3月(yuè)30日公司(sī)公(gōng)告称，传艺科技及子公司拟向工(gōng)商(shāng)银行、农业(yè)银行等组成的(de)联合银团(tuán)申请(qǐng)不超过20亿元的(de)项目(mù)贷款，用于公(gōng)司钠电(diàn)池项目。根(gēn)据最新的调(diào)研记录，“截至目前，牵头银(yín)行已(yǐ)审批通过，参团银(yín)行处(chù)于正常(cháng)的审(shěn)批流程中。”

　　一期靠贷款，二(èr)期谋(móu)定(dìng)增。今年3月30日(rì)，公司披露《2023年度向特定对象发行股票预案》，拟募资不超过30亿(yì)元，其(qí)中的24亿元拟(nǐ)投(tóu)入钠电池制造(zào)二期项目(mù)，剩余(yú)6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资(zī)额为27.47亿元(yuán)，除(chú)了定增的24亿元外，还有3.47亿元(yuán)的缺口。而(ér)为补(bǔ)这部分缺口，传艺科(kē)技(jì)甚至将2020年定增(zēng)募(mù)投资金中(zhōng)的1.75亿(yì)元变更用(yòng)于该项(xiàng)目。

　　简单加总便知，家(jiā)底不厚，传艺(yì)科技10GWh钠(nà)电项目只能依赖融资(zī)。至于(yú)上述邹伟民公(gōng)开演讲时提到的另外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公司求证，但截(jié)至发稿(gǎo)，仍(réng)未(wèi)获回复(fù)。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销(xiāo)售不低于10亿元，整个(gè)钠电池全供应(yīng)链(liàn)项目计划到2024年末全部(bù)竣工投产，达产达效后，可实现年(nián)销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目真(zhēn)如邹伟民在近日的演讲中所言照进现实，几年(nián)后(hòu)公司(sī)营收将在当前基础上翻十几倍。但近来腰斩(zhǎn)的股价显示，市场对这个故事并不再(zài眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗)买账(zhàng)，除了资金(jīn)实力有限(xiàn)公司外(wài)，核心还在其大干快上(shàng)后产能(néng)如何(hé)消化的问题。

　　毕(bì)竟(jìng)，在钠电池(chí)商业化(huà)元年的2023年，包(bāo)括宁德时代、中科海(hǎi)纳(nà)、亿纬锂能(néng)、雅迪(dí)等(děng)诸多(duō)巨(jù)头在内，已纷纷发产品、量产并大建产能(néng)，竞争者初露(lù)威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽(jǐn)管就披露的参(cān)数(shù)和性能(néng)来看，传艺钠(nà)电的(de)钠电池与巨(jù)头们不相上(shàng)下，但宁(níng)德时代(dài)落地奇瑞车(chē)型、华语新能源配套(tào)雅迪极钠S9等表明，大(dà)佬们(men)已经走在前面，率先在(zài)两轮电动车和低速电动车领域实现装车应用。而传(chuán)艺科技除了在岁(suì)末年初公告与中祥航业、江苏新能源、德博新能(néng)源签(qiān)订项(xiàng)目合作或战略合作协议外，并(bìng)未(wèi)官宣重(zhòng)点客户(hù)。

　　每每(měi)有投资者问及客户情况时，公司都以(yǐ)“目前订单下游运用覆(fù)盖储能(néng)、低速电动车及电(diàn)动工(gōng)具等多个领域”“公(gōng)司钠离(lí)子(zi)电池送样(yàng)后客户的反馈普(pǔ)遍(biàn)较为良好(hǎo)，并已与(yǔ)多名客户签订(dìng)了销售订单”“公司已与多(duō)家知(zhī)名两(liǎng)轮(lún)电动车品牌开展送样和合作意向(xiàng)洽谈等工作(zuò)”等进行回复(fù)。至于具体的(de)客户名称和订单金额(é)，一直语焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠电(diàn)池产(chǎn)能(néng)落地正数倍级(jí)增长。上海钢联新能源(yuán)事业部钠电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠(nà)电池项目落地(dì)产能有3GWh左右，预(yù)计(jì)2023年落(luò)地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯(xùn)最(zuì)新发布数据则称，到2023年底，预计钠(nà)电池产(chǎn)能(néng)将增加至21GWh。无(wú)论是(shì)哪种预测，今年钠电池落(luò)地(dì)产(chǎn)能大(dà)幅增加已可预见。

