金融(róng)界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的日本(běn)股市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至还(hái)在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要(yào)股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价(jià)。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前(qián)，日本股市(shì)几经挣扎但是(shì)最(zuì)终(zhōng)都(dōu)黯淡收场，但(dàn)是似(shì)乎这次有(yǒu)点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华(huá)尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘政治的(de)变动使得日(rì)本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可或(huò)缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者(zhě)对(duì)日本(běn)股票需求稳健。根据(jù)日本交易(yì)所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人(rén)净购买量。不(bù)过，日本企业部门仍然是(shì)日本(běn)股票的(de)最(zuì)大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日(rì)元(yuán)。

　　当然这(zhè)其(qí)中也(yě)包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱(qián)味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于(yú)5%的(de)股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住(zhù)友商事(shì)和(hé)丸红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购买并扩(kuò)大了对日本(běn)五大(dà)商社(shè)的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的(de)股票比在美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年(nián)早些时(shí)候，巴菲特增持(chí)了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁高(gāo)龄的(de)他(tā)还在(zài)上个(gè)月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断增持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股东(dōng)大(dà)会上(shàng)，巴菲特(tè)就这样(yàng)说到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的决定其(qí)实非常(cháng)简单，也非(fēi)常(cháng)容(róng)易理解，我们(men)可(kě)能(néng)和这将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物五(wǔ)家(jiā)公(gōng)司都有(yǒu)过(guò)业务来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些(xiē)公司(sī)能(néng)够支(zhī)付不错的(de)分(fēn)红(hóng)，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回(huí)购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还(hái)能通过融资解(jiě)决(jué)汇率风险问题。所以我们(men)就开始(shǐ)购买了，甚至这(zhè)件事(shì)情一开始我都没(méi)有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本(běn)之行(xíng)的部分原因(yīn)是为(wèi)了向这些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为(wèi)巴菲特的接班(bān)人），因为(wèi)接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再(zài)次(cì)用行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了日(rì)本首相岸(àn)田文(wén)雄。黑(hēi)石集团(tuán)两年前在(zài)日本一举(jǔ)收(shōu)购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为日(rì)本还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最(zuì)主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与(yǔ)投资对(duì)象展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初(chū)造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决(jué)定重新在(zài)东京开设办事处，据《金融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运(yùn)营牌照。

    日(rì)本受(shòu)益于地缘政(zhèng)治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日(rì)本股(gǔ)市，但是(shì)“狡猾”的(de)巴(bā)老爷(yé)子也有所保(bǎo)留。站(zhàn)在事后马后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独特理解的(de)巴菲特对(duì)国际地缘政(zhèng)治(zhì)的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国际地缘(yuán)政(zhèng)治格局巨变。在(zài)新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮(bàn)演了(le)更(gèng)加重要(yào)的(de)角色，同时日本在(zài)芯(xīn)片等产(chǎn)业发展中野(yě)心勃勃，这都成为(wèi)了边(biān)际上的重要(yào)变(biàn)量。仔细观察(chá)日(rì)本(běn)的经济脉(mài)络(luò)，我们也会发现日本(běn)的(de)设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有(yǒu)产业(yè)自身发(fā)展的原因，也(yě)暗合地缘变迁(qiān)的(de)逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提(tí)的是(shì)，日本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵(jiāng)化的政治格(gé)局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直(zhí)在等(děng)待(dài)出手的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本(běn)股(gǔ)市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了被低估的(de)日(rì)本(běn)资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而(ér)日(rì)本5大商(shāng)社(shè)也用(yòng)业绩(jì)证明自己的确被低(dī)估(gū)了。据日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)）合并财报于5月9日全部(bù)出炉(lú)。5大商社(shè)的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基本面(miàn)发生的变化，日本监管(guǎn)层的助(zhù)推(tuī)也是一股不容忽视的力量。日本监管层持续推(将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物tuī)动企(qǐ)业经(jīng)营能力的改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对(duì)投(tóu)资者(zhě)提高回报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购(gòu)成(chéng)为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交易所为了(le)改变大量个股股价跌破净(jìng)值(zhí)的情况，发布《关于实(shí)现关(guān)注资金(jīn)成(chéng)本和股价(jià)经营要求》要求上(shàng)市公司提高企业(yè)价值(zhí)和资(zī)本效率从(cóng)而提升股价后，日(rì)本股市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜(cài)讥(jī)讽为“反向指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接近十年一(yī)遇(yù)的牛市。至于日(rì)本股市未来将(jiāng)走向何(hé)方，一切将由(yóu)时间给出答案(àn)吧。

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