5月以来，港股市场仍(réng)在持续下跌，最近一个交易日即5月25日主要指数更是创出年(nián)内收市新低。不过，虽然多只(zhǐ)投资港股的(de)ETF产(chǎn)品年(nián)内收益告负，但资金(jīn)越跌越买，多只港股ETF产(chǎn)品年内份(fèn)额增幅明(míng)显，纷纷创下历史(shǐ)新高。如广发(fā)基金两只港股ETF年内份额(é)分别(bié)激增16倍、13倍(bèi)，华夏恒生互联网ETF份额(é)也持续增长，最新份(fèn)额(é)更(gèng)是(shì)逼近(jìn)700亿份。

　　多位业内人士对此表(biǎo)示，港股作为(wèi)离岸市场，基(jī)本面(miàn)主要(yào)跟(gēn)随国内(nèi)市(shì)场(chǎng)，而流动性与海外流动性(xìng)相关(guān)度较高(gāo)，在基(jī)本面及流动性双(shuāng)重(zhòng)压力下，5月市场走(zǒu)势较(jiào)弱。不过，当前港股市场(chǎng)估值水平已处于(yú)历史偏低(dī)水(shuǐ)平，具备(bèi)一定(dìng)的投资性价(jià)比，看好(hǎo)人工智能、互联(lián)网科技(jì)、创新药(yào)等细(xì)分领域(yù)的投(tóu)资机会。

　　最高激增16倍！

　　多只份额再创新高

　　Wind数据(jù)显示，截至5月26日，港(gǎng)股ETF产品年内份额合计达(dá)2284.37亿份，相较于年(nián)初增幅超(chāo)37％，年内资金合计净流入(rù)达244.42亿元。

　　具体来看，有多只(zhǐ)ETF产品份额(é)增幅明显，且再创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高。其(qí)中，广发恒生科技(jì)ETF、广发港股创(chuàng)新药ETF年内份额(é)增(zēng)幅分别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅(fú)不仅(jǐn)领涨港股ETF产(chǎn)品(pǐn)，亦在(zài)跨境ETF产(chǎn)品中(zhōng)位列前二。而易方达、富国基金等旗下(xià)5只港股ETF产品份额(é)也实现倍数增(zēng)幅。

　　此外，华(huá)夏恒生互(hù)联网(wǎng)ETF份(fèn)额也持(chí)续(xù)增长，年(nián)内份(fèn)额增幅超(chāo)31％，最新份额已站上699.71亿份的高位(wèi)，再(zài)创历史新高，并继续蝉联市场规模最(zuì)大的港股(gǔ)ETF产品。

　　不(bù)过(guò)，从产品业(yè)绩(jì)来看(kàn)，截至(zhì)5月26日，仍有超九成港股ETF产(chǎn)品年内(nèi)收(shōu)益为(wèi)负，产品平均收益(yì)率为-8.27％。

　　事实上，今年以来港股市场持续震荡下跌，3月下旬虽有(yǒu)小(xiǎo)幅回调(diào)，但4月下旬之后又转跌，5月25日，港(gǎng)股再度缩(suō)量下跌，恒生(shēng东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故)指数、恒生科(kē)技指数在同日创下年内收市新(xīn)低；而整体(tǐ)看，5月港股市场跌(diē)多(duō)涨少，波动中枢朝下移动。

　　对(duì)于近期(qī)港股市场波动下(xià)跌(diē)，广发恒生科技ETF基金经理刘杰(jié)分析系受多个因素影响。一方面，国内经济复苏斜率放缓(huǎn)，市场处(chù)于弱预期和弱复(fù)苏叠加(jiā)的阶段(duàn)；另一方(fāng)面，海(hǎi)外核心通胀仍存(cún)韧(rèn)性，美(měi)国债务上(shàng)限到期带来的债务违约风(fēng)险也对市场风险偏好形成扰动(dòng)。

