大(dà)家好，简单看一个基金经理，把新(xīn)能源(yuán)全(quán)部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个基(jī)金经(jīng)理，海富通(tōng)的吕越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其(qí)管理(lǐ)的海富通(tōng)股票混合来看(kàn)，截(jié)至(zhì)去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了(le)今年一季度(dù)末，已经基(jī)本清仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他(tā)三只(zhǐ)产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报(bào)称，在一季度的操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，本基金总体把(bǎ)握住了市场(chǎng)的节奏(zòu)变化和结构转换，降低了(le)新能 源板(bǎn)块的配置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调(diào)整取得了明(míng)显的超(chāo)额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中国特色估值体系所代(dài)表(biǎo)的传统实(shí)体行业正在被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最(zuì)有持(chí)续性的(de)一条结(jié)构(gòu)主线。

　　数(shù)据(jù)显示，海富通股(gǔ)票混合今年以(yǐ)来涨了(le)14％，其(qí)他(tā)三只产品今年以来均取(qǔ)得正收益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认(rèn)为，AI主题apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次板块(kuài)在(zài)短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力设备及新能源(yuán)，持(chí)续约28个交(jiāo)易日，在此期(qī)间新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现(xiàn)出类似特征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去两周，科(kē)创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨(zhǎng)幅分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块(kuài)累计(jì)成(chéng)交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁动(dòng)后往往(wǎapm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次ng)会有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅度(dù)在(zài)20％左右(yòu)。面对(duì)这种调(diào)整，逢(féng)低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻(gōng)势大概率(lǜ)创新高(gāo)。如果今年在业(yè)绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大(dà)产业趋(qū)势(shì)以政府(fǔ)支持力度进(jìn)一步加大、资(zī)本开支增(zēng)加(jiā)、订单(dān)增加和产(chǎn)品(pǐn)销量业(yè)绩的改善(shàn)逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮(lún)调整标(biāo)志着(zhe)AI等高位(wèi)板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)。本次大幅调整主要还是因为在(zài)AI相(xiāng)关板块(kuài)市场情绪处于极值的情况下，叠加(jiā)上述基(jī)本面风险因素逐步(bù)发酵，市场内生调(diào)整需求(qiú)出(chū)现集(jí)中释放(fàng)。就资本市场(chǎng)而言，或(huò)代表(biǎo)本轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年(nián)互联网+模式。

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