个人(rén)养(yǎng)老金业务试点落地半年，你参与了(le)吗？

　　自(zì)去年11月27日开始，个人养老金开始(shǐ)进入(rù)为期一年(nián)的试点，在全国(guó)选取(qǔ)了36个试点(diǎn)城(chéng)市和(hé)地区进(jìn)行推进。据人力资源(yuán)和社会保障部数(shù)据显(xiǎn)示，截至今年3月(yuè)末，个人养老金(jīn)开户数(shù)量(liàng)达到3324万，市(shì)场空间(jiān)初(chū)步打开。

　　作(zuò)为(wèi)个(gè)人养老金业务的代(dài)销主渠道(dào)之一，证券(quàn)公司凭借其(qí)与权益(yì)产品的紧密联系(xì)和与投资者的深度了解，在养老基金销售(shòu)方(fāng)面已有(yǒu)多方(fāng)实践。时(shí)值(zhí)个(gè)人养老金业务试(shì)点推行半年之(zhī)际，中国(guó)基金报(bào)记者深入多家(jiā)券商(shāng)，了解个人养老金代销中的“苦与乐(lè)”。

　　发挥财富管理优(yōu)势

　　券商(shāng)深耕(gēng)个人(rén)养(yǎng)老金市场

　　中国(guó)基金报记者 闫晶(jīng)滢

　　试点(diǎn)半(bàn)年以来，个人(rén)养老金业务正在获得更多(duō)证券(quàn)公司的重视。

　　早在(zài)去年11月个人(rén)养老金试点(diǎn)落地(dì)，14家券(quàn)商(shāng)获得代销资格。截至今年3月31日，证监会(huì)更新名录中个(gè)人(rén)养(yǎng)老金基金(jīn)数量增加(jiā)至143只，券(quàn)商数(shù)量扩容(róng)至(zhì)18家，平安证券、安信证券(quàn)及中信证券（山东）、中信证券华南新增获批。

　　作(zuò)为公(gōng)募基金最主要的代销方之一，证券公司在个人养(yǎng)老(lǎo)金业务试点的铺开和推广中(zhōng)持(chí)续发力，个人养老(lǎo)金业(yè)务也成(chéng)为大型(xíng)券商们财富管理转型(xíng)的(de)重要抓手。通过(guò)精心布(bù)局产品及(jí)渠道，与基金投顾服务结(jié)合(hé)，试点(diǎn)券商充分发挥财(cái)富(fù)管理优势，做“精(jīng)”养老(lǎo)基(jī)金销售。

　　产品布局：要全更要精

　　投顾大(dà)有可为(wèi)

　　目前(qián)，个人养老金可投资的(de)产品主要有(yǒu)四类(lèi)：银行理财、储蓄(xù)存款、养老保险、公募基金。据人社部个人养老金产品名录显示，当前上线个(gè)人养老(lǎo)金产品(pǐn)共有652只，其(qí)中储蓄类产品、理(lǐ)财类产品、基(jī)金类产品、保(bǎo)险类产品分别(bié)为(wèi)465只、18只、137只(zhǐ)、32只。

　　相比之下，证(zhèng)券公司代销个人(rén)养老金(jīn)产品(pǐn)资格受到明显(xiǎn)限制，仅部分具备保险兼业代理牌照(zhào)的证(zhèng)券公司(sī)可(kě)销(xiāo)售养老保险，大(dà)多数(shù)试点(diǎn)券商将视线聚焦于公募基(jī)金上进行重(zhòng)点开拓，发力“全(quán)布局(jú)”。

　　例如，海通(tōng)证(zhèng)券在2022年年报中(zhōng)表(biǎo)示，其顺(shùn)利获得首(shǒu)批个(gè)人养老金(jīn)基(jī)金销售资格，完成全(quán)部40家基金管理(lǐ)公司共计126只(zhǐ)个(gè)人养老金基金(jīn)产品的上线，基(jī)本实现(xiàn)个人养老(lǎo)金公募基金产品全(quán)覆(fù)盖。