　　“参考锂电(diàn)池行(xíng)业产能利用率(lǜ)，钠电池落地的产能中可(kě)以实(shí)现(xiàn)装机的在(zài)4-5GWh左眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗右，而铅(qiān)酸(suān)电池的市场规模接近40GWh。前期(qī)用于两轮车(chē)的钠电池不到(dào)5％，后面(miàn)成本降下来(lái)才会有(yǒu)较大比(bǐ)例的替代。”汪(wāng)奇认为，今年钠电池只会小(xiǎo)批(pī)量应用(yòng)到多元化场景。

　　然传(chuán)艺科技却十分自信(xìn)，其(qí)在调研(yán)记录(lù)中(zhōng)预测，预计2023年公(gōng)司(sī)实际出货(huò)量在(zài)2GWh-3GWh，相(xiāng)当(dāng)于其占去了2023年钠(nà)电池市场的绝大部分份额。

　　来源(yuán)：传艺(yì)科技2023年(nián)1月9日投资者关系(xì)活(huó)动记录表

　　需要注(zhù)意(yì)的(de)是，沉(chén)寂多年(nián)的(de)钠电池是在此前锂价飙涨的(de)背(bèi)景下作(zuò)为(wèi)“替代”而被推(tuī)到台前的，去年底以来，碳酸(suān)锂价格持(chí)续下(xià)行，4月20日电碳价格均(jūn)价已经跌至(zhì)18万元/吨。一(yī)时间(jiān)，锂价持(chí)续下(xià)跌会否影(yǐng)响钠电池商业化进程的讨(tǎo)论甚嚣尘上。

　　中科院(yuàn)院士欧阳明高(gāo)近(jìn)日就表示：“钠(nà)电池能够起到对锂电池(chí)的平衡作用，平衡锂(lǐ)价，保证锂资源(yuán)的供(gōng)应(yīng)安全，不太可能成为(wèi)主(zhǔ)流。锂(lǐ)价一便(biàn)宜，就会让(ràng)钠离子的发展陷入被动。”但他也强(qiáng)调，“钠离子技术一(yī)定要发展(zhǎn)，因为它是锂离子电(diàn)池的一个有益的(de)补(bǔ)充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和钠(nà)电建设成本接(jiē)近(jìn)，目前(qián)三元钠电(diàn)量产的生产成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元(yuán)/Wh左右。其进一(yī)步向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能比较接近磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，高能量密度的(de)也接近三元523电池(chí)。目前电碳(tàn)价格下跌至16-18万元/吨，锂电(diàn)池成本大幅下降40％以上，所以目前已经(jīng)和钠电池成本(běn)基本相当；而由于锂原料价格大幅下降(jiàng)，目前铁(tiě)锂(lǐ)和(hé)锰酸锂等电池成本已经(jīng)优于钠(nà)电池(chí)。今年(nián)碳酸锂价格在20万以下(xià)时，锂(lǐ)电池对钠电池有明显优势。”

　　当然，市场(chǎng)普遍认为钠电池还有降本的(de)空间。兴储世纪(jì)总裁助理刘(liú)继(jì)茂就告诉钛(tài)媒体APP，“待产业链完善(shàn)后，规模(mó)量(liàng)产后(hòu)钠离子电池(chí)正、负极材(cái)料(liào)价格可(kě)降至(zhì)5万元/吨(dūn)甚至以下，钠离子电(diàn)池的理论BOM成本(běn)将(jiāng)低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期(qī)来看碳(tàn)酸锂(lǐ)存在降价可能，但只要碳酸(suān)锂价格高(gāo)于15万元/吨，钠离(lí)子电池的成本优势(shì)就依(yī)然(rán)存在，并(bìng)且随着(zhe)技(jì)术不断发展(zhǎn)、产业不断成熟，钠离子电池的(de)降本空间有望进一步打开，该成(chéng)本临界点(diǎn)仍有进一(yī)步下探的可能(néng)。”

　　汪奇也(yě)称，明年钠电产业规模(mó)化(huà)完成后，能和(hé)锂(lǐ)离(lí)子电(diàn)池(chí)的成本(běn)拉开差距，接近铅酸电池(chí)的成本。但能量(liàng)密度的(de)限制(zhì)，使得碳酸锂价(jià)格在15万(wàn)以上时，成熟后(hòu)的钠离子电池有一定(dìng)优势；碳酸锂价格在10万左(zuǒ)右及以下时，钠离子电池在动力领(lǐng)域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在(zài)内，诸多入局钠电池的企业都言锂价下跌无碍钠电池商(shāng)业(yè)化进程。但随着锂价持续下降，钠电池利润率下降(jiàng)或(huò)也是(shì)必然的。

