华尔街(jiē)真是(shì)风(fēng)云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的美国新兴做空机(jī)构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的(de)是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿万(wàn)富翁投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊(yī)坎旗(qí)下控股公(gōng)司(sī)伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月2日(rì)周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日(rì)跌幅，市(shì)值蒸发40多亿美(měi)元(yuán)。

　　而伊坎(kǎn)个(gè)人身价，也一夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿(yì)人民币）。根据(jù)福(fú)布斯(sī)榜(bǎng)单(dān)显示，截至(zhì)收稿，伊坎(kǎn)个人身价为147亿美元，排名世(shì)界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来(lái)源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究(jiū)在(zài)报告中(zhōng)指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利(lì)用(yòng)来自新(xīn)投资(zī)者的资(zī)金向老投资者(zhě)支付股息。报告(gào)指出，简而(ér)言之(zhī)，伊坎一(yī)直在使(shǐ)用从新投资者那(nà)里获得的资金向老投资(zī)者支付股息。“这种类(lèi)似庞氏骗局(jú)的经济结构只有在新(xīn)资金愿意冒着成为(wèi)最(zuì)后(hòu)一批'持(chí)有资金(jīn)的风险的情况下才(cái)是可持(chí)续的(de)”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研究还(hái)在(zài)报告(gào)中(zhōng)称(chēng)，IEP的56亿(yì)美(měi)元年(nián)终净(jìng)资产价值被夸大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研(yán)究在报告中表示(shì)，IEP的股票(piào)被高估了75％以上，“IEP的(de)交(jiāo)易价格比上次报(bào)告(gào)的资产(chǎn)净值(zhí)高出218％，远远高于所有可比公(gōng)司。”

　　报告(gào)指出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低于各自的(de)资(zī)产净值。资产净值是衡量(liàng)基(jī)金业绩的(de)关键指(zhǐ)标(biāo)，衡量基金(jīn)所持证券的市(shì)场价值。

　　兴登堡(bǎo)认为(wèi)，推动(dòng)IEP股票泡沫的是其15.8％的股息(xī)收益率，这是迄今为(wèi)止(zhǐ)美(měi)国大型股公司中最高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎(kǎn)以(yǐ)股票而(ér)不是现金的(de)形式发(fā)放股息，并(bìng)让伊坎企业(yè)出售新(xīn)股，以满足股东的支(zhī)出，从而抬高(gāo)了股息(xī)收益率。

　　兴登(dēng)堡的(de)报告还(hái)举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的(de)一家重要子公司申请破产。

　　兴登堡(bǎo)还(hái)指责(zé)唯(wéi)一(yī)一家跟踪伊坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之间的(de)关(guān)系密切。报(bào)告称，杰富(fù)瑞(ruì)在其(qí)研究中假设，即使在最坏(huài)的情况下(xià)，伊坎(kǎn)的股息(xī)也将永久支付，同时(shí)还从安排IEP股票发售(shòu)中获(huò)利。

　　伊坎(kǎn)反击(jī)：

　　兴(xīng)登堡的报告“自以为(wèi)是”

　　这份做(zuò)空(kōng)报告对伊坎来说(shuō)是一个重大挑战。他也(yě)在报告(gào)刊登的几小(xiǎo)时后(hòu)发声反击。

　　伊(yī)坎(kǎn)在一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨(zhǐ)在以牺牲(shēng)IEP长期股东的利益为代(dài)价(jià)获取利润。伊坎表(biǎo)示：“我(wǒ)们(men)坚持公开(kāi)披露的信(xìn)息，我们(men)相信(xìn)，从长(zhǎng)期来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自(zì)明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍(réng)然相信(xìn)激进主(zhǔ)义是最(zuì)好的投(tóu)资(zī)范例。“我过去25年(nián)的激进主义(yì)投资已经很(hěn)好地(dì)证(zhèng)明了(le)这一点(diǎn)。我们定期将我(wǒ)们的维权原则付诸于我们(men)的多数控股公(gōng)司(sī)以及(jí)我们(men)投(tóu)资(zī)部门(mén)持(chí)有的少数股权，目(mù)前在14个(gè)上市公司董事会中都有代表。此外，我们(men)坚(jiān)信通过(guò)对冲头寸来降低风险，尤其是(shì)在我们今(jīn)天所处(chù)的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能(néng)源、汽车、食(shí)品包装、房(fáng)地产和其他行业的各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的(de)股份(fèn)。

