A股“股(gǔ)王”之争进入白热化(huà)阶段，中国移动(dòng)股价周中创历史新高，一(yī)度从独占(zhàn)A股市(shì)值(zhí)榜(bǎng)首近3年的茅台手中(zhōng)抢下(xià)“A股之王(wáng)”的光(guāng)环，引发市场热(rè)议。截至周五收盘，茅台最终以微弱(ruò)优(yōu)势反超，但地(dì)位已岌岌可危。值(zhí)得注意的是，因(yīn)中国移动在A+H两地(dì)上(shàng)市，若(ruò)按其A股股本计(jì)算则不过是(shì)一场(chǎng)计算上(shàng)的乌龙，但若(ruò)均按照A股股价等数据计算(suàn)，则其总市值一度达2.19万(wàn)亿元，超越茅台成为(wèi)“市值王”。

　　拉长时间看，在数字经济、信创(chuàng)、中特估、人(rén)工智能等一系(xì)列热点催化下，中(zhōng)国移动(dòng)今年股价(jià)累计最大(dà)涨幅已近60%，自去年(nián)上市以来最近(jìn)一(yī)年股价(jià)累计最大(dà)涨幅接(jiē)近翻(fān)倍，而(ér)茅台股(gǔ)价(jià)则几乎仅(jǐn)在原地踏步。有市场(chǎng)人士认为，中国移动和茅(máo)台这场股王(wáng)宝座(zuò)的(de)争(zhēng)夺可能揭(jiē)示着A股未来的发展(zhǎn)趋势。

　　▌A股股(gǔ)王变(biàn)迁(qiān)启示录：消费回潮卷(juǎn)出(chū)白酒(jiǔ)泡沫 数字经济时代带来(lái)预备新股王

　　A股总(zǒng)市值榜首之争(zhēng)，向来是(shì)市(shì)场关注焦点，回(huí)顾历史来(lái)看，最近十多年来(lái)股王变迁(qiān)的背后(hòu)似(shì)乎也(yě)反应着国内(nèi)经济趋(qū)势和产业(yè)价值的变化。

　　回溯(sù)2007年中国石(shí)油登陆(lù)A股时(shí)，市值一度超过8万(wàn)亿人(rén)民币(bì)。不仅稳(wěn)居A股(gǔ)第一，甚(风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里shèn)至登顶全(quán)球资本(běn)市场市(shì)值(zhí)之首，得(dé)益于当时基建大发(fā)展时(shí)期，中石油在股王的位置上稳坐了八年，直(zhí)到2015年(nián)工商银行(xíng)依托当年互联网金融牛市成为新锐股(gǔ)王(wáng)。再后来(lái)，随着我国在2018年进入消费(fèi)牛市，开(kāi)启(qǐ)了此后三(sān)年的消费白马股大牛市，也成就了如今贵州(zhōu)茅台股王的A股传奇。

　　（图(tú)片来(lái)源：格隆汇、勾股大数据；资(zī)料来源：微(wēi)信公(gōng)众号市值(zhí)观(guān)察4月(yuè)17日文章《谁是A股之王(wáng)？》）

　　而最近两年，虽然茅台仍(réng)一直稳稳领跑，但在高端白酒的高估值泡沫下，以(yǐ)及(jí)今年春节后白酒行业的终端动销几乎(hū)并(bìng)未达到预(yù)期(qī)，整个(gè)白酒板(bǎn)块经历(lì)回调，公司(sī)股价也现(xiàn)大幅(fú)下跌(diē)。近日，中(zhōng)国移动的突(tū)然(rán)崛起更是开(kāi)始对其(qí)王位发出了挑战(zhàn)。

　　市场(chǎng)分析指(zhǐ)出，中国移动(dòng)一度超越贵(guì)州茅台市值这(zhè)一历(lì)史(shǐ)性事件背后，除了离不(bù)开国家政策持续(xù)推进的(de)数(shù)字(zì)经济(jì)，与(yǔ)最近爆火的人工(gōng)智能两大概念加(jiā)持，还(hái)有来自于“中特估”这个(gè)新概念(niàn)的强力催化。

