北(běi)京时间周五晚(wǎn)间，备受关注的4月美国(guó)非农数据出(chū)炉，其中新(xīn)增就(jiù)业25.3万人(rén)，高于预期的(de)18万(wàn)人(rén)，打断了此前两个月连续环(huán)比下降(jiàng)的(de)节奏；失业率继续(xù)下(xià)降至3.4％；更(gèng)受关(guān)注的平均小(xiǎo)时工资(zī)环(huán)比上涨0.5％（预(yù)期0.3％），较上个(gè)月略有上升。

　　可以被视作利好的是(shì)，美国(guó)劳工部将今年(nián)2月(yuè)和3月非(fēi)农(nóng)数据均大幅下修超7万(wàn)人，至24.8万和16.5万人。

　　随(suí)着焦点转换，本周持续承压的美国地(dì)区银(yín)行股也获得喘息的机会。截至(zhì)发稿，周五盘前西太平洋(yáng)合(hé)众银行（PACW）涨22.67％，阿莱(lái)恩(ēn)斯西部银行（WAL）涨21.26％，第(dì)一地平线国家银行（FHN）涨4.27％。

　　数据发布后(hòu)，黄金短线急挫逾10美元/盎司；美元指(zhǐ)数(shù)短线拉升35点(diǎn)；美(měi)国10年期(qī)国债收益率上(shàng)升9.60个基点，报3.448％。

　　截至(zhì)周五收盘，COMEX黄(huáng)金期(qī)货(huò)6月合约收于2024.8美元/盎司，跌幅为1.5％；COMEX白银期货(huò)7月(yuè)合约收(shōu)于25.93美(měi)元/盎司(sī)，跌(diē)幅为1.13％。

　　物产中大期(qī)货(huò)高级宏观分(fēn)析(xī)师(shī)周之(zhī)云告诉期货(huò)日报(bào)记者，周五晚(wǎn)间公布的非农(nóng)数据远高于(yú)前值且显著偏(piān)离(lí)投行们预测的中(zhōng)值。此前公(gōng)布的ADP数据在3月份(fèn)增加(jiā)14.2万人后(hòu)，4月(yuè)增长了29.6万人，增长幅(fú)度达到(dào)9个(gè)月以(yǐ)来的最(zuì)高水平。

　　记者注意到，美国4月非农数据公布后，美(měi)股期货短线走低，美(měi)元指数短线拉升，贵金属下跌。尽管(guǎn)科技和金融行业持续裁员，但不(bù)断下降却仍然高(gāo)企(qǐ)的劳动力需远远(yuǎn)抵(dǐ)消了(le)裁员的影响，也超(chāo)过(guò)了(le)信(xìn)贷紧(jǐn)缩带来的大(dà)约2.5万招(zhāo)聘减少。4月(yuè)非农就业(yè)的(de)季节性因素相(xiāng)对于新冠大(dà)流(liú)行前(qián)也(yě)有了有(yǒu)利的发展，为(wèi)就业(yè)人数的增长提供了5万(wàn)—10万人的支持。

　　“不过，我们(men)还是应该对就业数据保持一定(dìng)的谨慎，因(yīn)为(wèi)本周早些(xiē)时候，美国3月份的就业机会和劳(láo)动(dòng)力流动调查（JOLTS）已经(jīng)显(xiǎn)示，3月职位(wèi)空缺(quē)继续下(xià)降，为连续第(dì)三个月下(xià)跌，创(chuàng)下2021年(nián)5月以(yǐ)来(lái)最低。JOLTS现在(zài)确实指向了(le)与其他(tā)劳动力市场数据相同的方向：劳动力市场正在降(jiàng)温。包括最近几周的首(shǒu)次(cì)申请(qǐng)失业金(jīn)人数也呈现上升趋势。”周之(zhī)云(yún)说。

　　从趋势上看，周之(zhī)云认为，加息会导致消费者信贷和企业(yè)融资成本上升(shēng)，进而迫使(shǐ)雇主削减支出包括(kuò)裁员等(děng)，从而减(jiǎn)缓经济增长。短期强(qiáng)劲(jìn)的(de)非农就(jiù)业数据(jù)会(huì)让(ràng)市场对于(yú)下半年货币政策放松进程有(yǒu)所改变，进而对商(shāng)品(pǐn)的(de)流动性溢价部分有(yǒu)所减少，但从中长(zhǎng)期来看，美国会继续朝(cháo)着衰退的方(fāng)向前进(jìn)，后市继续看好(hǎo)贵金属的表现。

