美(měi)国(guó)债务违约的风险比以往任(rèn)何(hé)时候(hòu)都要大，并有(yǒu)可能将全球市场推入一个全新的(de)痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下(xià)，投资(zī)者应如何(hé)保护(hù)自身的财富呢？对此，一份业(yè)内机(jī)构的(de)最新调查(chá)揭露出了(le)业(yè)内人士眼下(xià)的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访(fǎng)者进行的调查，对于那些(xiē)寻求(qiú)避风港的(de)人来说，贵金属仍是迄今为止的(de)首选(xuǎn)，以防华盛顿在债(zhài)务上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业人士表示，如果美国政(zhèng)府(fǔ)未能履行其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引(yǐn)人(rén)注目的，或许是其(qí)他(tā)替(tì)代对(duì)冲工具(jù)的(de)稀缺。根(gēn)据这(zhè)份最新业内调查，在美(měi)国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是美国国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国(guó)政府可能(néng)拖欠(qiàn)支付的(de)重灾区(qū)。

　　但(dàn)值得留(liú)意的是，即使是那些相对悲观的(de)分析师也认为，债(zhài)券持有者最终会(huì)得到偿付——只是要晚一(yī)些。事实上，即便在(zài)上一次最为令人(rén)担忧的(de)2011年债务(wù)上限危(wēi)机中，当时标(biāo)准(zhǔn)普(pǔ)尔取消了美国(guó)最高的AAA信用评级，美国长期国债(zhài)也依(yī)然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日(rì)元(yuán)和瑞郎等(děng)传统避险货(huò)币也有一些拥趸，但它(tā)们都不如美元。或者说，更受欢(huān)迎(yíng)的是比特币——被(bèi)一些投资(zī)者视(shì)为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在(zài)美(měi)国债务违约下的投资选择(zé)分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美(měi)国政(zhèng)界(jiè)和金(jīn)融界(jiè)的大佬们已经纷(fēn)纷(fēn)发出警告，如(rú)果债务上限僵局在大限前(qián)得不到解决，可能会发生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执(zhí)行(xíng)官杰(jié)米·戴(dài)蒙(méng)则(zé)疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次(cì)的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是(shì)过去美国所经历的最严重的债务(wù)上限危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信(xìn)用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超之前几次债限危机时(shí)的水平，尽管这(zhè)仍表明实际违约的可能(néng)性相对较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资和ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和国会(huì)的两极(jí)分(fēn)化，风险(xiǎn)比以前(qián)更高。双方(fāng)都如(rú)此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味着他(tā)们有可能无法(fǎ)及时采(cǎi)取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金进(jìn)行对冲(chōng)并不(bù)便宜，因为今年迄今为(wèi)止，黄金的表(biǎo)现非常(cháng)好——先是受到中国买家不断增长的需(xū)求的提振，然(rán)后是银行业危(wēi)机和美(měi)国(guó)债务违约(yuē)引发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投(tóu)资者都(dōu)认为，如果债务上限之争(zhēng)僵持到最(zuì)后关头(tóu)，但美(měi)国政(zhèng)府最终侥幸(xìng)没有违约(yuē)，10年期(qī)美国国债将上涨。然而(ér)，对于(yú)如果(guǒ)美国政(zhèng)府(fǔ)真的跌落债(zhài)务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的散(sàn)户投资(zī)者预计，如果发生违约，10年(nián)期美(měi)国国债将走软。基准美(měi)国国债收(shōu)益率上周收于(yú)3.46％，较今(jīn)年(nián)高点低(dī)63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些期限非常(cháng)短的(de)国库(kù)护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗券收益(yì)率，这些短(duǎn)期国库券(quàn)被认为最(zuì)有可能被延期(qī)支(zhī)付，这加剧了国库券收(shōu)益率曲线的扭曲。收益(yì)率(lǜ)最高的是6月初左右到期的国库券，因为这批票(piào)据最为接(jiē)近美国财政部长耶伦所(suǒ)警告的最早在(zài)6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部能(néng)撑过(guò)6月中旬，其可能会从(cóng)预期的纳(nà)税和其他收(shōu)入措施中获得一点的喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延(yán)护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗ght: 24px;'>护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗残(cán)喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目前，7月底(dǐ)到(dào)期国库券的市场(chǎng)定价(jià)也表(biǎo)明了(le)一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上(shàng)限僵局中(zhōng)，美国(guó)长期国(guó)债购买量曾(céng)激增(zēng)，将10年期国(guó)债(zhài)收益率推至了当时(shí)的(de)创纪录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全球股(gǔ)票市值蒸发(fā)。

　　不过(guò)，这一次(cì)专业投资者(zhě)对标普500指数的前景(jǐng)预测，没有散户交易员那么悲观。道明(míng)证券利(lì)率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短期(qī)违约，市场反应将(jiāng)给国会带(dài)来提高债务上限的(de)压力。”

　　不少受访(fǎng)者还(hái)认为，债务上(shàng)限闹剧已经(jīng)对美元造(zào)成(chéng)了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违(wéi)约，美元作为全球主要储备货币的(de)地位将(jiāng)面临风险(xiǎn)。

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