　　具体来看，根(gēn)据(jù)数据显示，当(dāng)前美(měi)股市值(zhí)前十(shí)的上市公司中(zhōng)，苹果、微软、谷歌(gē)、亚马逊、英伟(wěi)达、特斯拉、META均为科技股。有分析认为(wèi)，科技进步(bù)已成提(tí)升生产(chǎn)力(lì)的重要因素，二级市场对科技企业的态度(dù)能一(yī)定程度显示(shì)出科技企业的(de)竞争力强(qiáng)度。因此，以中国移动为代表的科技(jì)股“逼宫”以贵州茅台为(wèi)代表的(de)消(xiāo)费股似乎也(yě)预示着市场中的积极现(xiàn)象。

　　目前，在(zài)我国经济逐渐向数字化深度转(zhuǎn)型的(de)背景下(xià)，实力强(qiáng)劲并实现华丽(lì)转身的中国移动，已(yǐ)经逐渐(jiàn)成引领中国经(jīng)济潮流(liú)的主力军。信达证券(quàn)研(yán)报表示，公司作(zuò)为国(guó)企数字(zì)经济(jì)担当，积极布局(jú)云计算、IDC、工业互联网等创(chuàng)新业务，伴随算力网络(luò)的进(jìn)一步发展，将拉动底层云计算(suàn)业务的(de)需求，公(gōng)司(sī)具备较(jiào)强的 IDC/云计算业务能力，正在(zài)从传统管(guǎn)道运营商(shāng)向数字科技领军企业(yè)加快(kuài)跃迁升级，有望首先迎来估值重塑机遇(yù)。

　　同(tóng)时(shí)，从估值修复情况来看，根据(jù)光大证(zhèng)券4月(yuè)15日研报显示，2022年底以来，截至4月13日，三大运(yùn)营商股价涨幅均超过(guò)20%，其中中国电信(xìn)涨幅达62.3%，中国移动(dòng)涨(zhǎng)幅达40.5%；三者估(gū)值分别修复至1.61、1.18、1.44倍，已(yǐ)显著高于近(jìn)五(wǔ)年区(qū)间平均(jūn)PB（LF）。以(yǐ)中国移动为(wèi风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里)代表的三大运营商板(bǎn)块，借助“央企低估值(zhí)+数字(zì)经济”成为率先(xiān)修复的(de)板(bǎn)块。

　　▌中国移动的新(xīn)魔法能否打(dǎ)破“茅台魔咒(zhòu)”？

　　与此同(tóng)时，还(hái)有另一(yī)个故事引发市场热(rè)议。即很长一(yī)段时间以(yǐ)来(lái)，A股市(shì)场一直流传着“茅台魔咒”的传说(shuō)，即大多股价超过茅台(tái)的上(shàng)市公司(sī)，在(zài)风光散尽之后往(wǎng)往下场都(dōu)不太好。本次中国移(yí)动直接在(zài)市值上超越茅台(tái)，结果是否(fǒu)会不(bù)一样呢？

　　回看(kàn)那些中了“茅台魔咒”的A股上市公司，有同样中字(zì)头的(de)中国船舶，其在2007年(nián)依托船舶业景气度提升，股(gǔ)价超越茅台并一(yī)度突破300元/股，但好景不长，在2008年(nián)金融危机爆发、船舶业跌(diē)入冰点后极速缩水至30元(yuán)附近(jìn)，至今中国(guó)船舶股价维(wéi)持在(zài)24元左(zuǒ)右。此外，海普瑞、神(shén)州泰岳、安硕信息、中文在线、全通教育等多(duō)家公司(sī)股价均超越(yuè)茅台，但最后的结果(guǒ)不是业绩暴雷就是股价(jià)毫无原因跌跌不休。

