今年以来，美股(gǔ)科技板(bǎn)块持续上涨(zhǎng)，多只美(měi)股科技主题QDII产品收益颇(pǒ)丰。数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)26日，美股科(kē)技主题QDII年内(nèi)收益已(yǐ)霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年美股科技反弹明显，主要受(shòu)益于ChatGPT为(wèi)代表的(de)人工智能领域(yù)的大发展。当前，全球(qiú)产(chǎn)业界和资本市场都在(zài)积极拥抱这新(xīn)一轮的数字(zì)产业化变革浪潮，而美股(gǔ)科技股汇(huì)集(jí)了全球最头部的AI产业链(liàn)公司，因(yīn)此看好该板(bǎn)块长期投资价值。

　　美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科(kē)技主题QDII年内收益霸榜(bǎng)前(qián)20名，而拉(lā)长看QDII产品年内收(shōu)益前35只产品(pǐn)中，仅有一(yī)只(zhǐ)中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和(hé)第35位，其(qí)余悉数为美股科技主(zhǔ)题产(chǎn)品。

　　具(jù)体来看，广发全球精(jīng)选人民币年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一(yī)季度(dù)重(zhòng)仓持股情(qíng)况来看该产品主投美股科(kē)技股，其中57.66％的仓位投向信息技术(shù)行业，前(qián)三大(dà)重仓(cāng)持股(gǔ)股票分别(bié)为微软、英伟(wěi)达(dá)和超威半导体，其中(zhōng)微软持仓数量相(xiāng)较(jiào)于(yú)上期大(dà)幅增长78.18％。华(huá)夏全球(qiú)科技先锋以(yǐ)30.52％的收益紧随其后，一季度(dù)该产(chǎn)品重仓持股了(le)英(yīng)伟达(dá)、苹果(guǒ)、超威(wēi)半导(dǎo)体、微软(ruǎn)、脸书(shū)等(děng)多只美(měi)股科技股。

　　此外，广发纳斯达(dá)克100ETF、国(guó)泰纳斯达克100、易方达标普信息科技A人(rén)民币、博时纳斯达克100美元现(xiàn)汇(huì)等逾20只产品年内回报均超20％，这些产品(pǐn)一(yī)部分前十大重(zhòng)仓股中占比较高的多(duō)是美(měi)股科技(jì)股，另(lìng)一部分所跟踪的指(zhǐ)数主要权重股为美(měi)股科技股。

　　对此，广发纳斯达克(kè)100ETF基金经理刘杰(jié)表示，今年美股科(kē)技反弹明显，尤其是纳(nà)指ETF表现较(jiào)好，也许(xǔ)更多受益于人工智能(néng)的(de)发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大(dà)型语言模型引(yǐn)发的人工智能热潮推(tuī)动了(le)美(měi)股(gǔ)大涨(zhǎng)，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元的市值，相比去年年末增加约45％。”刘杰(jié)指(zhǐ)出(chū)，以(yǐ)纳(nà)斯达克100指数前20大(dà)权重股(gǔ)为例，可以(yǐ)看到(dào)有很多和AI概(gài)念相关(guān)的(de)软硬件公司，今年全球AI应用热潮也(yě)都是由这些公司掀(xiān)起和推动的，这类人工智能(néng)股贡献(xiàn)了纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及近(jìn)7成的成长(zhǎng)股涨(zhǎng)幅。

　　“围(wéi)绕(rào)人(rén)工智能的全球投资(zī)热浪全(quán)面席卷美股市场，引发了(le)科技股(gǔ)的全面看涨情绪，5月(yuè)25日(rì)AI芯片相关公司因为二季度营收三大球和三小球分别是什么 三大球的起源超预期表现，当(dāng)日(rì)大涨24.37％，今(jīn)年累计(jì)涨幅达到了近160％，可(kě)以说今年AI概念(niàn)的火热，持续(xù)推动(dòng)了中(zhōng)美市(shì)场相关板块的持续上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量化(huà)投资部基金经理万(wàn)琼也认为，多只美股科(kē)技主题QDII产品收益亮眼，主要还是受益于今(jīn)年(nián)最热的主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展，像(xiàng)纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数今年以(yǐ)来的涨幅(fú)都接(jiē)近28％了，这个(gè)指(zhǐ)数(shù)基(jī)本囊(náng)括了美股(gǔ)绝大多数AI相关标的(de)。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长(zhǎng)期投资价值

　　尽管年内美国科技股(gǔ)整体呈持续上涨趋势，但(dàn)走势也(yě)略有震荡(dàng)，如本(běn)周5月23日(rì)美(měi)国三大股指全线(xiàn)收(shōu)跌，苹果、微(wēi)软、英伟达等多只(zhǐ)大型科技股普跌；而到了5月24日，除道(dào)指(zhǐ)下跌0.11％外(wài)，标普500指数(shù)、纳指均收涨。英(yīng)伟达、微软、苹果等科技(jì)股股价也开始回调，其中英伟达(dá)大幅涨超(chāo)24％，到了5月26日则又涨了(le)2.54％，公司(sī)股价也创(chuàng)下(xià)历(lì)史(shǐ)新(xīn)高(gāo)。