　　中信(xìn)建(jiàn)投个人养老金(jīn)业(yè)务(wù)负(fù)责人(rén)向中国基(jī)金报(bào)记者介绍称，中信建投已引进华夏基金等发行养老基金管理人的137只Y份(fèn)额产品(pǐn)，后(hòu)续将不断完善产(chǎn)品池(chí)。东方证券亦表示(shì)，目前已(yǐ)基本实(shí)现(xiàn)了(le)养老(lǎo)公募基金(jīn)的全覆(fù)盖。

　　银河证券相关(guān)业(yè)务负责(zé)人指出，从客户服务办理的角度(dù)看，大部分客户更愿意在产品货架丰富(fù)的机构办理个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)业务(wù)。因此在服务(wù)体系的基础架构上，风格(gé)多样、风险(xiǎn)收益(yì)多元的产品(pǐn)货架能够带给客户更(gèng)好的服务办理体验(yàn)，产品布(bù)局的“全面”是个人养(yǎng)老(lǎo)金业务的基础。

　　与此(cǐ)同时，从客户投资(zī)选择的(de)角度讲(jiǎng)，大部分客户(hù)对于(yú)金融产品(pǐn)的特(tè)征和策略的(de)认知、对自身投(tóu)资能力、投资意(yì)愿、投资目的的认知较(jiào)为模(mó)糊。帮助客户做好(hǎo)“养(yǎng)老(lǎo)规(guī)划”、协助客户筛选“合适的产品”，就成为服(fú)务机构的“核心竞争力”。在全(quán)面引入个人养(yǎng)老金(jīn)可(kě)投资的产品类型的基础上，各(gè)家机构需要(yào)深入、充分、严谨地研究每类产(chǎn)品(pǐn)的特性；结(jié)合存量客(kè)户的个性化画像和客户特点，为客户提(tí)供(gōng)切(qiè)实(shí)可行的产品评估体系(xì)和养老规划方案。

　　实际上，对于个人(rén)投资(zī)者(zhě)来说，当前(qián)阶段认可并开通(tōng)个人(rén)养老金账户的理由，一是来自开(kāi)户渠道的(de)多重(zhòng)福利(lì)动(dòng)员(yuán)，二是个人养老金(jīn)带来的个税抵(dǐ)扣(kòu)优惠。但不可否认的是，虽(suī)然开(kāi)户数量(liàng)众多，但缴存比率仍不理想。

　　由于个人养老金退休后才(cái)能取(qǔ)出，这每年12000元自然是需要在账户内充分利(lì)用长期投资，但如何投资也(yě)令不(bù)少(shǎo)投资者(zhě)犯难(nán)：买什(shén)么、买多少，在哪买、怎(zěn)么买，选择越多(duō)，困(kùn)难(nán)越多。现有养老产品的选择已(yǐ)令投资者目(mù)不暇接(jiē)，如何让投资者选择到适(shì)合自(zì)己的产品，证券(quàn)公司的(de)投顾(gù)力量大(dà)有(yǒu)可为。

　　“中信建(jiàn)投拥有(yǒu)近(jìn)万(wàn)名(míng)高(gāo)素质(zhì)的投资顾问，帮助客户甄选适合自(zì)身的养老产(chǎn)品，做好(hǎo)养(yǎng)老规划(huà)和资产配置(zhì)，做到客户的‘好医生(shēng)’。”前述负(fù)责人称(chēng)，中信(xìn)建投采取(qǔ)线上(shàng)线下相(xiāng)结合的(de)方式，注重(zhòng)交流(liú)和体验(yàn)，为客户(hù)提供(gōng)有温度的(de)专业服务。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)在推广个人养(yǎng)老金(jīn)业务时曾介绍，其结合个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金基金特点，细化(huà)形成“甄选(xuǎn)100个人养老金基金评价(jià)标准”，综合基金公司(sī)治理水(shuǐ)平、投研能力、业绩评价、风(fēng)险管理(lǐ)、声誉口碑量(liàng)化(huà)评价，优选(xuǎn)值得(dé)信赖(lài)的养老金基金；选出(chū)“综(zōng)合优(yōu)选”、“养老(lǎo)专家”、“投研大咖”、“风(fēng)险收益性价比(bǐ)”、“聚焦股息”等特色养(yǎng)老金基(jī)金(jīn)产品清单，满足养老金客户个性化养老需求。

