近期市场风(fēng)向变动(dòng)，北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股(gǔ)，外资(zī)基金(jīn)也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时(shí)大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍(réng)有距离，但部分资金开(kāi)始行动。透露什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗(qí)下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒(máng)果超媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模(mó)27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车(chē)产(chǎn)业链

　　同一家机(jī)构旗下三(sān)大旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金同(tóng)时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三(sān)只基金中(zhōng)，施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中(zhōng)华和(hé)施罗德国(guó)际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的(de)基(jī)金材料中并未解释为(wèi)何基金在4月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国新能源(yuán)车产业链的(de)看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志(zhì)中解(jiě)释道：长期来看(kàn)，关注三大主题(tí)。一是电动(dòng)车供(gōng)应链；二(èr)是技术自主可(kě)控；三是医(yī)疗健康(kāng)基础(chǔ)设(shè)施(shī)。

　　为(wèi)何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变(biàn)化的影(yǐng)响日(rì)益显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越(yuè)来越(yuè)重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个方面。中国在这方面为(wèi)投(tóu)资者(zhě)提供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价值链(liàn)的供(gōng)应方面是全球(qiú)的领导者，同时中国对(duì)成(chéng)品车辆的(de)需求方(fāng)面也占(zhàn)据(jù)重要地位。可能(néng)很多人不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年(nián)销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球(qiú)电动车基础设施最(zuì)完善的(de)国家之一。以充电(diàn)桩为(wèi)例，中(zhōng)国(guó)平均一个(gè)公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西(xī)是(shì)28。来源(yuán)：施罗德(dé)官网。

　　在电动(dòng)汽(qì)车供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多公(gōng)司正(zhèng)在在各自的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于(yú)电池和电(diàn)机温控的关(guān)键组件的生产商。该公司(sī)在(zài)空调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的(de)份额，并(bìng)在电动汽车(chē)阀(fá)门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客(kè)户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车在全球范围(wéi)内继(jì)续占据市场份(fèn)额——在(zài)法规的支持下(xià)，该公司的增长潜力是(shì)可预见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德(dé)也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰(jiàn)基(jī)金安(ān)联(lián)神州A股(gǔ)基金也在3月大(dà)手笔加仓宁(níng)德时代(dài)。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至(zhì)3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东(dōng)方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重(zhòng)仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅度(dù)最大(dà)的就是宁德时代(dài)，加仓幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工(gōng)业协会）近日发布的(de)数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束行业(yè)集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业实(shí)现(xiàn)装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电(diàn)池(chí)企业动力(lì)电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排(pái)名来看，根(gēn)据中(zhōng)国(guó)汽车(chē)动力(lì)电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国(guó)轩(xuān)高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电(diàn)池行(xíng)业的龙(lóng)头企业，宁(níng)德(dé)时代于2023年一季度实(shí)现营业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速创历(lì)史新(xīn)高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是(shì)基于优异(yì)的业绩，来(lái)自Wind的数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)14日(rì)，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流(liú)入榜首。北向资金(jīn)净流入较(jiào)多的其(qí)它个股还(hái)包括宁(níng)德时代、工业富联(lián)、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北(běi)向资金净流出较多的(de)个股包(bāo)括格力(lì)电器、中国建筑(zhù)、东(dōng)方(fāng)财富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有(yǒu)宁(níng)德时代(dài)时，写道：宁德时代所处的位置是令(lìng)人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后有两(liǎng)大增长机遇一(yī)是电动(dòng)车二是(shì)储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方面它的(de)市场份额是(shì)领先(xiān)的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全(quán)性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动(dòng)力电池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时也(yě)解(jiě)释了：他(tā)们如何通(tōng)过 “柏基(jī)十问(wèn)”来(lái)考(kǎo)察(chá)宁(níng)德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有(yǒu)的投资者(zhě)，他(tā)们(men)的判断(duàn)也可能是错的。例如，若(ruò)未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随(suí)着电(diàn)池成(chéng)本下降(jiàng)，宁德时(shí)代(dài)若不能保持利润(rùn)率。宁(níng)德时代和电动(dòng)车厂商的关系(xì)若不能维(wéi)系。这些(xiē)因素都会(huì)影响柏基对于(yú)宁德(dé)时代(dài)的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基金“安本女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持续(xù)股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼科(kē)、华测检测、招(zhāo)商(shāng)银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代(dài)之外(wài)，互联网或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模(mó)395 亿元人(rén)民币，截至(zhì)2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国(guó)平安、招商银行、万华化学(xué)、恒生金(jīn)融、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大(dà)的为(wèi)泸(lú)州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银(yín)（卢森堡）股票(piào)基(jī)金(jīn)-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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