　　对于(yú)美股科技(jì)股(gǔ)震(zhèn)荡(dàng)上涨的(de)走势，广发基金刘杰表(biǎo)示，近期(qī)美(měi)国科技板块同时受到有利因素以及不利(lì)因素影响(xiǎng)，其(qí)中，美(měi)股(gǔ)近期(qī)正经历着(zhe)债务(wù)上限谈(tán)判和美联储加息(xī)政策(cè)博弈带来(lái)的(de)不确定担忧，市场担心(xīn)重演2011年美(měi)国(guó)违约(yuē)危机，当时时任(rèn)美国总统奥巴马和(hé)众议院共和党人(rén)在最后(hòu)一刻通(tōng)过提高(gāo)债(zhài)务上限和削减赤字的法(fǎ)案，勉强避(bì)免了一场灾难，但(dàn)由此产(chǎ三大球和三小球分别是什么 三大球的起源n)生的(de)紧张(zhāng)局势引发全球资本(běn)市场剧烈波动；不(bù)过，鉴于美(měi)国作为全球第(dì)一大(dà)经济(jì)体的(de)偿债能(néng)力，投资人多半认为美债(zhài)几近(jìn)零风(fēng)险。此外，美联储(chǔ)对于未来暂停加息以及可(kě)能(néng)的降(jiàng)息均存在分歧，对美股短期(qī)走势也产生了一定影响(xiǎng)。

　　总体上而言，刘(liú)杰认为，AI概念(niàn)以(yǐ)及(jí)算力(lì)应用对相关软硬件科(kē)技公司营收的提振，以(yǐ)及(jí)未(wèi)来(lái)应用全(quán)面支撑着科技公司发展(zhǎn)，都(dōu)是积极的。当前众多(duō)云公司竞相(xiāng)部署AI芯(xīn)片，个人(rén)电(diàn)脑（PC）的图(tú)形处理单元（GPU）终端需求一(yī)二(èr)季度“稳固”，科技板块的业绩增长正来自(zì)数据中心等相关(guān)应用，而随着AI概念的(de)不断升级(jí)迭代，未来(lái)支撑力(lì三大球和三小球分别是什么 三大球的起源)度或将(jiāng)持续。

　　国泰基金表示，美股科技股层面(miàn)，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚(yà)马逊(xùn)、谷歌五大科技龙头为例，一(yī)季度净利润均出现不同程度的下滑，除微(wēi)软外其(qí)余四家巨头(tóu)业绩均低于预期。来自(zì)于宏观(guān)经(jīng)济的逆(nì)风、美元走强等问题是科技股业绩承(chéng)压(yā)的主要因(yīn)素。这些公(gōng)司普遍意识到当前宏观(guān)压力，积极通过削减开(kāi)支(zhī)、降本增效的方式提(tí)升盈利(lì)能力(lì)。

　　“不(bù)过科技创新仍是(shì)抵(dǐ)御周期(qī)的最强劲武器(qì)。”国泰基(jī)金举例(lì)，自(zì)微软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生成式人(rén)工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮数字(zì)产业(yè)化变革浪潮，所涉及的产业链(liàn)也迅(xùn)速(sù)成为全球资(zī)本瞩目(mù)的焦(jiāo)点，相关(guān)公(gōng)司股价均实现大幅上涨。“我(wǒ)们有理(lǐ)由相信科技企(qǐ)业巨头们(men)已通过持之以恒的研(yán)究创新，逐渐具(jù)备从量变到质变(biàn)的厚积薄发(fā)能力，从而有望在中长(zhǎng)期(qī)持(chí)续(xù)推(tuī)动自身不断(duàn)成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股汇(huì)集(jí)了全球最头部的AI产业链公司(sī)，包括微软、谷歌、英(yīng)伟达等，未来几个季度AI技(jì)术(shù)和产品的推广能否为这些(xiē)公司打开新的增(zēng)长曲线，并(bìng)带(dài)动估值的提(tí)升，值得重(zhòng)点关(guān)注。

　　博时基金(jīn)万琼表示(shì)，科技板块(kuài)代表人类未来发展的方向，看好这个板块长期(qī)增长(zhǎng)。同(tóng)时，美国科技公司又是引(yǐn)领全(quán)球科(kē)技的发展(zhǎn)，美股科技板块还是具有(yǒu)很好的长(zhǎng)期投资价值。投资者可以考虑长期的配置(zhì)一部(bù)分头寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也(yě)有需要注意的风险，包括货(huò)币(bì)政策的(de)走向、银行危机的后续等。投资者应根据自身的风(fēng)险偏好(hǎo)，尽可能的(de)做(zuò)多资产的配置。坚持长(zhǎng)期投资(zī)、定(dìng)期定投。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国(guó)作为世界上(shàng)最(zuì)大的金融市场(chǎng)，纳指与A股各(gè)类市场相关性(xìng)低，从分(fēn)散投资的角度来(lái)看，能够发挥资产配置的作(zuò)用；同时(shí)，大(dà)部分投资者看好(hǎo)美股科技股(gǔ)、生物制药(yào)公(gōng)司，相比(bǐ)标普500而言，纳指100此类代表(biǎo)性(xìng)更好，更符合(hé)美股的特征，历史收(shōu)益(yì)率也更(gèng)好(hǎo)。“鉴于市场风险和(hé)投资机会，建议投资者结合自身风险承(chéng)受能力，可以考虑定投(tóu)的(de)方式参与，或许是一种体(tǐ)验更(gèng)好的方(fāng)式(shì)。”

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