投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超(chāo)过(guò)9800亿(yì)美(měi)元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中(zhōng)，该公司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截(jié)至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方(fāng)面(miàn)的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科(kē)技公司(sī)也(yě)加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行(xíng)情(qíng)的(de)关注热情也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒(méi)、云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布(bù)局英(yīng)伟达或(huò)相(xiāng)关(guān)概念股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股(gǔ)上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在(zài)某些方(fāng)面有业务(wù)上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据(jù)来看(kàn)，部分(fēn)被纳入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接持(chí)有英伟(wěi)达公(gōng)司股票的公募(mù)基(jī)金主要集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达(dá)且基金规模最(zuì)高的(de)是(shì)广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规(guī)模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达(dá)克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最(zuì)高(gāo)的是广(guǎng)发(fā)全球精选，该(gāi)只基金(jīn)今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第(dì)二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达(dá)等(děng)美股科技股年初(chū)至(zhì)今(jīn)的(de)太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域(yù)史上规模最大(dà)的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年(nián)AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投资者而(ér)言，英伟达和微软在内的(de)众多美股科技(jì)股公司是其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产业发(fā)展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革命最新的突(tū)破口。能够率太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名(lǜ)先建立起(qǐ)良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成(chéng)为未来最有(yǒu)潜力的大(dà)赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)已具备这些特质，他(tā)们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来的故事看起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资(zī)金关注，行业(yè)成交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度整体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据(jù)的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企(qǐ)稳，但也(yě)很(hěn)难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的(de)驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的(de)大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的(de)算(suàn)力芯片业(yè)务快速增长，美(měi)股(gǔ)英伟达(dá)的股价(jià)表现以及(jí)背后(hòu)的(de)产(chǎn)能扩(kuò)张(zhāng)信息(xī)就(jiù)是最好的例证。而从未来(lái)的一段(duàn)时间(jiān)来(lái)看(kàn)，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是(shì)强劲有(yǒu)力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资(zī)金情绪(xù)、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度(dù)考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经(jīng)验来看(kàn)，大热必(bì)死、均值回归的(de)规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投资与产业发展之间存在着(zhe)较大差异。在(zài)操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对低位或调整(zhěng)一(yī)定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为(wèi)，投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要关注业(yè)绩验证以及(jí)估值等因素。在具体(tǐ)投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资标(biāo)的，确保(bǎo)产业景气(qì)能够反映在未(wèi)来的业(yè)绩(jì)上，要避(bì)免没有业绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好的投资(zī)标的也要以(yǐ)合适的价(jià)格买(mǎi)入，否则很可(kě)能会(huì)赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要做好分散(sàn)配(pèi)置，不要将资金全押(yā)一个(gè)赛道。

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