　　以(yǐ)传艺科(kē)技为例，其在1月9日的调研记录中曾表示，公司钠电池定价主(zhǔ)要根据(jù)碳酸锂的(de)价格(gé)，一(yī)般给到(dào)客(kè)户的(de)价格(gé)比磷酸(suān)铁(tiě)锂便宜25-30％，且定价(jià)会随(suí)碳酸锂价(jià)格波动(dòng)而(ér)波动(dòng)。

　　缺乏长远投资定力(lì) 过往(wǎng)项目频频“跳票”

　　资金和(hé)产能消(xiāo)化之外，市场还担(dān)忧传艺科技项目(mù)投资的定(dìng)力。

　　尽(jǐn)管(guǎn)公司对进(jìn)军钠(nà)电领域雄心(xīn)勃勃，然而钛(tài)媒体APP梳理其过往投资履历发现，传(chuán)艺科技(jì)在投资上缺乏长远定力(lì)，临时“跳票”甚至终止募投(tóu)计划(huà)可谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年4月，传艺(yì)科技(jì)IPO募(mù)资(zī)4.81亿元，其中将2.98亿元投向(xiàng)FPC生(shēng)产项目，9418.08万元投(tóu)向薄膜(mó)线(xiàn)路板(bǎn)生产(chǎn)线技改并(bìng)扩(kuò)产项目。然2018年4月公司(sī)就变(biàn)更募资用途，将FPC生产(chǎn)项目未(wèi)用的(de)资金1.20亿元和1.04亿(yì)元分(fēn)别用于(yú)3D玻(bō)璃面板(bǎn)生产项目、轻薄(báo)型键(jiàn)盘生产项目，已经使用了7737.67万元募资的(de)FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又(yòu)将薄膜(mó)线路板生产线技改并扩产项目(mù)的(de)实施地点从(cóng)一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将(jiāng)该(gāi)项目的实(shí)施(shī)地点变(biàn)更为(wèi)重庆(qìng)市合川区工业园区核心区高阳(yáng)路(lù)30号，实施主体则从传艺科技变为(wèi)全资子(zi)公(gōng)司重庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项目(mù)则再生变(biàn)。公司终止(zhǐ)实(shí)施3D玻(bō)璃(lí)面板生(shēng)产项目（已投入(rù)募资7445.13万元(yuán)），并将该项目剩余资金全部(bù)投(tóu)入轻薄型键盘(pán)生(shēng)产项目的建设，并将后(hòu)者(zhě)的(de)产能从1600万台提升至2240万(wàn)台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元(yuán)用于年(nián)产(chǎn)18万平方米中高(gāo)端印(yìn)制(zhì)电路板建(jiàn)设(shè)项(xiàng)目。但次年6月，公司将该项目中的SMT工序实施地点由江苏(sū)省(shěng)高邮市(shì)经开区凌波路33号改建至江(jiāng)苏(sū)省高邮(yóu)市(shì)经开区凌波路49号的闲置(zhì)厂房；2023年3月，传艺科(kē)技再“变卦”，又将该项目剩余(yú)募资（已投入募(mù)资(zī)2.41亿元）1.75亿元变(biàn)更用于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更(gèng)募投计划的地点(diǎn)、资金乃(nǎi)至(zhì)项目，直接的后果(guǒ)就是原有的投入打水飘(piāo)、投资效率低(dī)下以及建成项目实际(jì)效益(yì)与(yǔ)预(yù)计(jì)天差(chà)地别。

　　根据招股书，薄膜(mó)线路板生产线技改并扩产项目建设(shè)期仅12个(gè)月，达(dá)产年可实现销售收入(rù)2.24亿元(yuán)。定期报告显示，2018年6月(yuè)30日，该项(xiàng)目就已经建成。但2019年-2022年，该项目的(de)效益分别仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而根据定增方案，年产(chǎn)18万(wàn)平方米(mǐ)中(zhōng)高(gāo)端印制电路板建设项目建设期也仅12个月，预(yù)计达(dá)产年实现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两(liǎng)年(nián)多时间过去了，截至(zhì)2022年12月31日，该(gāi)项目(mù)投资(zī)进(jìn)度(dù)也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目效(xiào)益分(fēn)别(bié)为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与(yǔ)当初的预(yù)期相去甚远。

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