为了让(ràng)自己的限售股解禁后能获得好的回报(bào)，上市(shì)公(gōng)司董事长雇人拉抬自家的股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露了(le)一则(zé)行政(zhèng)处罚决定书(shū)，引发市场关(guān)注。时为新美(měi)星董事(shì)长(zhǎng)何德平和其(qí)配偶(ǒu)黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维(wéi)对新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股(gǔ)价(jià)，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账(zhàng)户(hù)，利用资金优势、持股优势，连续集中交易(yì)新(xīn)美星，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信(xìn)息披露违法违规，给(gěi)予警(jǐng)告(gào)，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来(lái)看看，究竟(jìng)是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息(xī)，新美星(xīng)董事(shì)长、法定代表人、实际(jì)控制(zhì)人何德平和(hé)他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任独墅(shù)湖文化传播有限公(gōng)司(sī)董事(shì)长蒋维15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗，提供保证金约3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所(suǒ)掌控的上海海得泽(zé)广(guǎng)投资管(guǎn)理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新美星”股(gǔ)价(jià)，以便(biàn)何(hé)德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁(jìn)后能够获得好的(de)回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保(bǎo)证金后，即开(kāi)始利(lì)用控制的(de)证券账户并联合其他市场资金在二(èr)级(jí)市场买(mǎi)入并交易(yì)“新美星”，且(qiě)在后续(xù)操作中(zhōng)向黄(huáng)秀芳(fāng)反(fǎn)馈(kuì)其操作情况。

　　据(jù)了解，这(zhè)场操纵(zòng)股价，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了两个(gè)帮手共同(tóng)合谋(móu)。他经人介绍认识并联合(hé)毛明(míng)土、李传武(wǔ)共(gòng)同操纵“新美星(xīng)”；毛明(míng)土、李传(chuán)武控制各自筹得的(de)证券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘(pán)情况，以利于两方交易决策，更好地共(gòng)同抬(tái)高(gāo)“新(xīn)美(měi)星”股价。

　　根(gēn)据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制(zhì)“俞(yú)某华”等35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入(rù)成交(jiāo)金额(é)5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(mí15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗ng)土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中(zhōng)交易“新美星”，影(yǐng)响股(gǔ)票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬(tái)股价、集中出货(huò)

　　违(wéi)法获利(lì)近4800万元

　　我们具体来(lái)看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称账户组），是怎么(me)拉高“新美星”股价(jià)，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，账户(hù)组连(lián)续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，申买(mǎi)量占市场申(shēn)买(mǎi)量比例超(chāo)20％的交易日(rì)有19天，峰(fēng)值达到(dào)42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股(gǔ)总(zǒng)数占总股本比例自(zì)2019年3月(yuè)5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总(zǒng)股本的(de)比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日(rì)申买排名第一，竞价(jià)买入成交(jiāo)排名(míng15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗)第(dì)一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量(liàng)为期(qī)初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一价或(huò)市价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期(qī)申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含(hán)对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不(bù)低于卖一价或(huò)市价申买(mǎi)2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月(yuè)3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中卖(mài)出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间，涉案(àn)账(zhàng)户组还多次(cì)实施盘中拉(lā)抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提出多点申诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操纵动机(jī)。

　　第(dì)二(èr)，在(zài)案(àn)证据不(bù)足以证明蒋维受何(hé)德平(píng)或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股价，一是(shì)“市值管理(lǐ)”不等同(tóng)于“操纵证券市(shì)场”；二是(shì)黄(huáng)秀芳与蒋维系(xì)委托理(lǐ)财关(guān)系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武等人讨论交易新(xīn)美星的情况告知黄(huáng)秀芳(fāng)或何德平，涉案股东名册并(bìng)非黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供，蒋维也没(méi)有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东(dōng)名(míng)册(cè)；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传(chuán)武就各(gè)自账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀(xiù)芳(fāng)资金(jīn)后部分用于偿还债务，部分用于(yú)非法活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明(míng)土(tǔ)账(zhàng)户组、李传(chuán)武账户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第(dì)四，部(bù)分账(zhàng)户不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的合法性(xìng)及(jí)真(zhēn)实性。

