金融界5月(yuè)15日消(xiāo)息(xī) 主题(tí)行情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布(bù)一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概(gài)念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由(yóu)上海(hǎi)证券交易所主办、工商银(yín)行承(chéng)办(bàn)的(de)“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开(kāi)。此(cǐ)次会议(yì)讨论的重要内容为“在服务中(zhōng)国式现代化中促进金(jīn)融业估值提升和(hé)高质量(liàng)发展”。参(cān)会机构包括银(yín)行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念(niàn)的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大(dà)金融板块开启加速键，券(quàn)商、保险(xiǎn)、银行股(gǔ)等(děng)都有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触(chù)一(yī)度及涨(zhǎng)停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方面，国(guó)有四大行(xíng)午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板(bǎn)块的集体发(fā)威(wēi)下，上证综指午后迅速翻红(hóng)，深成指和创业板一路高奏凯歌(gē)。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过(guò)

　　对于中特估(gū)的后续走势，机构之间的(de)看(kàn)法并不相同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分(fēn)高分红国企(qǐ)标的近(jìn)期显著盘(pán)整是对短期交易(yì)扩散(sàn)过快过(guò)多，股息支付能力相对(duì)较弱板块（如部(bù)分金融）做出(chū)的正(zhèng)常反(fǎn)应，而并(bìng)非(fēi)意(yì)味着整体高(gāo)分红(hóng)国企投资主题(tí)的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和(hé)性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高(gāo)，未(wèi)来随着经济(jì)的逐步复(fù)苏，“中特估”主(zhǔ)题(tí)行情或仍具有较(jiào)强(qiáng)的持续(xù)性。从(cóng)估值和交易拥(yōng)挤度来(lái)看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全(quán)边际(jì)和性价比仍相(xiāng)对(duì)较高(gāo)。

　　但是中(zhōng)信证券(quàn)则看法相对(duì)偏(piān)空。中信证券研报表示(shì)，AI主题和“中特估(gū)”主题(tí)在(zài)4月中旬以来先后步入了热度很高、波动很大但是区间回报(bào)不(bù)明显(xiǎn)的(de)阶段(duàn)，表现(xiàn)出典型的板块内部(bù)博弈和(hé)消(xiāo)耗特征。

　　4月(yuè)以来，公(gōng)募基金新发继(jì)续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净天之蓝52度多少钱一瓶流出，5月截至(zhì)12日恢复净(jìng)流入(rù)75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平(píng)均水平仍有较大差距。在缺乏持(chí)续增量(liàng)机构资金的(de)情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持(chí)仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证券研(yán)报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需(xū)要时(shí)间(jiān)和耐心，主题交易(yì)是过高的经济预期下修过程中的阶段(duàn)性(xìng)产物，过度博(bó)弈降低了市场(chǎng)定价的有效性，但也提高了业(yè)绩驱动策略(lüè)的潜在回报，主题交(jiāo)易(yì)的顶峰已过(guò)，重(zhòng)回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特估我一股也不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖方研究(jiū)相(xiāng)比，有(yǒu)买方更加激进。据(jù)券商中国报道(dào)，有基金经理直言(yán)，中特估龙头在连续涨停后(hòu)已出现短期泡沫(mò)化，他一股也不想要(yào)。

　　该基金(jīn)经理(lǐ)表(biǎo)示许多中特(tè)估的龙头股在当(dāng)前(qián)位置对他而言没有配置的(de)吸引力(lì)，尽管从估值(zhí)的角(jiǎo)度(dù)而言许多市场(chǎng)参(cān)与者可以给出许多个继(jì)续买入中特估的理(lǐ)由，但(dàn)当一只(zhǐ)中特估龙头股在(zài)两三个交(jiāo)易(yì)日(rì)内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从股票市场交(jiāo)易的直观判(pàn)断，这代表着资金参与方的(de)短期泡沫化，过(guò)高的交易拥(yōng)挤度(dù)意(yì)味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息(xī)传(chuán)来(lái)。

　　仅发售了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰(tài)柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告称，该(gāi)基(jī)金(jīn)累计有效认(rèn)购申(shēn)请份额(é)总额超过20亿份发行上(shàng)限，基金管(guǎn)理人将启动(dòng)比(bǐ)例(lì)配售。

　　此外3只中证国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF和汇添富中证国新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回报ETF于(yú)今日(rì)开售，每只产品的首募规模上(shàng)限均为(wèi)20亿元(yuán)人民币。

　　事(shì)实上，不(bù)止新发(fā)基金，今年以(yǐ)来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入超过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流(liú)入也逼(bī)近10亿元(yuán)，规模增幅(fú)更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模(mó)增长倍(bèi)数最高(gāo)的(de)ETF。

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