　　可以看出的是(shì)，上述公司的陨落大部分主要是由于行业景气度变化以及股市景(jǐng)气度无(wú)法维持(chí)。而茅(máo)台凭(píng)借其(qí)产品稀缺性以及长(zhǎng)期稳稳增(zēng)长的利(lì)润(rùn)，最终一次次(cì)甩开(kāi)这些曾经短暂领先者。对于一家(jiā)企业(yè)股价能(néng)否(fǒu)持续上涨(zhǎng)以及维持高位，市场普遍观点还是认为(wèi)，实际(jì)需要看公司的基本(běn)面。

　　那么，一向有着(zhe)“印钞(chāo)机”之(zhī)称，营收规模超茅台约7倍的中国移动(dòng)，为什么此前市值却(què)一直不(bù)如茅台呢？

　　对此(cǐ)，有分析认为，大致归(guī)结为两个重要原因。一方面，茅台越(yuè)卖越贵，但(dàn)话费越交越少(shǎo)。在(zài)市场化的作用下，一瓶茅台已经冲上3000元左右的高价，而中国移(yí)动虽掌(zhǎng)握着大把的通(tōng)信类资(zī)源，但作(zuò)为(wèi)央企需要承担“提速降(jiàng)费”的责任，也就(jiù)不能无拘(jū)束地涨价。另一方面即是成(chéng)本方面(miàn)的问题(tí)，中国移动本质作为通信(xìn)基础设施(shī)企业，需要持续不(bù)断的建设投入，从2G到5G，其(qí)近十年资本开支合计1.82万亿元。相(xiāng)比之下，茅台就像一门“躺赢”的生意，基本不需要(yào)如此(cǐ)沉重的资本(běn)开(kāi)支，也不需(xū)要面临追赶最新技术的焦虑。

　　因此，从财(cái)务数(shù)据(jù)可以看出，中(zhōng)国移动(dòng)今(jīn)年一(yī)季度的营收是茅台的8倍，但净利润却差(chà)别(bié)不(bù)大，销售毛利(lì)率更(gèng)是(shì)有(yǒu)着(zhe)一个24%另一个92%的巨大差(chà)别(bié)。

　　不过，近期来看，一(yī)系列信号表明中国移动可能正在迎来一些(xiē)变化。

　　随着5G建设高峰(fēng)期的结(jié)束(shù)，中(zhōng)国移(yí)动此前表示(shì)，2022年是(shì)三(sān)年(nián)投(tóu)资(zī)高峰的最后一年(nián)，2023年(nián)起(qǐ)资本(běn)开支不再增长(zhǎng)，2023年(nián)计划资(zī)本开支1832亿元同比(bǐ)下降20亿(yì)元，同比下(xià)降1.1%，全年营收则可(kě)突破1万亿元。据业内人士测算，这意味着届时全年资(zī)本开支占收入(rù)比重将低于18%，创下(xià)2007年以(yǐ)来的新低。

　　同时(shí)，更加重要的(de)是，随着移动互联网(wǎng)进入下半场，行业重心已转(zhuǎn)向(xiàng)产业(yè)互联网和智能化，中(zhōng)国移动加(jiā)速转型(xíng)下正在抓紧机遇(yù)。信达(dá)证券研报表示(shì)，中(zhōng)国移动数字化转型收入(rù)“第二曲(qū)线”不断攀升，去年公(gōng)司数字(zì)化转(zhuǎn)型收入对主营业务收入增量贡献达到79.5%，占(zhàn)主营业务收入比提升至 25.6%，成为公司(sī)收入增(zēng)长(zhǎng)的第一驱动力。此外，公司移动(dòng)云收入规(guī)模实现新(xīn)跨越(yuè)，去(qù)年移动云(yún)收入达到503亿元，同比(bǐ)增(zēng)长108.1%，连续(xù)三年实(shí)现翻倍暴涨，综合实力迈入(rù)国内业界第一阵营。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里