　　非农(nóng)数(shù)据公布后，贵金属进入调整期？

　　“4月(yuè)非农就业新增人(rén)数(shù)超(chāo)预期将引导贵金属(shǔ)步入调整。对于贵金属而言，3—4月的大(dà)幅冲(chōng)高主要受(shòu)益于其(qí)金(jīn)融属性(xìng)，尤其(qí)是(shì)市场预计(jì)5月(yuè)是(shì)美联储最后一次(cì)加息，且预计9月(yuè)之(zhī)后(hòu)可(kě)能降息(xī)，这导致美元名义(yì)利率回落(luò)，在通胀温(wēn)和回落的(de)情(qíng)况下，美元(yuán)实际(jì)利率有了(le)明显(xiǎn)的下行。”广州金控(kòng)期(qī)货(huò)研究(jiū)所副总(zǒng)经(jīng)理程(chéng)小(xiǎo)勇说。

　　记者注意(yì)到，5月3日，美联储议息(xī)会议(yì)如期加息25个(gè)基点，将政策利率联邦基金利率的(de)目标区间从(cóng)4.75％至5.0％上调到5.0％至5.25％。FOMC声明(míng)和鲍威尔在记(jì)者发布会上的讲话暗示(shì)加息临近尾声，因此美元指数(shù)和美(měi)债(zhài)收(shōu)益率大幅(fú)回(huí)落。

　　然而，美联储(chǔ)会(huì)后(hòu)声明表示(shì)，委员会将密切关注未来发布的信息，并(bìng)评估其对货币政策的影(yǐng)响，且(qiě)鲍威尔在新闻(wén)发布(bù)会上(shàng)表示，美联储焦点(diǎn)仍在双重使命上。这意味着美联储是否(fǒu)结束(shù)加息需要看到通胀明显回(huí)落。至于(yú)是否要开始降息，需要(yào)看到(dào)就(jiù)业市场出现明(míng)显恶(è)化。从(cóng)历史经验来看，美联(lián)储加息看(kàn)通胀(zhàng)，降息看(kàn)就(jiù)业。

　　徽商期货贵(guì)金属分析师从姗姗告诉(sù)记者，美国银行业风波(bō)持续发(fā)酵、经济走弱预期升温叠加市(shì)场(chǎng)预期(qī)美联(lián)储年内或将(jiāng)降息，贵(guì)金属振荡(dàng)偏强运(yùn)行。美国(guó)就业数(shù)据(武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数jù)超(chāo)预(yù)期，美(měi)武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数债收(shōu)益率(lǜ)、美元指(zhǐ)数走(zǒu)高，贵(guì)金属短线大幅下挫。这份超预期的非农报告，这(zhè)让(ràng)美联(lián)储陷入困(kùn)境，美联储(chǔ)希望暂停加息(xī)，甚至(zhì)可能很(hěn)快就需要降息，但就业市场并(bìng)不配合，美国(guó)就业市场依然(rán)强劲，美联储(chǔ)可能(néng)在长时间内维持(chí)高利率。

　　光大期货贵(guì)金属(shǔ)分析师展大(dà)鹏告(gào)诉记(jì)者，4月美国(guó)非农就(jiù)业数据(jù)和时薪增速全面超预(yù)期，表明美国当前(qián)劳动力市场仍十分强劲，美联储(chǔ)控(kòng)通胀压力加大，这(zhè)也就意味(wèi)着美联储可能会在较(jiào)长时(shí)间(jiān)内(nèi)维持高利率环境(jìng)，且(qiě)6月再(zài)次(cì)加息的预(yù)期开始回(huí)升(shēng)。

　　“美(měi)国非农(nóng)数(shù)据(jù)强(qiáng)于预期或在短期提(tí)振美元(yuán)指数和美债(zhài)收(shōu)益率，从而打压(yā)贵金属的涨势，但(dàn)中期看(kàn)，美联(lián)储5月会议加息(xī)25BP后(hòu)暗示停(tíng)止加息，货(huò)币(bì)政策进入新阶(jiē)段，市场(chǎng)将加(jiā)大对下半(bàn)年降息(xī)的博弈，贵金属(shǔ)将获得提(tí)振而走(zǒu)强，使均值(zhí)平台(tái)不断上移(yí)。”武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数广(guǎng)发期货贵金属研究员(yuán)叶倩宁表示。

　　记者(zhě)发现(xiàn)，从2006年和(hé)2018年两(liǎng)轮美(měi)联储(chǔ)停止(zhǐ)降息后的(de)表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，尽管此(cǐ)后美国经济仍市(shì)场偏强运行一段时间，失业(yè)率继续走低(dī)，但美联储并未再次(cì)加(jiā)息，而贵金(jīn)属(shǔ)则在美(měi)债收益(yì)率持续下行的(de)情(qíng)况下，呈(chéng)现振荡走(zǒu)强的(de)趋势。但(dàn)当(dāng)前情况不同的是，通胀(zhàng)率相对更高(gāo)，而(ér)黄金(jīn)价(jià)格对降息并(bìng)未提(tí)前(qián)预期更(gèng)多(duō)。

