随着3月(yuè)进出口数(shù)据的出炉(lú)，纯(chún)碱(jiǎn)市场(chǎng)数(shù)据表(biǎo)现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得短期市场(chǎng)悲观情(qíng)绪有所缓和(hé)。从表象看，进出口双双超预期，也(yě)显示出纯(chún)碱市场(chǎng)供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关(guān)总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安(ān)信期货高级(jí)分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月(yuè)纯碱进口数量超预期增(zēng)长。据她(tā)介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数(shù)量超过(guò)1万吨，其余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间(jiān)波(bō)动。在她(tā)看(kàn)来(lái)，进口(kǒu)的大(dà)量增长主要集中(zhōng)于部分浮法玻璃和(hé)光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧平衡的情况下(xià)，下游通过(guò)进口来补充使用量。这部分进口(kǒu)增量到(dào)港后直(zhí)接进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程(chéng)度相(xiāng)对有限，但在一定程度上可(kě)能会导(dǎo)致下(xià)游厂家减少从国内(nèi)厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去(qù)年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌(líng)璐(lù)表示，2022年初全(quán)球市(shì)场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致美国和(hé)土耳其运输阶段性受阻，再加(jiā)上全球能(néng)源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产(chǎn)、我(wǒ)国(guó)出(chū)口市场(chǎng)新增南美(měi)和非洲的份额(é)，都(dōu)是(shì)带动去年全年纯碱出口大(dà)幅提升(shēng)的导火索。今年随着(zhe)国(guó)际能源价格(gé)的(de)回落、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多(duō)个大(dà)宗商品(pǐn)价格处于全(quán)球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还(hái)能(néng)保持(chí)增长态势，也(yě)确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份(fèn)出(chū)口量在去年高基(jī)数的(de)基础上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行(xíng)业供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。”在方(fāng)正中期期货分析师魏朝明(míng)看来，2022年国(guó)际能源(yuán)价格(gé)高企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出(chū)口量能在去年高基数的基础上(shàng)进一步上扬，显示国际市(shì)场对纯碱需求具有(yǒu)较(jiào)强韧性，国际需求(qiú)显(xiǎn)著走弱(ruò)的预期(qī)有待(dài)修正(zhèng)。

　　期货日报记(jì)者了解到(dào)，全球(qiú)经济的(de)衰退(tuì)预期或导致全(quán)球实体企业承(chéng)压，海外纯碱需(xū)求可能会受到一定影响。而(ér)国内(nèi)经济稳(wěn)增长预(yù)期强烈(liè)，国内纯碱(jiǎn)需求表现(xiàn)或较海(hǎi)外强劲，这在长(zhǎng)期也可能影(yǐng)响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华(huá)期(qī)货分(fēn)析师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今(jīn)年纯碱出口的(de)预期走弱(ruò)。主要在于国外能源的(de)回落背景下供应(yīng)的回归，国(guó)内外碱的价(jià)差(chà)收(shōu)缩，同(tóng)时伴随海(hǎi)运费(fèi)的走弱(ruò)，使得出口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的(de)出口表现(xiàn)依旧较好，与前期(qī)市场的反馈略有偏差，一部分原因可能是前期待发(fā)订单(dān)，一(yī)部分是外围需(xū)求从去年的(de)出(chū)口角(jiǎo)度存在重心上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局很(hěn)难彻底扭转，从该(gāi)角度讲可能还是(shì)优先国内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去年高增长的态势(shì)。

　　从价格和出口利润(rùn)上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国(guó)内(nèi)价格偏低(dī)。换言之，纯(chún)碱出口利润并(bìng)不高，这将导致中国出口意愿偏(piān)低(dī)。

　　此外(wài)，市场也需要关(guān)注(zhù)纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国(guó)内纯碱出口只是供至(zhì)国内大型玻璃(lí)厂在海(hǎi)外的生产线，且该部(bù)分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么(me)这(zhè)部分用量仍(réng)能让出口维持高位。但如果是苏三起解的故事，苏三起解的故事简介供(gōng)给(gěi)海外其他地区，可能(néng)会由于(yú)海外需(xū)求回落导(dǎo)致(zhì)出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出(chū)口周期(qī)45—60天左右。在(zài)她看来，3月(yuè)出口数据的好(hǎo)转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并一定能够(gòu)说明3月全球的(de)纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是大方(fāng)向，但由于国内(nèi)进(jìn)出口数量占全国产能、需求的比(bǐ)例相对有限，因此(cǐ)对(duì)于年度供需(xū)影响(xiǎng)也相对(duì)有限。但集(jí)中在某个月(yuè)或数月(yuè)，进出口(kǒu)超预期变化可能会对阶段性的行情产生情绪(xù)和(hé)供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下调报价，随着能源价格下调，内外价差(chà)呈逐步收窄态势(shì)，预计今年出口相对(duì)去年(nián)下降。“后续苏三起解的故事，苏三起解的故事简介海外碱(jiǎn)到港量增加，进(jìn)口有继续增加预(yù)期，出口有下滑(huá)压力，进出口贸(mào)易商顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯(chún)碱价格(gé)形成牵(qiān)制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来(lái)看(kàn)，纯碱进出口数据超(chāo)预期(qī)是国(guó)内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱期(qī)现货价格(gé)短期或(huò)有企稳。

　　“从近期(qī)的市场(chǎng)表现来看，出口走弱的预期基本被消化(huà)，进口(kǒu)的量相对来(lái)说更受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消(xiāo)息面来看(kàn)，进(jìn)口约有十几万吨的(de)到(dào)港量，导致市场4月的(de)平衡相对(duì)宽(kuān)松。在他(tā)看来，未来出口的走弱则更加影(yǐng)响轻碱的供(gōng)需，在内需恢复(fù)有(yǒu)限的情况(kuàng)下(xià)，轻(qīng)碱(jiǎn)价格(gé)重心下(xià)移会相对明显。

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