　　渠(qú)道：打造“一站式”养老

　　拓展“上门服务”企(qǐ)业员工

　　不得不承(chéng)认(rèn)的是(shì)，虽然证券公司营(yíng)业网点(diǎn)数量在“金(jīn)融圈”内(nèi)并不算少(shǎo)，但远难以与大型(xíng)商业银(yín)行的(de)优势相匹敌(dí)。

　　此(cǐ)前(qián)兴业银行召开的2022年报发(fā)布会上(shàng)，该(gāi)行高(gāo)管(guǎn)透露，截至(zhì)2022年末，该行已(yǐ)经累(lèi)计开立个人养老金账户229.16万户，位(wèi)列全行业第三位(wèi)，市场占有率超10％，仅次(cì)于建设银行和(hé)工(gōng)商银行。相比之下(xià)，鲜有券商愿意公布投(tóu)资者(zhě)通过其(qí)渠(qú)道(dào)开通个人养老(lǎo)金账户的情况。

　　产品(pǐn)方面，国家社(shè)会保险公共服务平(píng)台(tái)上仅可查(chá)询商业(yè)银行个人养老(lǎo)金(jīn)业务开办情况。其(qí)中显示，23家获准开办个人养老金业(yè)务的(de)银行中，有22家(jiā)开设了资金账户和储(chǔ)蓄(xù)交易业务，8家同(tóng)时(shí)开展了基(jī)金(jīn)交易(yì)业务、保险交(jiāo)易业务和理财(cái)交易业(yè)务。

　　与(yǔ)大型(xíng)商业银(yín)行所拥有(yǒu)的产品和渠道优势(shì)相比，证券公司个人养老金业务(wù)的规(guī)模相(xiāng)对有限，仍处于积极开拓阶段。

　　不过(guò)，虽(suī)然网(wǎng)点数(shù)量难以比拼，但(dàn)券商发力个人养(yǎng)老(lǎo)金业务，自有其独特“打法(fǎ)”。记者注意到(dào)，多家券商(shāng)在推广个(gè)人(rén)养老金(jīn)业务时，将(jiāng)“一站式”服务作(zuò)为宣传重点(diǎn)。

　　例(lì)如，国泰君(jūn)安此前表示，其个人养(yǎng)老金业(yè)务从引导客(kè)户形成科学(xué)养老理财观念的长远视角出(chū)发，为(wèi)客户提供从产品策(cè)略、到产(chǎn)品优选、再到组(zǔ)合配(pèi)置的全周期(qī)专业资配服务和一站式(shì)的(de)产(chǎn)品选择。中(zhōng)信(xìn)证券亦(yì)推出(chū)个(gè)人养老金(jīn)投(tóu)资一(yī)站(zhàn)式(shì)解决(jué)方案“信养计划”，为客户提供含(hán)账(zhàng)户(hù)管理、资(zī)产配(pèi)置、服务陪(péi)伴于一(yī)体的个人养老金投资(zī)综合服务。

　　除(chú)了(le)“引进来”并全方位服(fú)务投资者外，“走出去(qù)”也是部分券(quàn)商(shāng)开(kāi)拓个(gè)人养老金业(yè)务的解决方案(àn)。东方证券副总裁(cái)徐海(hǎi)宁向记者介绍，东方证券基(jī)于对个人养老金目标客群的深入研究，将开发大中型企业作为个人养老金客(kè)户拓展的重点方(fāng)向，制定了“上海深(shēn)度、全国广度”的推广计划(huà)。

