五一长假期间，全(quán)球(qiú)市场(chǎng)并不平静(jìng)，一场大(dà)风暴即将(jiāng)到来。

　　美国(guó)加州金(jīn)融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已(yǐ)接管了第一共和银行，这(zhè)是本(běn)轮(lún)美国(guó)银行业危机中第四家倒(dào)下的银行，同时也是(shì)美国历史(shǐ)上第二大的破产银行(xíng)。此前我们(men)多次强(qiáng)调，美国银行(xíng)业危机(jī)远未结束，只(zhǐ)是暂时止血而已(yǐ)。现在(zài)来看，第一(yī)共和银行(xíng)又倒下了。随着经(jīng)济(jì)的作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出衰(shuāi)退，银行的资产(chǎn)将持续减值，高息又会令其成本抬(tái)升，银行的经营将持续恶(è)化，新一轮银行(xíng)业危机将再度(dù)爆发。

　　美国债务上限问题再(zài)度成为焦(jiāo)点，美国政府债务规模将于(yú)19日触及(jí)31.4万亿美(měi)元的法定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再次提(tí)高债务上限，避(bì)免政府部门停(tíng)摆及可能出现(xiàn)的债(zhài)务违约。当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限法案。这项法案提议提高(gāo)美(měi)国(guó)31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换取大幅削(xuē)减政府支出。该法案规定，联(lián)邦政府(fǔ)债务(wù)上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预(yù)算年均增(zēng)长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案(àn)。白宫称众(zhòng)议(yì)院共和党人必须在没有任何要求(qiú)和条件的(de)情况下打消违约的可能性，并解决债务上限问题。两(liǎng)党在提高债务上限问题上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了(le)美债违(wéi)约(yuē)的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议(yì)长麦(mài)卡锡和其他高(gāo)级议员，她在信中表(biǎo)示(shì)，美国政(zhèng)府可(kě)能“最早在6月1日”发生债务(wù)违(wéi)约，这(zhè)将是(shì)美国历史(shǐ)上(shàng)的首(shǒu)次债(zhài)务违约(yuē)。高盛(shèng)认为，政府这回付不起“账单”的风(fēng)险恐怕是(shì)2011年以来最高的一次。美国政府债务(wù)已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国(guó)去年国内生产总值约23万亿美(měi)元，这(zhè)意味着(zhe)负(fù)债率(lǜ)约达130％。美国一直在(zài)玩儿这种借(jiè)新还(hái)旧的把戏，债(zhài)务(wù)雪球(qiú)越(yuè)滚越(yuè)大。如果(guǒ)美元霸(bà)权仍在，美国(guó)可以一直这样玩儿下去。但(dàn)当前美元(yuán)出(chū)现(xiàn)信(xìn)用危(wēi)机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了(le)。想借新来(lái)还旧(jiù)，但新债(zhài)没人买了，也就玩儿不转了，最(zuì)终(zhōng)债务违约就只(zhǐ)是时间问题了(le)。

　　全球经(jīng)济衰(shuāi)退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美(měi)元的历史新高，而且是自2008年全球(qiú)金融(róng)危机(jī)以来(lái)，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆(nì)差。今年(nián)第(dì)一季度韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要(yào)由于(yú)芯片出口疲软。3月份韩国出口较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较(jiào)2月的(de)7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第(dì)六个月下降。其中(zhōng)，占韩国(guó)出口(kǒu)五分之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反(fǎn)映存储器芯片价格(gé)下跌，且需求(qiú)疲(pí)乏。此外(wài)，3月(yuè)份韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之(zhī)间(jiān)，一个人掌握的实时全球经济数(shù)据(jù)可能(néng)比任何人都多，他称温和的(de)衰(shuāi)退已经出(chū)现。

