大家(jiā)好，简单看一个基金经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一个基金经理，海(hǎi)富(fù)通的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来看，截至去年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季(jì)度(dù)末，已经(jīng)基本(běn)清仓了新(xīn)能源(yuán)，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也(yě)基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基金(jīn)总体把握(wò)住了市(shì)场的节(jié)奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块(kuài)的(de)配(pèi)置权(quán)重，较好(hǎo)地把握桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音(wò)了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调(diào)整取得了明(míng)显的超额(é)收(shōu)益(yì)。

　　另外，他(tā)称，中(zhōng)国特色估值体系(xì)所代表的传统实体行(xíng)业正在被市场(chǎng)一(yī)部分(fēn)“聪明钱”定价(jià)，后续可(kě)能成为市场(chǎng)最有持续性(xìng)的一条结(jié)构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了(le)14％，其(qí)他三(sān)只产(chǎn)品今(jīn)年以来均(jūn)取(qǔ)得正收益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖交(jiāo)易(yì)，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重(zhòng)超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一(yī)次出(chū)现(xiàn)持续成交占比超过40％的(de)板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底的电力设备(bèi)及新能源，持(chí)续约28个交易日(rì)，在此期间(jiān)新(xīn)能源(yuán)ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计(jì)回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也(yě)呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现(xiàn)过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大(dà)单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而(ér)减少了6717亿元，较4月第(dì)一(yī)周降低(dī)约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量(liàng)博(bó)弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁(zào)动”“获(huò)利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获利了(le)结(jié)”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会有一波明显(xiǎn)的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整(zhěng)，逢(féng)低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往后(hòu)续盛(shèng)夏攻势大概(gài)率创新高。如(rú)果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大(dà)产业趋势以政府支持力度进一步(bù)加大、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确(què)定，则TMT桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半(bàn)年(nián)阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成(chéng)。本次大幅调整(zhěng)主要还(hái)是因(yīn)为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于极(jí)值的情况下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素(sù)逐步(bù)发酵(jiào)，市场内(nèi)生调(diào)整需求出(chū)现集中(zhōng)释(shì)放。就资本市(shì)场而言(yán)，或(huò)代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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