看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反(fǎn)升，分(fēn)别创(chuàng)半年和一年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创去(qù)年(nián)5月(yuè)以来(lái)新高。其中的分项指(zhǐ)数释放(fàng)价格(gé)压力再度升温的(de)警报信号：4月购进价格创去(qù)年(nián)11月以来新(xīn)高，出厂价格创去(qù)年9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度(dù)居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据(jù)公布(bù)后，美股承压(yā)下(xià)行(xíng)，主要(yào)美股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美(měi)国国债(zhài)价格(gé)跳水、收益(yì)率盘中拉(lā)升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期(qī)美债(zhài)收益率一度(dù)较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年来低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近(jìn)一再表态(tài)支持(chí)继续(xù)加(jiā)息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连(lián)续第(dì)二周(zhōu)因(yīn)周五(wǔ)回落而全(quán)周累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业(yè)金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心中国的(de)进口(kǒu)铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经(jīng)济(jì)增长前景(jǐng)的(de)担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一(yī)大涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延(yán)续g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗一个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个基(jī)点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今(jīn)年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基(jī)点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调(diào)至(zhì)78％。而在去年，这(zhè)家(jiā)央行(xíng)也已经(jīng)经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的(de)声明中表示，此次加息主要(yào)是由于(yú)3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测物价(jià)水(shuǐ)平、外(wài)汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利率政(zhèng)策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高(gāo)环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告，在各(gè)类商品(pǐn)和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信、教育和(hé)交通运输等(děng)方面(miàn)价格波动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀报(bào)告发(fā)布当天，阿(ā)根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包(bāo)括国际大(dà)宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市(shì)场预期调查报(bào)告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认(rèn)为这(zhè)一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴(bào)风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的(de)多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预(yù)测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风等天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地(dì)区(qū)到(dào)密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大(dà)湖地区(qū)将受到影响(xiǎng)，部分地区的(de)洪水威胁(xié)增加。得(dé)州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停(tíng)飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部(bù)分地区进入(rù)紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派(pài)电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电(diàn)视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去的(de)几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保(bǎo)守派中拥(yōng)有了一批(pī)追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需(xū)求逻(luó)辑，美国(guó)经济(jì)数据(jù)较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面(miàn)，国(guó)内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口(kǒu)环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月(yuè)工(gōng)作(zuò)日(rì)少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来，印尼生物柴(chái)油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存(cún)同样偏低，导致近月(yuè)产地报(bào)价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂(guà)少，4月(yuè)到港预估17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国内持续去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季(jì)明(míng)显，4月下(xià)旬印尼部(bù)分地区降雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油(yóu)和(hé)毛(máo)葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但中长期(qī)产地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料(liào)分析(xī)师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去(qù)库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于(yú)历史同期(qī)最高位，且未来(lái)产区产(chǎn)量季(jì)节性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟(méng)进口受到(dào)菜油供应压力的抑制(zhì)，远端(duān)的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不(bù)断(duàn)累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差已经(jīng)转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得(dé)国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内(nèi)消费(fèi)以及(jí)印度消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配思(sī)路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当前国内库存较高(gāo)，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给(gěi)出(chū)了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软，去库(kù)不(bù)及预(yù)期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然(rán)短(duǎn)期(qī)将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来产(chǎn)区压(yā)力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会逐步修复(fù)，国内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场(chǎng)人气一(yī)般，成交(jiāo)不多(duō)，但是到船迟滞，令(lìng)港口去(qù)库存加快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗5月(yuè)份买船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预(yù)计继续去库。后续需继续关注实际消费(fèi)以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜(cài)油价格(gé)再度开启反弹，多个国(guó)家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价(jià)格(gé)冲(chōng)击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油(yóu)现货(huò)价格跌(diē)至比(bǐ)豆油便宜，以及(jí)目前(qián)菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的(de)利空阶段(duàn)性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期(qī)，对于(yú)植物(wù)油消费增(zēng)速(sù)不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始收割，7月出(chū)口开始增多(duō)，增(zēng)产(chǎn)背(bèi)景(jǐng)下可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了(le)3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集中(zhōng)到港的(de)影响，上(shàng)周压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计后(hòu)续继续维(wéi)持高位运行。因(yīn)为进口菜油(yóu)到(dào)港，以及压榨厂开机(jī)，预计(jì)后(hòu)续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口量(liàng)预(yù)计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口仍然(rán)是个(gè)未知数，总体(tǐ)来看，菜油的(de)供应并没(méi)有大幅收缩的预期(qī)。同(tóng)时(shí)，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等(děng)其他小油种的影响(xiǎng)，菜(cài)油(yóu)价格需要保持(chí)竞(jìng)争力，要维(wéi)持(chí)和豆油的低价差来刺(cì)激(jī)需(xū)求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈(chén)界(jiè)正认为(wèi)，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货(huò)价格(gé)维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的供(gōng)应也会愈发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油继续维持(chí)逢高(gāo)抛空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况(kuàng)，关(guān)注(zhù)是否会(huì)有新增(zēng)供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一(yī)方面(miàn)，要关注国内(nèi)菜油的累库情(qíng)况和国(guó)内豆油的价(jià)格(gé)，预计接下(xià)来一(yī)段时(shí)间(jiān)，国内菜油价格会跟随(suí)豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初(chū)市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢(huī)复开(kāi)机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到(dào)港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的豆油供应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部(bù)分(fēn)工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计(jì)短期开机继续位于(yú)低位，下周开机预计将会继(jì)续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下(xià)周将会继续(xù)累库(kù)。现(xiàn)货市(shì)场乏善可(kě)陈，预(yù)计(jì)本(běn)周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需(xū)求并不乐(lè)观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北(běi)地区(qū)温度(dù)升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域(yù)的(de)豆(dòu)油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易(yì)商采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆到港通关以及(jí)整体的(de)开机情况。新(xīn)一季美豆的(de)播(bō)种(zhǒng)生长情况将决定豆(dòu)油盘(pán)面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏(piān)弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目(mù)前的低(dī)库存(cún)、高基差(chà)，转变为(wèi)累(lèi)库(kù)加基差下行的(de)预(yù)期，即豆油的基本(běn)面转差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油(yóu)是降库预期(qī)，菜油(yóu)前期已经对自身(shēn)的供(gōng)应压力进行了(le)一(yī)波交易(yì)，目(mù)前走势跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的(de)边(biān)际变化(huà)和需(xū)求预期都预示豆(dòu)油可能(néng)是未来(lái)一段时间三大(dà)油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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