　　金融危机的(de)本质是债务危机，因为(wèi)信贷会产生周期(qī)。有借就要(yào)有还(hái)，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的时候要缩(suō)减支出又使得(dé)经济下(xià)滑。在高息(xī)背景下，偿(cháng)债成本上升，资产价格下(xià)跌(diē)，违(wéi)约率(lǜ)就将激增(zēng)，债务(wù)危(wēi)机就将引(yǐn)爆(bào)。2008年，全(quán)球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量达到300万(wàn)亿(yì)美元，GDP总量(liàng)为101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全(quán)球(qiú)债务(wù)规模(mó)是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金(jīn)融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽(suī)然在5月1日再(zài)创新高，但次(cì)日(rì)即大幅(fú)回(huí)落(luò)，反弹大概率已经(jīng)结(jié作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出)束了。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数(shù)局部出现(xiàn)破(pò)位反(fǎn)抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低，预(yù)示见顶的可能性已(yǐ)经非(fēi)常(cháng)大。欧(ōu)股(gǔ)目前仍(réng)处于高位，这一次见(jiàn)顶很可能是历史性的(de)大顶(dǐng)，未来下跌空间巨(jù)大。此前(qián)我们(men)已(yǐ)经强烈建(jiàn)议(yì)有权限的投资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在欧佩(pèi)克减产后(hòu)出现(xiàn)大幅(fú)反弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及70美元，预计3月(yuè)低点必将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而最(zuì)终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文(wén)华商(shāng)品(pǐn)指数来(lái)看，去年11月低点已经被跌(diē)破。该(gāi)指(zhǐ)数自去年(nián)7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向(xiàng)2020年4月低点，或(huò)许(xǔ)年内到不了(le)，但也不会距离太远(yuǎn)，最终极目标(biāo)则是将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对(duì)于(yú)全球空头而(ér)言，等这个(gè)机会已经很久了，金融危机(jī)本轮早就该爆发的，但(dàn)由于美联储的(de)无限量(liàng)QE，危机被一再推后。但(dàn)该来的总会(huì)来，大放(fàng)水是一(yī)剂(jì)毒药，迟到的危机将更加猛烈！本(běn)轮危机(jī)将是(shì)对全球的一次暴(bào)力去杠(gāng)杆，将(jiāng)重(zhòng)建世界经济新秩序。百(bǎi)年大(dà)变(biàn)局不(bù)是(shì)说着玩(wán)儿的(de)，我们将再度见(jiàn)证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你说(shuō)的金融(róng)危机在哪里？怎(zěn)么还不(bù)出现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在被质(zhì)疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多年以(yǐ)来(lái)，金(jīn)融(róng)危(wēi)机(jī)一直没有(yǒu)出现，每(měi)当你认为它要(yào)出现的时(shí)候(hòu)，最终却发现它(tā)还是(shì)没有来，总是在希望(wàng)与失(shī)望(wàng)中不断(duàn)轮回(huí)。但(dàn)无论(lùn)如(rú)何，我一直都(dōu)相信超越08年的世纪金融危机一定(dìng)会爆发，我会(huì)像等初恋(liàn)一样去等(děng)待它的到(dào)来。

　　你忘了，划(huà)过伤口(kǒu)的冷风(fēng)，在放手时(shí)刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了(le)，恍然(rán)抬(tái)头梦却醒了。你(nǐ)会静默(mò)，手握着星火等在至暗时(shí)刻；你(nǐ)被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳(ěr)朵。一个一个(gè)走(zǒu)过，一个(gè)一个错过(guò)，一遍一遍来(lái)过，一次(cì)一(yī)次放过(guò)，一声一声笑着，一声一声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受着它的灿烂，因为忍(rěn)受着它(tā)的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所(su作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出ǒ)以生命啊，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花海盛(shèng)开？想不想看燕(yàn)子归来(lái)？如果都(dōu)回不来(lái)，那么我该为了(le)谁(shuí)而存在(zài)？

　　胜利(lì)终将属于永不(bù)言弃，对真理执着追(zhuī)求的人。雪崩将(jiāng)至，这一(yī)次，大空头必将一战封神！

　　一定要(yào)看到花开，你(nǐ)一(yī)定(dìng)等(děng)燕(yàn)子归来，想着他们都会(huì)回来，你(nǐ)誓(shì)死为了(le)这些而存在……（公 号“中产投资”）

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