　　具(jù)体而言，东方(fāng)证券协同系统内(nèi)成员公司开展走进企业推广个(gè)人养老金活动，为企业(yè)单位员(yuán)工提供个人养(yǎng)老金上门服务(wù)，免去客户前往营业(yè)厅办(bàn)理业务路上花费的(de)时间，提高服务效率，节(jié)约客(kè)户时间。展业初期组织了超过100场的个(gè)人(rén)养老(lǎo)金走(zǒu)进(jìn)企(qǐ)业服务活动，覆盖企业(yè)员工近万人。

　　个人养老金制度试点(diǎn)半年

　　持有体(tǐ)验成产(chǎn)品胜负(fù)手

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者曹雯璟

　　去(qù)年(nián)11月(yuè)下旬，券商(shāng)代销个人养老(lǎo)金业务(wù)“开(kāi)闸”，多家获资质的机构正式(shì)展业，逐鹿个人养老金市(shì)场。如今，个人(rén)养老金制度实施已有(yǒu)半年，相关产品的(de)收益率和(hé)回撤(chè)情(qíng)况、产(chǎn)品能否真正(zhèng)满足(zú)养老诉求等问(wèn)题，持续成为(wèi)市场关注焦点。

　　多位(wèi)券商业内人士表示，由于资金“只进不出”，认购的(de)产品(pǐn)又是为了满足养老需求(qiú)，投(tóu)资者更希望(wàng)能实现低波动、低回撤(chè)。如何做到(dào)从中长期保值增值同(tóng)时又让客户(hù)体验良好是个人养老产品成败的关键。

　　提供更匹配的养老(lǎo)产品

　　同时服务上寻求创新突(tū)破(pò)

　　眼下，个(gè)人养老金业务已然成为券商财富(fù)管理转型的核心方向之一。通过不(bù)断完(wán)善客户(hù)服务体(tǐ)系(xì)，满(mǎn)足客户(hù)多层次(cì)金融需求，促进财(cái)富管理(lǐ)业务高质(zhì)量发展(zhǎn)，券商在(zài)业务内涵上(shàng)正(zhèng)不(bù)断挖潜。

　　多名券商(shāng)业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，在客户分类服务方(fāng)面，会根(gēn)据国家(jiā)政策选择(zé)社保(bǎo)关系在先行城市(shì)（地区）、能享(xiǎng)受税优且对税优敏感、对理财有初步认知的客户进行第一阶(jiē)段的(de)重点服(fú)务，对其他客(kè)户会随着试点扩大(dà)和(hé)客户画像的(de)覆盖进行后续服务。

　　东方(fāng)证券副总裁徐海宁表示，证券公司可重点关注企事业单位员工，特别是(shì)大中型(xíng)城市具有一定经营规模的企业(yè)员工，他们能够(gòu)享(xiǎng)受个税抵扣的优(yōu)势(shì)，具备(bèi)一定(dìng)投资意识(shí)和财(cái)务认知；这类人群对未来退(tuì)休有一(yī)定的(de)规划和想(xiǎng)法。

　　同时，由于个人养(yǎng)老金是一(yī)个增(zēng)量市场，对证券公司(sī)而言，针对(duì)潜在客(kè)群(qún)可(kě)以全市场覆盖。证券公司可以(yǐ)通过(guò)投研优势和专业投顾队伍，创造更多养老投资场景，跟踪了解客户的风险偏好，结合稳健(jiàn)、平衡、积极(jí)等不同风险类型的养(yǎng)老基金，帮助客户建立个人(rén)养老金投资计划。此外，证(zhèng)券(quàn)公司可以通过加强顾问(wèn)服(fú)务，帮助客户有效(xiào)应对投资组合净(jìng)值的波(bō)动(dòng)，引(yǐn)导客户持续参与养老金投资，提(tí)升客户养老投(tóu)资的获得感、体验感。

