金融界5月22日消息 日本股(gǔ)市走出了泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的(de)阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要(yào)股(gǔ)指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年(nián)的新(xīn)高，同时(shí)也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收(shōu)盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可(kě)能正接近十年一遇的(de)牛市。

　　海外资金是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发(fā)，海外资金是(shì)不可或(huò)缺的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投资者对日(rì)本股(gǔ)票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规(guī)模的外国(guó)人净购买量。

　　不过(guò)，日本企业部门(mén)仍然是(shì)日(rì)本网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊股票的最(zuì)大(dà)净(jìng)买(mǎi)家，年初(chū)至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲(fēi)特(tè)成为日本股市爆发(fā)导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为(wèi)日(rì)本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴(bā)菲(fēi)特(tè)掌管的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了(le)日本前五大贸易(yì)公(gōng)司每家略高于5%的(de)股份。这五(wǔ)大贸(mào)易公司(sī)分(fēn)别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自(zì)首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露(lù)可以(yǐ)看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的(de)股票比在美国以外(wài)任何其他国家都(dōu)多。今年(nián)早些时(shí)候，巴菲特增持了日(rì)本五大(dà)商社，并暗示将(jiāng)进一(yī)步投资日本(běn)股票。现年92岁的(de)他还(hái)在上(shàng)个月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在5月初(chū)巴(bā)菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲(fēi)特就(jiù)这样说到：

　　投资日(rì)本商社的(de)决定(dìng)其实(shí)非(fēi)常简单(dān)，也(yě)非常容易理(lǐ)解，我们(men)可能和这五家公司都(dōu)有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司(sī)能(néng)够支付不错的分红，在某些情况下也(yě)会回购股票，我们也能(néng)很好地理解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我(wǒ)们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题(tí网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊)。所(suǒ)以我们就(jiù)开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原(yuán)因是为了向这些公司(sī)介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班(bān)人），因(yīn)为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三(sān)年布(bù)局的巴(bā)菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告(gào)诉大家姜还是(shì)老的辣。

　　除(chú)了巴(bā)菲(fēi)特(tè)，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓的行(xíng)动中。4月(yuè)初造访日本(běn)东京的(de)还有美国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在(zài)东(dōng)京开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股(gǔ)市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据日经(jīng)中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财报（国际(jì)会计准则）于5月(yuè)9日(rì)全部出(chū)炉。日本5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著名投资家沃(wò)伦·巴菲特(tè)开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日(rì)本5大商社的合(hé)计净利(lì)润在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。股价(jià)也上涨(zhǎng)到(dào)了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远超过(guò)巴(bā)菲特重仓的美国苹果和(hé)美国可口(kǒu)可(kě)乐(lè)股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局(jú)的变化

　　国泰君安国(guó)际宏观在研报中指出在过去的三十年中，日本(běn)经(jīng)历了漫(màn)长而痛苦的通缩，也被认为(wèi)将会(huì)撤离世界舞(wǔ)台的(de)中心。但(dàn)其(qí)并(bìng)没(méi)有完全失去竞争优势，与此同时，在国际格局大变化的背景下，日本经济的边际变化值得研究并(bìng)重视(shì)。

　　国泰君安表示在新的地(dì)缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重要(yào)的角色(sè)，同时(shí)日(rì)本在芯片(piàn)等产业发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成为(wèi)了(le)边(biān)际上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络(luò)，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后(hòu)有产业自身发(fā)展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反而(ér)成为(wèi)了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的(de)下滑趋势固然不可(kě)避免，但良好的医疗(liáo)体系以及人工智能的发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一(yī)定程度上出现了(le)下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的(de)推动(dòng)

　　近(jìn)年来，日(rì)本监管(guǎn)层持(chí)续推(tuī)动企业经营能力的改善和价(jià)值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成(chéng)为(wèi)改革重要抓手。尤(yóu)其是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东(dōng)京(jīng)证券交易(yì)所为了改变大(dà)量(liàng)个股(gǔ)股价跌破净值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关(guān)于实(shí)现关注资(zī)金成(chéng)本和股价(jià)经营要求》要(yào)求(qiú)上市公司提高企业价值和资本效率从(cóng)而提(tí)升股价后(hòu)，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

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