看(kàn)看周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半(bàn)年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来(lái)新(xīn)高。其中的(de)分项指(zhǐ)数释放价格压力再(zài)度升(shēng)温的(de)警报信号：4月购进价格(gé)创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价(jià)格创(chuàng)去年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的经(jīng)济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少(shǎo)一定程度居(jū)高不下(xià)。PMI数据(jù)重燃价格压(yā)力的(de)通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公(gōng)布后，美股承压下行，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年期美(měi)债收(shōu)益率一度较日内低(dī)位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司(sī)心(xīn)理关(guān)口，连续第二周因(yīn)周五回落(luò)而(ér)全周累计由(yóu)涨转跌(diē)；工(gōng)业金属(shǔ)总体继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始担(dān)心中国的进口铜需求(qiú)，加(jiā)之(zhī)全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续回(huí)落(luò)，但(dàn)凭(píng)借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计(jì)涨势，汽油全(quán)周跌幅(fú)更大(dà)，其受到美国能源(yuán)部公布上周库存(cún)不降(jiàng)反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣(xuān)布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅(fú)加息，今年3月，该(gāi)行也同(tóng)样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央行也(yě)已(yǐ)经(jīng)经历了多(duō)次加息(xī)，总幅度(dù)达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表示，此次加(jiā)息主(zhǔ)要是由于(yú)3月该国(guó)通胀加剧(jù)，央行(xíng)未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市(shì)场和货币总量变化(huà)，以对利(lì)率政(zhèng)策做出进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿(ā)根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最(zuì)高环比(bǐ)增(zēng)速(sù)；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布(bù)当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统府发(fā)言(yán)人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严重主要原因包括国际(jì)大宗商(shāng)品价(jià)格(gé)受俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及今年(nián)初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这(zhè)一(yī)数字可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多(duō)个(gè)地区持(chí)续遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地区(qū)到密西西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到五大(dà)湖地区将受到(dào)影响，部分地(dì)区(qū)的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状况而临(lín)时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成3人(rén)死亡。俄(é)克拉荷(hé)马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分(fēn)地区(qū)进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年(nián)的美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的(de)几十年里，埃(āi)尔德一(yī)直(zhí)在媒体(tǐ)行业(yè)工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保(bǎo)守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑(chēng)棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货(huò)继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低(dī)。

　　申(shēn)银万(wàn)国(guó)期货地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场(chǎng)重回(huí)原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可(kě)能再度加(jiā)息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜(qián)力(lì)高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价差还在(zài)200美(měi)元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作(zuò)日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费(fèi)略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生(shēng)物柴(chái)油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的(de)需(xū)求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报(bào)价相对内盘(pán)偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去(qù)库存(cún)，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢(huī)复(fù)，近(jìn)期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提(tí)高产量(liàng)，国际豆棕价(jià)差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季(jì)，最(zuì)近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油(yóu)低库(kù)存支撑价格(gé)，但中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料(liào)分析(xī)师陈界正(zhèng)告诉期货日报记(jì)者，虽(suī)然近端因为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去(qù)库(kù)继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史同期最高位，且(qiě)未来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供(gōng)应压(yā)力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经(jīng)转负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油的供(gōng)应愈发(fā)充足，国(guó)内消(xiāo)费以及印度消(xiāo)费暂无明显增量(liàng)，因(yīn)此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油(yóu)远端继续维持逢(féng)高空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方(fāng)面(miàn)，陈界正分析称(chēng)，当前国内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了(le)进口利(lì)润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数(shù)据显示(shì)，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期(qī)，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱复苏(sū)，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐(zhú)步体现，预计(jì)进口(kǒu)利润将会(huì)逐步修复，国内也将会(huì)不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是(shì)到船迟(chí)滞，令港口去(qù)库存(cún)加快，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到(dào)港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现(xiàn)为(wèi)81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预(yù)计继续去库(kù)。后续需(xū)继续(xù)关注(zhù)实际(jì)消费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿(ná)大(dà)菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆油(yóu)现货价差(chà)也(yě)扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自(zì)从菜(cài)豆油现货价差(chà)由负(fù)转正(zhèng)后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产(chǎn)品分析师(shī)傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌(diē)至(zhì)比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目(mù)前菜(cài)油的累库程度还(hái)算正常，菜油的利(lì)空阶段性算是交易(yì)充分了。但是(shì)，菜(cài)油的基本面(miàn)并(bìng)未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执(zhí)行不及预期，对(duì)于(yú)植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看(kàn)，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的(de)影响，上(shàng)周压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计后(hòu)续(xù)继(jì)续维(wéi)持高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨(zhà)厂开(kāi)机(jī)，预计后续(xù)库存将(jiāng)开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个(gè)月(yuè)维(wéi)持在24万吨以上(shàng)的(de)水平，而(ér)且菜(cài)油进口(kǒu)量预计会维(wéi)持(chí)高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口(kǒu)量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数(shù)，总体来看，菜(cài)油的供(gōng)应(yīng)并没有(yǒu)大(dà)幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他(tā)小(xiǎo)油种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为(wèi)，前期菜油(yóu)的进口盘面(miàn)利润(rùn)打开(kāi)，未来(lái)菜(cài)油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)压力(lì)的(de)影响(xiǎng)，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢(huī)复(fù)格局较为明确，后期(qī)国内的供应(yīng)也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空(kōng)的(de)思路。后续需要重点关注加拿(ná)大(dà)新一季菜籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况(kuàng)，关(guān)注是(shì)否会有新增供(gōng)应或者上游成(chéng)本端的变化(huà)因素的影响；另一方面(miàn)，要关注国内(nèi)菜油(yóu)的累(lèi)库情况(kuàng)和国内(nèi)豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格(gé)会跟(gēn)随(suí)豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油(yóu)厂也在陆续恢(huī)复(fù)，下周(zhōu)开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据(jù)傅博(bó)介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预(yù)计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持(chí)续2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断过关，部(bù)分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较(jiào)多。由于(yú)部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预(yù)计短期开机继(jì)续位于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库(kù)，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场(chǎng)乏(fá)善可陈，预(yù)计本周(zhōu)全(quán)国大(dà)豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张(zhāng)情(qíng)况(kuàng)有(yǒu)望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华(huá)北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对(d地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码uì)豆油的消费(fèi)替代增加，西南地区(qū)菜油(yóu)对(duì)豆(dòu)油的替代正在(zài)发生。一些(xiē)食(shí)品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价(jià)格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节(jié)前备货不积(jī)极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到港(gǎng)通关以(yǐ)及(jí)整(zhěng)体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的(de)播种生长情况将(jiāng)决定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对强弱(ruò)。”地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而(ér)需求偏弱(ruò)，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加(jiā)基差下(xià)行的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经对自身(shēn)的(de)供应压力进行了一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的(de)边(biān)际变化和需求预(yù)期都(dōu)预示豆油可能是未来一(yī)段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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