　　银河证券相关业务负责人表示，会针(zhēn)对不同风(fēng)险(xiǎn)承受能力(lì)、不同年龄结构和不同资金体量制定个(gè)性化养老(lǎo)策略。比如对每(měi)年享税优的1.2万个(gè)人养老金，为居民(mín)（无需开户）提供(gōng)符合监管部门要求的金融(róng)机构和(hé)金融产品清(qīng)单(dān)、通俗易懂的“养老(lǎo)看隔(gé)壁”理财案例、养老讲堂等信息和(hé)交易服务(wù)；对1.2万之(zhī)外的资金，提供更丰富的“安养计(jì)划plus”养老金融服务，包括养老计(jì)算器、个性化(huà)的补(bǔ)充养(yǎng)老(lǎo)解决方案、定期的养老(lǎo)方案跟踪(zōng)报告以(yǐ)及养老直播服务(wù)，做好(hǎo)“老百姓(xìng)身边(biān)的(de)养老专(zhuān)家”。

　　在服务创新方面，徐海宁认为，证券(quàn)公司需要有长远眼光，打造(zào)增量市(shì)场，承担(dān)起构建(jiàn)养老(lǎo)金第三(sān)支柱的重要使命。

　　第一，在(zài)获客及投教方面，应加大资源投入(rù)，通(tōng)过教育和陪伴，提高客户对(duì)个人(rén)养老金(jīn)的认知。走进企事业单位，通过上门服务(wù)的方式(shì)触(chù)达企业和客(kè)户，举办专题讲座、在线研讨会(huì)和投资教育活(huó)动，帮助(zhù)客户了解个人养老金(jīn)的重(zhòng)要(yào)性、投资策略和长期规划(huà)，激发客(kè)户(hù)对个人养老金产品(pǐn)的兴趣和参与(yǔ)度(dù)。

　　第(dì)二，在App服务功能优化方面，建立(lì)内容丰富的一站式个(gè)人养老金专区，既(jì)包括产品购买、定投、持(chí)仓查(chá)询等基础功能，提供丰富的养老资讯和实用养老工具（如节(jié)税计(jì)算器），加强与(yǔ)客(kè)户(hù)的深(shēn)度互动(dòng)。

　　第三，在金(jīn)融(róng)科技(jì)应用方面，引入智能科技和人工智能技(jì)术，通过数据分(fēn)析和算法模型，根(gēn)据(jù)客户的风险承受能力、资产状(zhuàng)况(kuàng)和目标退(tuì)休(xiū)年限(xiàn)，定制(zhì)化推荐(jiàn)养老金产品组(zǔ)合，并(bìng)提供实(shí)时(shí)投(tóu)资组合跟(gēn)踪和(hé)风(fēng)险管理工具，帮助客户更好地(dì)实(shí)现养(yǎng)老投资(zī)保值增值(zhí)。

　　中(zhōng)信建投个人(rén)养(yǎng)老金相关业务(wù)负(fù)责(zé)人则表示(shì)，可以通过“人+科技”，在大数据智能客户(hù)分析(xī)系统的基础上，可以(yǐ)针对不同养老(lǎo)诉求(qiú)的(de)客户达成“千人千面(miàn)”的(de)个性化(huà)服(fú)务(wù)，人是(shì)“1”，科技（线(xiàn)上与线下结合）是(shì)后面的“0”，二者有机结合，为不同生命周(zhōu)期和年龄阶段(duàn)的(de)客(kè)户(hù)提(tí)供专业的、一对一的养老(lǎo)配置服务。