　　虽然(rán)目前距离降息仍有时间，美联储表示美国银行系统仍健康并(bìng)有(yǒu)弹性，但高利率环境下美国(guó)银(yín)行(xíng)系(xì)统风险并(bìng)未解(jiě)除，在第一共和银行宣布被接(jiē)管收购(gòu)后，因银行业长(zhǎng)期存在(zài)的弱点，又有多家区域性(xìng)银行(xíng)出现股价暴跌(diē)。存款仍(réng)在持续流出使银行融资成本正在攀升，信(xìn)贷收紧将(jiāng)不(bù)断向实(shí)体(tǐ)经济(jì)蔓(màn)延，美国2023年一季度实际(jì)GDP年化环比(bǐ)增长1.1％，不仅(jǐn)比去(qù)年(nián)四季度2.6％的增(zēng)速大幅(fú)放缓(huǎn)，而(ér)且(qiě)远不及预期的1.9％，具体(tǐ)看企业投资和库存(cún)对GDP拉动转(zhuǎn)负，但消(xiāo)费的拉动上升反映(yìng)出一定的(de)韧性。未来随(suí)着经济(jì)下行压(yā)力不断上升，市场预(yù)期下半(bàn)年美国GDP将出现负(fù)增长。“总体上(shàng)在(zài)风险和衰(shuāi)退的共同影响下，美(měi)债收益率和美元指数将持续承压，避险需求提振下，贵金属价格有(yǒu)望再创(chuàng)历史(shǐ)新高，长线可(kě)维持逢低买入配置(zhì)思路(lù)，短线则可(kě)买入黄金和白(bái)银虚值看涨期权(quán)把握突破行情(qíng)。”叶倩(qiàn)宁(níng)说。

　　程小勇介(jiè)绍说，从黄金的供需(xū)数据来看，黄金的需求实(shí)际上是(shì)明显下降的。世(shì)界黄金协会公布的(de)数据显示，今年(nián)第(dì)一季度剔(tī)除场外交易的全球黄金需求下降(jiàng)13％至1081吨(dūn)，虽然各国央行和中国消费(fèi)者需求较高，但其余投资(zī)者(zhě)购(gòu)买量的减少抵消了这一增长。其(qí)中(zhōng)对黄金价格其(qí)关键作用(yòng)的黄金投资(zī)需(xū)在一季度同比下降(jiàng)50％左(zuǒ)右，较去年四季度有(yǒu)所增(zēng)长，大约为273.74吨，去年同期(qī)高(gāo)达(dá)558.41吨。其中，实物金条和硬币方面的黄金需求为(wèi)302.41吨，高于去年同期(qī)的(de)287.74吨，但低于(yú)去年四季度(dù)的340.25吨；黄金ETF及(jí)类(lèi)似产品需(xū)求下降28.67吨(dūn)，去年同期高达270.67吨。白银方面，由(yóu)于美国经济指(zhǐ)标耐(nài)用品订单(dān)等指(zhǐ)标走(zǒu)弱，商品属性更强的白银(yín)因(yīn)需求受经济(jì)下行拖累而(ér)涨幅受限。因此，金银比(bǐ)价大(dà)概率继续(xù)攀升。世(shì)界白银协会预(yù)计(jì)2023年白银实物消(xiāo)费较2022年下(xià)降(jiàng)16％。

　　之前美联储加息(xī)25个基点在议息(xī)前已经被(bèi)充分计提，议息前(qián)的(de)谨慎转变为(wèi)议息后的(de)乐观，因此黄(huáng)金(jīn)市场(chǎng)一度表现为极为乐观，伦敦现货黄金甚至创(chuàng)出(chū)了历史新高。

　　“目前欧(ōu)美央行加息靴子落地，且银(yín)行业(yè)风险(xiǎn)仍(réng)在蔓(màn)延，避险情绪提振(zhèn)贵金属价(jià)格。此外，随着经济走弱预期升温，预计美(měi)联储下半(bàn)年大概(gài)率(lǜ)暂停加息并(bìng)将进入降息周期，实际利率或将继续(xù)下行，贵金属中长期仍具有较高配(pèi)置价值(zhí)。”从姗姗说。

　　展大鹏则(zé)认为，对于黄金而(ér)言，市场寄希(xī)望于美联储最(zuì)后一次加息(xī)落地然后转降息预期，从而刺激价格继续(xù)高走，从这个角(jiǎo)度考(kǎo)虑黄金(jīn)确实存在恢复上(shàng)行趋势的可能性。但当前美通胀仍在(zài)高位，美(měi)联(lián)储货币紧缩动作并没(méi)有结束，官员们的(de)讲话仍偏(piān)鹰派，5％的(de)利率可能(néng)会(huì)维系较(jiào)长一段时间，且高利(lì)率环(huán)境到底会对经(jīng)济和金融市(shì)场产生怎样的影响也未可知，因此在当前看多观点出(chū)奇(qí)一致，且海(hǎi)外看多(duō)头寸比较拥挤(jǐ)的情况下，对(duì)待(dài)金价(jià)节节(jié)攀(pān)高的观点(diǎn)谨慎为上。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数