财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社(shè)记者从业内获悉，近期监管部门正陆续召集相关保险公司(sī)开(kāi)会，主要内容(róng)是进行窗口指导(dǎo)，要求(qiú)寿险(xiǎn)公司(sī)调(diào)整新开发产品(pǐn)的定价利率，控制利(lì)差损，要(yào)求新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想(xiǎng)是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价(jià)利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社(shè)记者获悉，近日监管部门陆(lù)续(xù)召(zhào)集(jí)了多家(jiā)寿险公司开会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司调(diào)整产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管要求险(xiǎn)企新开(kāi)发产品的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次调整的(de)主要(yào)思路是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制节(jié)奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监管召集险(xiǎn)企(qǐ)进行调研会的后续。3月(yu外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗è)21日财联(lián)社(shè)记者曾报道，为引导人身险业降低负(fù)债成(chéng)本，加强行(xíng)业负债(zhài)质量管理，银保(bǎo)监会人(rén)身险(xiǎn)部组织保险行业协(xié)会(huì)以及(jí)多家保险(xiǎn)公司(sī)开展调研。将重(zhòng)点调研(yán)普通险预定利率分布、分(fēn)红险预定(dìng)利率和分红水平等公(gōng)司负债成本(běn)情况，以及降低(dī)责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率对公(gōng)司和行业的影响，包括对新产品(pǐn)定价、存(cún)量业务退(tuì)保、销(xiāo)售(shòu)行为、市场(chǎng)竞争分析变(biàn)化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地(dì)召开座谈会(huì)。其(qí)中，北(běi)京参(cān)会的(de)保险(xiǎn)公司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿(shòu)、中(zhōng)邮人寿等；南京(jīng)参会的保险(xiǎn)公司(sī)有太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉参会的保险公司有合(hé)众(zhòng)人寿、国富人(rén)寿、国华人(rén)寿等。

　　据当(dāng)时参会(huì)的一位总精算师表示，各险企基本就(jiù)降低责任准备金评(píng)估(gū)利率达(dá)成(chéng)共识，有公(gōng)司建议(yì)分(fēn)阶段调整，比(bǐ)如普(外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗pǔ)通型长期(qī)年金的责(zé)任准备金评估利率目前(qián)为年复利(lì)3.5％，可以先降(jiàng)到(dào)3％，以后(hòu)再动态调(diào)整。具体的调整方案还有(yǒu)待监管研(yán)究(jiū)后出台。

　　有(yǒu)保险公司业内(nèi)人士(shì)对财联社记者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗了(le)”。也有业(yè)内人士对财联社记者(zhě)表示，此次(cì)主要涉(shè)及新开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)，以往(wǎng)的(de)产品(pǐn)不受影响(xiǎng)，行业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调(diào)预定利率(lǜ)避免(miǎn)利差损风险

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国(guó)险企资产(chǎn)配置风格稳健，债券投资(zī)比例稳步提升，其他资产以(yǐ)非标资产为主、投资(zī)比例(lì)持续回落，股票和基金投资(zī)比例基本(běn)稳定。2018年(nián)以(yǐ)来，主要(yào)券种长端(duān)利率(lǜ)中枢下行，长久期债券(quàn)和优(yōu)质非标资产(chǎn)供给有(yǒu)限，保险固收类资产配置面临挑战(zhàn)。同时，权益市场波动(dòng)率较大、对投资收益率影响较大。近年(nián)监(jiān)管按(àn)产品类型调整评估利率(lǜ)、防(fáng)范(fàn)化解利差损风险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈(tán)会，各险企已就降低(dī)责(zé)任(rèn)准(zhǔn)备金评估利(lì)率(lǜ)达成(chéng)共识。

　　东吴证(zhèng)券非(fēi)银团队此前曾表(biǎo)示，短期来看，引导(dǎo)降低负(fù)债成(chéng)本(běn)将大幅刺激产品销售，老产品(pǐn)停(tíng)售炒作难以(yǐ)避(bì)免。中期来看，预定利率跟随评估(gū)利率下行，保险公司分红险占(zhàn)比提升，有望缓(huǎn)解人身险公司刚性负债(zhài)成(chéng)本压力，寿险(xiǎn)产品本身保本属性有望(wàng)进一(yī)步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估利率的行动(dòng)。据(jù)悉，1992年到1996年间(jiān)，保(bǎo)险公司为了和银行(xíng)竞争(zhēng)，长(zhǎng)期保险的预定(dìng)利(lì)率均在8％以上。考(kǎo)虑到利(lì)差损风险(xiǎn)，1999年(nián)，原保监(jiān)会下发《关于调整寿险保(bǎo)单预定利(lì)率的紧急通知》，全面叫停(tíng)高预定利率产品，强制寿险公(gōng)司将(jiāng)寿险保单(dān)的预定利率调整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从全(quán)球市场来看，美国在20世(shì)纪80年代(dài)，日(rì)本在(zài)20世纪90年代(dài)末(mò)都曾面临利差损风险。1970年(nián)左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞(jìng)争力(lì)，险企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家(jiā)人寿(shòu)和健(jiàn)康保险公(gōng)司破产，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系(xì)险企销售大量对利率(lǜ)敏感的低利润(rùn)产品(pǐn)；同时(shí)市场压力致使投(tóu)资端面临亏(kuī)损。

　　平(píng)安非银团队表示，参考海外，低利率环境下，负(fù)债端主要通过(guò)调整寿险产品结构、下调预定(dìng)利(lì)率的(de)方式来避免利差损风险(xiǎn)。近年来，我(wǒ)国长端利率地(dì)位(wèi)震荡、权益市场(chǎng)波动(dòng)加(jiā)剧，寿(shòu)险行业面临着(zhe)潜(qián)在的利差损风(fēng)险、险(xiǎn)企利(lì)润承压。保险监管趋严(yán)，通(tōng)过发(fā)布产品负面清单、下调演(yǎn)示利率、分产品调(diào)整评估利率(lǜ)等降低负(fù)债端成(chéng)本。

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