　　运行半(bàn)年七成(chéng)收益告负

　　客户体验成产品胜负手

　　个(gè)人养老金制(zhì)度实施已有半年，产(chǎn)品收益和(hé)回撤率大(dà)不大(dà)？产品(pǐn)能不能满(mǎn)足真正(zhèng)的养老诉求？这(zhè)些问题都是投(tóu)资者的(de)重要(yào)关(guān)注点。

　　记(jì)者注意(yì)到，目前养老目标基(jī)金的(de)整体(tǐ)收益水(shuǐ)平并不乐观。Wind数据显示，全市场149只(zhǐ)公募养老基金产(chǎn)品(pǐn)，近七成收益告负。其中，业绩垫底的一(yī)只个人养老目标基(jī)金自成立以(yǐ)来(lái)回报为(wèi)-7.27％，此外，还有超20只产品(pǐn)收(shōu)益在(zài)-3％左右。

　　而业绩表现较(jiào)好的有平(píng)安稳健养老一年(nián)Y、中欧预见养老2025一年持有(yǒu)（FOF）Y自去(qù)年11月成(chéng)立以来(lái)回报均为3.15％，紧随其(qí)后的是兴(xīng)全安泰稳健养老(lǎo)一年持有(yǒu)Y，自成立以来回报为2％，另有富国、万家(jiā)、华宝、景(jǐng)顺长城(chéng)、南方、华夏等旗(qí)下超10只养老(lǎo)目标基金收(shōu)益在1％以上。

　　多位券商业内人士表示，由于资金“只(zhǐ)进不出”，认购的产品又是为了满足养老需求，投资者更希(xī)望能实现(xiàn)低波(bō)动、低回撤。如何做(zuò)到从中长期(qī)保值增值同时(shí)又(yòu)让客户体验良好(hǎo)是个人养(yǎng)老产(chǎn)品成(chéng)败的核心。

　　“养老属性的产品应(yīng)力争为(wèi)客(kè)户保值增值(zhí)，否则将违(wéi)背客户通过投资达到‘养老目的’的初衷(zhōng)。”银(yín)河证券(quàn)相关业务负责(zé)人介绍(shào)，目前个人养老金可投资的4类产品(pǐn)风险收益特点明(míng)显，有的类别更(gèng)侧(cè)重本金安全、有的(de)类别(bié)更侧(cè)重(zhòng)资产增值；但同时，每(měi)个(gè)类别很难做到在(zài)保(bǎo)证其特点(diǎn)达到的同时又(yòu)规避掉该类产品的风险或缺陷。“从不同客群情况来看，低波(bō)低回撤对于离退休时(shí)点较近(jìn)的投资者比较合适，性价比高(gāo)的中(zhōng)波动中(zhōng)回撤、高波(bō)动高回(huí)撤特征产品对于(yú)还有(yǒu)20-30年(nián)才退(tuì)休(xiū)的(de)投资(zī)者(zhě)也是(shì)可(kě)以(yǐ)选择的，拉长(zhǎng)周期看也能(néng)满(mǎn)足客户(hù)养老(lǎo)类资金的保(bǎo)值增值效果(guǒ)。”

　　为(wèi)达到上(shàng)述两个目的，前(qián)提是有一套完整、自洽、适用、有效且(qiě)动态适配的产品评价(jià)体(tǐ)系，通过该体系的评(píng)价(jià)，能较为清晰(xī)地(dì)区(qū)分出产品的(de)“性价比(bǐ)”（如风险(xiǎn)收益比等）、能公平(píng)、公正地对同(tóng)类(lèi)或者同(tóng)策(cè)略产品进行综合评(píng)判。如此，才能真正(zhèng)将(jiāng)好(hǎo)的产品、合适的产品推荐给合适的客户群体。