　　第(dì)六，何(hé)德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项不知情、未参(cān)与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立(lì)法(fǎ)律主体，即(jí)便夫妻(qī)或一致行动(dòng)人中(zhōng)一方(fāng)存在不当行为，不应推定或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账(zhàng)户的控制关(guān)系、委托理财关系等提(tí)出了申诉意(yì)见。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应(yīng)，经复核，对当事人及(jí)其代(dài)理人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主(zhǔ)体参(cān)与(yǔ)、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作，共(gòng)同完成的操纵行为(wèi)。在案证据(jù)可(kě)以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过(guò)二级市场(chǎng)交易影响(xiǎng)新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德平知悉(xī)并参与了本(běn)案行为；上(shàng)述行为的实质是操纵股(gǔ)价，并非合法理财。在案证据(jù)可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武有(yǒu)共(gòng)同影响(xiǎng)“新(xīn)美星”股(gǔ)价的意图(tú)和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬(tái)股(gǔ)价，并且(qiě)采取了联(lián)合影(yǐng)响股价的行动，属于共同(tóng)操纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于违法期间和(hé)责任(rèn)承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的账户交易“新(xīn)美(měi)星”客观上为后(hòu)续的合谋操纵起到一(yī)定程度锁仓的作用，并(bìng)且根(gēn)据(jù)蒋维(wéi)笔(bǐ)录，毛明(míng)土知道蒋维和(hé)上市公司(sī)的合作，知(zhī)道蒋维已经有(yǒu)一定底仓(cāng)，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平(píng)一致。在此基础上(shàng)，在认定及处罚时将合(hé)谋各方(fāng)视为一(yī)个整体，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述(shù)行为违(wéi)反了(le)2005年《证(zhèng)券法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零(líng)三条所(suǒ)述的操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事(shì)长(zhǎng)信息披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外(wài)，关于何德平信(xìn)息(xī)披露(lù)违法的相关情况，行政处罚(fá)决定书披露，在新美星(xīng)2016年(nián)4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新(xīn)美星上市时总股本(běn)的1％。上(shàng)市后，该部分(fēn)股票继续由海得泽(zé)广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日开(kāi)始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完(wán)毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出(chū)：第(dì)一，海(hǎi)得泽广(guǎng)与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉(shè)案股份(fèn)系海得泽广为兰(lán)某代持，股份(fèn)减持决(jué)策由(yóu)海得泽广和兰某作出(chū)，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳指定账户(hù)的(de)原因系兰某向黄秀芳(fāng)归(guī)还借款本息(xī)。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重(zhòng)大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便(biàn)认定代持成立(lì)，何(hé)德平(píng)对借款、还款等事项，不参与、不知情，没(méi)有主观(guān)过错(cuò)，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求(qiú)不予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳(fāng)、兰(lán)某等询问笔录、海得(dé)泽广交易流水、资金流水及相关银行账户流水(shuǐ)，结(jié)合何(hé)德平、黄秀(xiù)芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和(hé)减持所(suǒ)得系(xì)家庭共同(tóng)财(cái)产，可以认(rèn)定海得泽广(guǎng)代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事(shì)人所(suǒ)提相关理由不(bù)具有(yǒu)事实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平(píng)作(zuò)为(wèi)上市公司实(shí)际(jì)控制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美(měi)星在相关公告中均(jūn)未披露(lù)相(xiāng)关情况，导致新美星违反2005年《证券(quàn)法》第(dì)六(liù)十三(sān)条规定，何德平的(de)行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百九十三(sān)条第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监会决定：就信息披露违法(fǎ)行为，对何德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

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