　　同(tóng)时，港股(gǔ)囊括了大(dà)部分内地互联网以(yǐ)及新经济领(lǐng)域上市公司，5月份(fèn)日本正(zhèng)式出台了制造设备管制措施，加(jiā)大了(le)市场对于(yú)国内科技领域的担(dān)忧，同期A股市场情绪偏弱，均影(yǐng)响了5月份港股市场的(de)表现。

　　诺德基(jī)金基(jī)金经(jīng)理张昳泓认(rèn)为，港股近期波动较大(dà)主要有基本面以及资金面两方面的原(yuán)因。

　　首先，从(cóng)基(jī)本面角度来看，去年(nián)防疫政策转向后市场对于国内疫后复(fù)苏有(yǒu)较高的预(yù)期，“从春节前后的(de)复苏(sū)情况，我们确实看到由(yóu)于线下场景的修复(fù)，消费需求出现了(le)比(bǐ)较好的恢复。而进入(rù)4、5月(yuè)份，国内经济(jì)整体(tǐ)相较一季度环(huán)比有所减弱，这也使得(dé)市(shì)场(chǎng)对于国内经济复(fù)苏(sū)预期开始修(xiū)正，整体盈利端预(yù)期有所(suǒ)下修。”

　　其(qí)次，从资金流动(dòng)性的角(jiǎo)度来看，张昳泓表示，海外(wài)对(duì)于暂停加息的(de)节奏(zòu)出现反复，人民币汇率也(yě)在持续(xù)走弱，近期跌(diē)破(pò)7的(de)关口。港股作为离岸市场，基本面主要跟随(suí)国内市(shì)场，而(ér)流动(dòng)性与海外流动性相关度较高，在基本面及流动性双重(zhòng)压力(lì)下，5月市场走(zǒu)势较弱(ruò)。

　　中(zhōng)融(róng)基金直言，港股从Beta的角度是中美经济相对(duì)强弱关系(xì)的直接(jiē)反馈，“放开(kāi)国(guó)门(mén)之后(hòu)我(wǒ)们预期(qī)中国经(jīng)济(jì)向上，美国经济进入(rù)衰退，所以港股表现很亢奋，但实际结果(guǒ)中美两边的状态变(biàn)化还是需要更长时间，但大概率还是会发生的，在这(zhè)个过程中的波折就对应着人民(mín)币汇率(lǜ)和港股的大幅波(bō)动。”

　　看好AI、创(chuàng)新(xīn)药等细分(fēn)领(lǐng)域投资机会(huì)

　　尽(jǐn)管年内持续下跌，但(dàn)多位业内人士认为，当前港(gǎng)股市(shì)场(chǎng)估值(zhí)水平(píng)已处(chù)于历史偏低水平，具备一定的投(tóu)资(zī)性价比，并(bìng)看(kàn)好人工智能(néng)、互联网科技、创新药等细分(fēn)领(lǐng)域的投资(zī)机会(huì)。

　　广发基金刘杰表示(shì)，受欧美银行(xíng)业危机影响和主要(yào)经济体政策变化扰动，今年(nián)以来港股(gǔ)持续回调，整体表现不如A股(gǔ)。但随着国内外流动性压力持(chí)续缓(huǎn)解，未来港股资(zī)金面或有机会得到改善，结合当前的(de)低估值水平，港股吸(xī)引力或许(xǔ)逐(zhú)步凸显。“某(mǒu)些波动较大且回调较(jiào)多的细分板块(kuài)或(huò)许(xǔ)是值得关注(zhù)的方向，例(lì)如恒生科技以及港股创(chuàng)新药等，若(ruò)未(wèi)来(lái)市场进一步回暖，科技领域、港股(gǔ)创新药以及消(xiāo)费复苏或者更能调动市(shì)场的关(guān)注度。”

　　投资(zī)建(jiàn)议上(shàng)，广(guǎng)发基金刘杰认为港股波动性较大，建议(yì)投(tóu)资(zī)者通过(guò)定投分散参与东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故，较(jiào)好平衡风险和机会(huì)。同时，选择(zé)更有价值的细(xì)分赛道，或许更符(fú)合未来市场的表现。