　　申明(míng)还指出(chū)，报告中的说(shuō)法(fǎ) “不会(huì)阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单(dān)位持有人(rén)和(hé)员工的承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机(jī)构(gòu)也坐(zuò)不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏(kuī)损的投资者就兴登(dēng)堡研究做空报(bào)告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成(chéng)名”

　　回数(shù)兴登堡研究(jiū)的做空实例，最出名的莫过于今(jīn)年2月做空印度首富的阿达(dá)尼集(jí)团了。兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)百(bǎi)页的做空报告使(shǐ)得(dé)前“亚(yà)洲首富(fù)”高塔(tǎ)姆(mǔ)·阿达尼跌下神坛，引(yǐn)发了外(wài)资纷(fēn)纷从印度(dù)股市撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪受到反对派质(zhì)疑。

　　根据当时(shí)美国全国公共广播(bō)电台称，截至2023年(nián)2月(yuè)6日，阿达尼集(jí)团市(shì)值在短短(duǎn)10日内蒸发(fā)逾(yú)1000亿美(měi)元，集团的债(zhài)券价格跌至垃(lā)圾债水(shuǐ)平。阿达(dá)尼的个人净资产(chǎn)也缩水(shuǐ)近500 亿(yì)美(měi)元。

　　那么，兴登堡研究究竟什(shén)么来(lái)头(tóu)？公(gōng)开资(zī)料(liào)显示，兴登(dēng)堡研究公司(sī)成立(lì)于2017年，总部(bù)位于(yú)纽约市。据(jù)兴登(dēng)堡(bǎo)研究官网(wǎng)介(jiè)绍，公(gōng)司的主要业务包(bāo)括披(pī)露企业的(de)会计(jì)造假、管理问题、未(wèi)公开(kāi)关联交易、财(cái)报(bào)违规(guī)等。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年至(zhì)今，兴(xīng)登堡研(yán)究公司共对30家公(gōng)司(sī)发过难。他们雇(gù)佣金融分析师(shī)、会计师和记(jì)者，来(lái)进(jìn)行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内(nèi)特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来自中产家庭，曾在康涅狄(dí)格大(dà)学学习商科。 据其rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡Linkedin资(zī)料(liào)，大学期(qī)间，他(tā)加入了以(yǐ)色列的救护车急救部门，是拥(yōng)有以色列证书的救护人员。

　　公司官网显示(shì)，“兴登堡研究”这个名字(zì)源于1937年在新泽(zé)西上(shàng)空(kōng)不幸(xìng)坠毁的(de)飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴登(dēng)堡视为(wèi)完全可以避免的人为灾难的缩(suō)影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达(dá)尼集团，兴登堡研究也曾(céng)瞄准其他企业(yè)。2020年，兴(xīng)登堡研究？份69页的做空报告，让市值(zhí)一度达到340亿美元的“卡(kǎ)车界(jiè)特(tè)斯拉”公司(sī)Nikola的创始人(rén)被迫辞(cí)职，美国司法部(bù)和(hé)证券监管机(jī)构随(suí)后跟进(jìn)调(diào)查，Nikola的创始人最(zuì)终被(bèi)判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究指控电动汽(qì)车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导投资者。该公(gōng)司(sī)的市值一(yī)度超过(guò)50亿(yì)美元，如今已缩水(shuǐ)至不到2.6亿美元(yuán)，其股(gǔ)票在兴登堡研究(jiū)做空报告公(gōng)布(bù)后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)还曾介入马斯克对推特的收购(gòu)案。在兴(xīng)登堡研究宣布做空(kōng)推(tuī)特后，推特的股(gǔ)价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后(hòu)安(ān)德森宣布rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡关(guān)闭做空(kōng)仓位(wèi)。去年7月(yuè)中旬(xún)，当推特(tè)的股价位于低(dī)点(diǎn)附(fù)近时(shí)，兴(xīng)登堡研(yán)究宣布转为做空推特，推特股价随即大涨约(yuē)8％。

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