　　“养老组合基金分为目(mù)标风险(xiǎn)型和目标(biāo)日期(qī)型(xíng)两大类，投资(zī)者可以根据自身(shēn)投资目标(biāo)和风(fēng)险承受能力选择具体的产(chǎn)品。比如低风险偏好的客(kè)户可选择(zé)目标日(rì)期型(xíng)中的稳健类(lèi)产品，通(tōng)过(guò)严格控制股票资产仓位降(jiàng)低产品波(bō)动，带给客(kè)户相对(duì)稳(wěn)健的收益。”徐海宁(níng)表示，目前我国城镇职工养老(lǎo)金(jīn)替(tì)代率尚有不(bù)足，根(gēn)据国际经验，如(rú)果退(tuì)休后的养(yǎng)老金替代(dài)率大于70％，即可维持退(tuì)休前的(de)生活(huó)水平，养老金投资的增值(zhí)功(gōng)能也是一个重要考量。由于(yú)个人(rén)养老(lǎo)金取(qǔ)用需(xū)要达(dá)到年(nián)龄等条件，投资资金具有长期性，可以达(dá)到几十年，能够承受一定的短期波动(dòng)，对于追(zhuī)求长期投资收益的客户，可以配置(zhì)一定高比例(lì)资金在权益型资产上(shàng)，实现养(yǎng)老投资的(de)保(bǎo)值增值目(mù)标(biāo)。

　　中信(xìn)建投个人(rén)养老金(jīn)相关业务负责(zé)人也(yě)认(rèn)为，个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)产品具(jù)有(yǒu)一定(dìng)的普惠(huì)金融属(shǔ)性(xìng)，需要关注(zhù)老(lǎo)百姓(xìng)长(zhǎng)期(qī)保值增值(zhí)的(de)养老需求。站(zhàn)在资产角(jiǎo)度，想要实(shí)现长(zhǎng)期资金的稳健投资回报(bào)，资产配置不可或缺。通过(guò)投资不同品种、不同收益特征、低相(xiāng)关(guān)性的金融资产(chǎn)，有助于实现风险分散、降低总(zǒng)体波动，从而更好地满足投资者(zhě)的(de)养老投资目标。

　　推动个(gè)人养老(lǎo)金业务高质量发(fā)展

　　道阻且长

　　在个人(rén)养老金业(yè)务积极发展的同时，与渠道(dào)网点和客户众多的银行等机(jī)构相比，券商如何突(tū)破自身(shēn)瓶(píng)颈，实现差(chà)异化(huà)的发展，可以说是“道阻(zǔ)且(qiě)长”。

　　银河证(zhèng)券相关业(yè)务(wù)负责人表示，银行、券(quàn)商、基金独立销售机构都可参与到为客(kè)户提供个人(rén)养(yǎng)老基金服务(wù)，几类机构优势(shì)互(hù)补，严格意(yì)义上说(shuō)是竞(jìng)合(hé)而非竞争更非(fēi)“相杀”关系，每类机构或(huò)者每家机构可以根(gēn)据自己(jǐ)的资源(yuán)禀赋，充(chōng)分发挥自身优(yōu)势，服务(wù)好(hǎo)有(yǒu)养老投(tóu)资(zī)需求的(de)投资者。

　　“在(zài)政(zhèng)策上(shàng)，未(wèi)来还(hái)有以下三方面诉求：一是增强基础设施(shī)建设，能在服务时效性上与银行拉平，提(tí)供7×24小时的开(kāi)户、下(xià)单服务；二是(shì)增加产品销售范围，在养老品类上更加丰富(fù)，除特殊产品外，增加可为客户提供的养(yǎng)老产品（如养老(lǎo)理(lǐ)财）；三(sān)是明确养(yǎng)老规划(huà)业(yè)务合规性，为(wèi)不同的客户提(tí)供基于客(kè)户需(xū)求和画(huà)像的养老规划方案。”上述负责人提到。

　　中信建投个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)相关业(yè)务负(fù)责人(rén)提(tí)出，当前的政(zhèng)策(cè)要求下，客户如果(guǒ)想在券商端参与个人养老金(jīn)投资，需要分别在银行(xíng)端、个税端(duān)进行一系列前序(xù)操(cāo)作步骤，对(duì)于尚不(bù)熟悉业务(wù)流程的投资(zī)者(zhě)来讲，体(tǐ)验不(bù)太友(yǒu)好。