　　具体来看(kàn)，首先(xiān)，人工智能有望成为(wèi)全球(qiú)投资的主线(xiàn)，推动了中(zhōng)美股市的表现，未来人工智能应用或(huò)利好科技相关(guān)细分(fēn)领(lǐng)域。其(qí)次，港股创(chuàng)新(xīn)药是国内医药领域长期具备相对(duì)优势的细分(fēn)赛道(dào)，对(duì)比美国(guó)创新药占比医药市场80％的占比(bǐ)，国内占比仅为10％左右(yòu)，未来(lái)肿瘤(liú)等方向需要更多更先进的疗法和(hé)创新药，长(zhǎng)期投(tóu)资价值值得(dé)关(guān)注。此外(wài)，港股消(xiāo)费行业也(yě)有望上行。因为目前我国(guó)经济总量数(shù)据回暖，国内经(jīng)济长(zhǎng)远发展的(de)确定(dìng)性增(zēng)强，居民可支(zhī)配收入增加，消费信心正(zhèng)逐步恢复。

　　中融基金表(biǎo)示，港股市场是以机构(gòu)和外(wài)资为主导的市场(chǎng)，因此海外(wài)经(jīng)济数据对港股资金面会(huì)产生较大影响。在当前流动性持续承压和较弱的国际(jì)宏观环境背景下，短期港股或是震荡(dàng)行情，投资者可以关注(zhù)高(gāo)稳(wěn)定(dìng)性且具备(bèi)估值性价(jià)比的标的。

　　“当中(zhōng)国(guó)经济恢复比预期更(gèng)强或者美(měi)国经济下滑(huá)比预期更快这二者中任(rèn)一情景发生甚(shèn)至(zhì)同时发(fā)生时，我们可能(néng)就(jiù)会看到(dào)人民币汇率的走(zǒu)强，同时港股(gǔ)整(zhěng)体表现也会走强。”中(zhōng)融(róng)基金进一步指出(chū)，可(kě)以先重(zhòng)点关注运营商(shāng)等(děng)高股息资产，而随着市场(chǎng)预期更进一步强化，可(kě)以更多关(guān)注互联网、创(chuàng)新(xīn)药(yào)等高弹性(xìng)板(bǎn)块(kuài)。因为消费品的业绩差(chà)异很大，建(jiàn)议更多关注个股(gǔ)的(de)性(xìng)价比(bǐ)与(yǔ)成长的确定(dìng)性。

　　诺(nuò)德基金张昳泓直言(yán)，从长期维度来看，当下(xià)港(gǎng)股市场具(jù)备一定的投资性价比，当前估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)仍然位(wèi)于(yú)历史偏低水平。从基(jī)本面角度来说，他(tā)们(men)认为国(guó)内(nèi)经济(jì)的复苏节奏(zòu)可能大概率是(shì)一(yī)波三折趋势向上的(de)弱复(fù)苏(sū)态势(shì)，当下港(gǎng)股市场已经(jīng)price in经济复(fù)苏较弱(ruò)的相对悲观的预期，往后看随着经济(jì)的缓慢(màn)复苏，预计盈利预期也会逐步上修。而从流动性角度来看，美联(lián)储暂停(tíng)加息虽在节奏上较难判断(duàn)，但(dàn)往(wǎng)未(wèi)来看(kàn)是大(dà)概率事件(jiàn)，预计人民币汇率的压(yā)力也会逐步缓(huǎn)解。

　　“细分板块上，我们认为顺(shùn)周期受益于国内经(jīng)济复(fù)苏(sū)的消费、互联网(wǎng)、医(yī)药(yào)等板(bǎn)块仍然值得(dé)重点关(guān)注。”张昳(dié)泓(hóng)表示，港股市场由于其离岸市场(chǎng)特性，海外投资(zī)人占比较高，受国内及海(hǎi)外多(duō)重因(yīn)素(sù)影响，市场整(zhěng)体波动性(xìng)较大，建议投资人可以逢低布(bù)局，更(gèng)多可以采(cǎi)取(qǔ)基金定投(tóu)的(de)方(fāng)式(shì)投资于港股市场。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故