　　“此外(wài)，由于政(zhèng)策对代销个人养老金产品的管理要求，券商暂时无法上线储蓄类、理财类、保险类产品，可供投资者(zhě)选择(zé)的产品(pǐn)种类较为单一，难(nán)以进一步为投(tóu)资者提供更丰富(fù)的个(gè)人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)配置方案。未来期待能(néng)够从政策端进一(yī)步简化投资(zī)者的办理流程，提(tí)升客户体验(yàn)；给予券商(shāng)在多样化(huà)个人养老金品(pǐn)种的引入和研发上(shàng)的(de)政(zhèng)策支(zhī)持，丰(fēng)富客户多元(yuán)化的投资选择(zé)。”该负责人称。

　　开户热投资(zī)冷

　　券商发力个人养老第二曲线

　　中(zhōng)国基金报记者 莫琳

　　随着个人所得税(shuì)退税的开始，不少人发现自己的退(tuì)税比去年多了不(bù)少(shǎo)，仔细询(xún)问(wèn)之下(xià)才发现，是因为去年(nián)底开(kāi)通了(le)个(gè)人(rén)养老金业务，并入了金(jīn)。这一(yī)消息大(dà)大(dà)刺(cì)激了不少本来不想(xiǎng)开户的(de)年轻人。

　　根据(jù)人社部披(pī)露的数据，截(jié)至(zhì)今(jīn)年3月(yuè)底，个人(rén)养老金参加人数达(dá)3324万人。与3月初的2817万(wàn)人相比，短短的(de)一个月(yuè)的时间里，增加了500万户，开户(hù)速(sù)度(dù)明(míng)显提升。

　　虽然开户数快(kuài)速攀升，但是个人养(yǎng)老金(jīn)累计缴费约(yuē)200亿元，人均(jūn)缴费低于1000元。此(cǐ)外，据中国保险资管业(yè)协会(huì)执行(xíng)副会长(zhǎng)兼秘书长曹德(dé)云(yún)透露，在截(jié)至2023年3月开立个人养老金(jīn)账户的三千(qiān)多万人中，仅(jǐn)900多万人完成了(le)资金储存。

　　从记者(zhě)走访的结果(guǒ)来看，个人养老金产(chǎn)品的收(shōu)益率(lǜ)远低于预(yù)期，是大多人(rén)不愿意入金的主要原因。而选(xuǎn)择(zé)开户的原因主要是为了(le)“薅(hāo)羊毛”（金融机构出台了不少吸引客户开(kāi)户的优惠政策）。

　　如何(hé)解决“开户(hù)热(rè)投资冷”的(de)问题？银河(hé)证(zhèng)券相关业务负责(zé)人(rén)认为(wèi)，这是一(yī)个专业活，既需要了解客(kè)户的经济(jì)状况、风险偏好和养老(lǎo)规(guī)划，也需要业务(wù)人(rén)员及其所在机构有(yǒu)比较专业且综合的服务(wù)能力。

　　也有(yǒu)部分投资者认为(wèi)，个(gè)人养老金产品每年封顶12000元，难以充分满足(zú)个人或家庭养(yǎng)老的全面需(xū)求，还需(xū)要结合其(qí)他(tā)商业产品等综合考(kǎo)虑；大多数(shù)产(chǎn)品(pǐn)流动性差，难(nán)以预(yù)防到退休前的应急资金需求。

　　从产(chǎn)品端改善“开(kāi)户(hù)热投资冷(lěng)”

　　虽然近(jìn)半年来，个人养(yǎng)老金产品正在逐渐(jiàn)丰富，但是(shì)“开户(hù)热投资(zī)冷”的现象没有随之发(fā)生改变(biàn)。